近期，A股持續(xù)震蕩，市場(chǎng)來到了性價(jià)比較高的底部區(qū)間，也吸引了不少基金低位加倉、撿拾籌碼。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月來，權(quán)益類基金整體出現(xiàn)了明顯的倉位提升，部分仍處于建倉期的新基金動(dòng)作尤為明顯。與此同時(shí)，多位明星基金經(jīng)理也在近期動(dòng)作頻頻，通過定增等方式低位搶籌、逆市加倉，一定程度上體現(xiàn)出基金經(jīng)理做多意愿增強(qiáng)。

在這輪加倉中，化工材料、新能源、半導(dǎo)體等超跌成長(zhǎng)板塊的細(xì)分行業(yè)龍頭備受青睞。部分基金經(jīng)理也在接受采訪時(shí)表示，當(dāng)前部分上市公司的未來2-3年成長(zhǎng)性和隱含回報(bào)率都比較有吸引力，自己會(huì)保持較高水平的股票倉位。

(資料圖)

權(quán)益類基金

倉位明顯提升

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，偏股混合型基金的估算股票倉位為77.94%，相比一個(gè)月前提升了2.82個(gè)百分點(diǎn)；靈活配置型基金的估算股票倉位為62.74%，相比一個(gè)月前提升了2.58個(gè)百分點(diǎn)；普通股票型基金的估算股票倉位為85.42%，相比一個(gè)月前提升了了0.72個(gè)百分點(diǎn)。

具體來看，在所有股票型和混合型基金中，有5176只基金近一個(gè)月來選擇了加倉，占比66.95%，其中約919只基金的加倉幅度超過了7.5%，占比11.89%。

在眾多選擇加倉的基金中，部分仍處于建倉期的新基金動(dòng)作尤為明顯，不少新基金的凈值已經(jīng)發(fā)生了大幅波動(dòng)，意味著基金經(jīng)理正在快速建倉，低位撿拾籌碼。

例如，成立于5月4日的永贏先進(jìn)制造成立不足兩個(gè)月，收益率卻已經(jīng)高達(dá)25.50%。具體來看，該基金曾在6月15日大漲7.66%，6月20日大漲3.88%，說明該基金建倉速度較快，當(dāng)前基金倉位或已較高。

再比如，成立于6月26日的銀華央企科技引領(lǐng)ETF成立剛剛一周，基金凈值已經(jīng)有了1.1%的漲幅，也說明該基金正在積極建倉，加快入市節(jié)奏。

“我的新基金恰好成立在5月的市場(chǎng)階段性高點(diǎn)，當(dāng)時(shí)建倉比較謹(jǐn)慎，但在經(jīng)過這段時(shí)間的調(diào)整后，有很多標(biāo)的已經(jīng)非常具有吸引力了，所以最近的倉位提升比較快。”一位次新基金的基金經(jīng)理向證券時(shí)報(bào)記者透露。

除了公募基金外，私募基金的倉位也在近期有所提升。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月9日，股票私募倉位指數(shù)為80.45%，較上周提升0.83個(gè)百分點(diǎn)，這也是該指數(shù)在時(shí)隔四周后，再度重回80%上方。其中，百億股票私募的倉位指數(shù)為81.56%，已經(jīng)連續(xù)7周站上80%大關(guān)，遙遙領(lǐng)先于其它規(guī)模私募，滿倉的百億股票私募占比為62.08%。

明星基金

加倉超跌成長(zhǎng)板塊

在權(quán)益類基金倉位提升的背后，近期，多位明星基金經(jīng)理加倉動(dòng)作頻頻，正在這輪市場(chǎng)調(diào)整中逢低搶籌，其中，化工材料、新能源、半導(dǎo)體等超跌成長(zhǎng)板塊的細(xì)分行業(yè)龍頭備受青睞。

在化工材料領(lǐng)域，6月29日，朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)、孫彬管理的富國(guó)周期精選通過參與定增的方式，對(duì)呈和科技進(jìn)行了加倉，在此之前，2022年年報(bào)顯示，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)已經(jīng)持有130.7萬股；同日，蘇秉毅管理的大成景恒混合則對(duì)寶麗迪進(jìn)行了加倉，在此之前，該基金已經(jīng)在一季報(bào)中位居寶麗迪的第一大流通股東。

其中，呈和科技是一家主營(yíng)成核劑、合成水滑石、復(fù)合助劑的材料企業(yè)。今年2月份以來，該公司股價(jià)陷入單邊下跌趨勢(shì)，年內(nèi)跌幅約20%。值得注意的是，呈和科技此次定增的發(fā)行價(jià)為49.12元/股，而截至6月30日，公司最新股價(jià)報(bào)收39.19元，已經(jīng)低于定增價(jià)。

在新能源領(lǐng)域，馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)、李瑞管理的東方新能源汽車均在二季度對(duì)璞泰來進(jìn)行了增持，璞泰來最新的前十大流通股東名單顯示，截至6月21日，上述兩只基金分別持有璞泰來約2357萬股、1401萬股，相比一季度末分別增持了約923萬股、525萬股；此外，華夏收入混合、華夏磐銳一年等基金則通過定增方式，對(duì)金雷股份進(jìn)行了加倉。

其中，璞泰來是一家鋰電平臺(tái)型企業(yè)，旗下業(yè)務(wù)涵蓋了鋰離子電池負(fù)極材料、自動(dòng)化涂布機(jī)、隔膜涂覆加工等多個(gè)環(huán)節(jié)，巔峰時(shí)市值曾經(jīng)超過千億，估值超過百倍。但自2022年7月以來，璞泰來股價(jià)受新能源板塊整體影響出現(xiàn)大幅回調(diào)，最大回撤近50%，估值也已經(jīng)回落到24倍左右。

再比如，二季度以來，鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)則對(duì)思瑞浦進(jìn)行了加倉。思瑞浦的定增公告顯示，截至5月26日，銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)持有思瑞浦581.49萬股，相比一季度末增持了11.49萬股，加倉后位列思瑞浦第一大流通股東。此外，華夏中證科創(chuàng)50ETF、華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF也在近期對(duì)思瑞浦進(jìn)行了加倉。4月以來，半導(dǎo)體板塊發(fā)生了大幅調(diào)整，主要研發(fā)信號(hào)鏈芯片和電源管理芯片的思瑞浦持續(xù)回調(diào)，股價(jià)自4月13日階段高點(diǎn)以來已經(jīng)下跌了超25%，最新市值為262億元。

基金經(jīng)理做多意愿增強(qiáng)

基金提升倉位以及基金經(jīng)理的加倉行為，一定程度上體現(xiàn)出基金經(jīng)理做多意愿增強(qiáng)。在經(jīng)過二季度的回調(diào)后，基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)來到了性價(jià)比較高的底部區(qū)間，可以通過一定的逆向投資、低位搶籌，為未來的行情提前做好布局。

匯豐晉信副總經(jīng)理、投資總監(jiān)陸彬指出，當(dāng)前部分上市公司的估值，不管中性預(yù)測(cè)，或者悲觀的預(yù)測(cè)，未來2-3年的成長(zhǎng)性和隱含回報(bào)率都比較有吸引力。他坦言，自己的基金整體上可能會(huì)維持比較高的倉位，因?yàn)樗麑?duì)未來市場(chǎng)比較看好。具體到結(jié)構(gòu)上，他會(huì)把投資組合集中在核心資產(chǎn)、PEG(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)成長(zhǎng)、周期和價(jià)值四個(gè)資產(chǎn)方向，其中可能更多的會(huì)在核心資產(chǎn)（比如新能源、醫(yī)藥）里做配置，因?yàn)樗鼈兊墓乐当容^有吸引力，一些龍頭公司能夠看到2025年10倍左右的市盈率，這樣的標(biāo)的未來隱含回報(bào)率比較高。

談及近期操作，國(guó)海富蘭克林權(quán)益投資總監(jiān)趙曉東也表示，自己仍然保持較高水平的權(quán)益?zhèn)}位，基本維持原有的組合結(jié)構(gòu)，適當(dāng)減持了有一定漲幅的行業(yè)，未來將繼續(xù)把注重安全邊際、追求確定性作為操作重點(diǎn)，擇機(jī)增持質(zhì)地優(yōu)良的成長(zhǎng)股和高股息的價(jià)值公司。

上海一位權(quán)益基金經(jīng)理則向證券時(shí)報(bào)記者表示：“今年比較好的一個(gè)投資策略是，當(dāng)大家一致不看好某個(gè)板塊的時(shí)候，你去買它，然后賺10%、20%就了結(jié)掉，這個(gè)策略在上半年很有效，但在下半年，我會(huì)考慮長(zhǎng)期持有，因?yàn)楹芏鄠€(gè)股賣掉可能就不會(huì)再有買回來的好機(jī)會(huì)了。”

據(jù)了解，該基金經(jīng)理今年以來的持倉主要集中在風(fēng)電、耐用品消費(fèi)、半導(dǎo)體等領(lǐng)域，這些板塊在今年的表現(xiàn)并不占優(yōu)，但他管理的基金仍然通過個(gè)股層面的選擇獲得了不錯(cuò)的收益。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

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