《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》（以下稱《辦法》），即將自2023年8月15日起施行，其也是我國(guó)首個(gè)針對(duì)生成式人工智能產(chǎn)業(yè)的規(guī)范性政策。

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“數(shù)據(jù)”、“安全”等詞在《辦法》中頻繁出現(xiàn)。同時(shí)，《辦法》明確了訓(xùn)練數(shù)據(jù)處理活動(dòng)和數(shù)據(jù)標(biāo)注等要求；生成式人工智能服務(wù)提供者應(yīng)當(dāng)采取有效措施防范未成年人用戶過度依賴或者沉迷生成式人工智能服務(wù)，并生成內(nèi)容進(jìn)行標(biāo)識(shí)等。此外，還規(guī)定了安全評(píng)估、算法備案、投訴舉報(bào)等制度，明確了法律責(zé)任。

國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室有關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，出臺(tái)《辦法》，旨在促進(jìn)生成式人工智能健康發(fā)展和規(guī)范應(yīng)用，維護(hù)國(guó)家安全和社會(huì)公共利益，保護(hù)公民、法人和其他組織的合法權(quán)益。

▌國(guó)內(nèi)大模型廠商產(chǎn)品加速推進(jìn)

當(dāng)前，我國(guó)大模型產(chǎn)品已經(jīng)初步具備商用能力。東北證券表示，各家通用大模型、垂類大模型以及使用第三方模型提供應(yīng)用服務(wù)的廠商正加緊進(jìn)行自身算力布局、數(shù)據(jù)合規(guī)性完善以及產(chǎn)品打磨，部分產(chǎn)品已經(jīng)在行業(yè)客戶布局階段得到較好評(píng)價(jià)。

大模型的迭代完善，為生成式AI生態(tài)系統(tǒng)應(yīng)用提供了一個(gè)愈發(fā)堅(jiān)實(shí)的底層基礎(chǔ)平臺(tái)。

國(guó)內(nèi)大模型相關(guān)公司中，科大訊飛將在8月15日發(fā)布星火認(rèn)知大模型V2.0重大版本升級(jí)，將突破代碼能力和多模態(tài)交互能力；公司預(yù)計(jì)，10月24日星火大模型將實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)ChatGPT的目標(biāo)。

百度在7月初上架了iOS內(nèi)測(cè)版文心一言；且已有15萬家企業(yè)申請(qǐng)接入文心測(cè)試，文心與300多家生態(tài)伙伴，在超過400個(gè)場(chǎng)景中已取得較好測(cè)試效果，在能源、汽車、政務(wù)、交通等十余個(gè)行業(yè)率先落地。天風(fēng)證券指出，隨著《辦法》出臺(tái)，后續(xù)面向AI大模型的政策或逐漸發(fā)布完善，屆時(shí)文心To C業(yè)務(wù)端或能開始逐步落地，圍繞著百度自身的搜索和小度業(yè)務(wù)展開。

三六零則在8月9日發(fā)布國(guó)內(nèi)首個(gè)可交付的安全行業(yè)大模型“360安全大模型”，公司稱該模型目前安全攻防判斷準(zhǔn)確率已超96%。

另外，華為鴻蒙4.0已接入盤古大模型，騰訊自研的騰訊混元大模型已進(jìn)入公司內(nèi)應(yīng)用測(cè)試階段。

▌人工智能板塊β有望得到強(qiáng)化

如今隨著《辦法》即將正式實(shí)施，多家券商看好未來我國(guó)AI監(jiān)管體系完善、行業(yè)行情反彈。

平安證券認(rèn)為，《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》的落地，預(yù)示著我國(guó)大模型商用浪潮即將開啟。東北證券也預(yù)計(jì)，AI 監(jiān)管體系逐漸完善，行業(yè)即將迎來應(yīng)用的逐漸爆發(fā)，從而帶動(dòng)下一階段以監(jiān)管、算力、數(shù)據(jù)、應(yīng)用為核心的反彈行情。

此外，方正證券8月12日?qǐng)?bào)告指出，當(dāng)前眾多AI應(yīng)用標(biāo)的已進(jìn)行了較長(zhǎng)時(shí)間的回調(diào)，從調(diào)整時(shí)間和調(diào)整空間來看較為充分，隨著中報(bào)陸續(xù)披露，以及應(yīng)用落地進(jìn)展的不斷推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)AI應(yīng)用預(yù)計(jì)將成為下一階段人工智能行情中，反彈阻力最小的方向。

從籌碼結(jié)構(gòu)看，二季度加倉(cāng)主要集中在算力方向，眾多AI應(yīng)用廠商調(diào)整較為充分；從國(guó)產(chǎn)應(yīng)用廠商產(chǎn)品研發(fā)看，中國(guó)企業(yè)在軟件應(yīng)用開發(fā)及產(chǎn)品化落地方面預(yù)計(jì)將不輸海外；從產(chǎn)品落地及盈利節(jié)奏看，Al監(jiān)管政策加速推進(jìn)，大規(guī)模商用化時(shí)點(diǎn)漸近。

分析師稱，人工智能作為中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，短期受資金、應(yīng)用落地情緒影響較大，生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法8月15日正式實(shí)施，三季度國(guó)內(nèi)模型及應(yīng)用有望迎來快速發(fā)展期，板塊業(yè)績(jī)披露完畢疊加改善預(yù)期，有望強(qiáng)化Q4人工智能板塊β。

落實(shí)到產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的上，平安證券看好四個(gè)方向。1）算力方面：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龍芯中科、工業(yè)富聯(lián)、寒武紀(jì)、景嘉微；2）算法方面：科大訊飛、三六零；3）應(yīng)用方面：金山辦公、拓爾思、彩訊股份、航天宏圖；4）網(wǎng)絡(luò)安全方面：?jiǎn)⒚餍浅健⑸钚欧⒕G盟科技。

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