觀點：連續兩個月PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數據回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。去年四季度央行降準以及調降LPR之后，開年央行下調MFL以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預期下，市場整體仍有提振。短期，數據顯示經濟階段企穩，而調降MLF以及逆回購利率帶來實際利率的下降，基本面支撐以及流動性寬松預期提振下，市場向好邏輯依舊。短期整理下，也仍是潛伏春季行情的好時機。

今日，滬深兩市雙雙低開，開盤震蕩后走低，盤中多次下行下，尾盤震蕩回升。盤面上看，市場整體低迷中呈現分化，新能源賽道繼續重挫，醫藥以及半導體迎來回撤，而穩增長以及消息提振的網絡游戲等板塊表現活躍。具體看，建筑材料領漲，傳媒、家用電器、建筑裝飾、輕工制造等漲幅居前，而電力設備領跌，有色金屬、國防軍工以及基礎化工等走低。

當日市場整體走低，繼續呈現分化。其中鋰電板塊走低，億緯鋰能盤中逼近跌停，整個板塊也迎來調整，創業板盤中受挫；此外，長春高新跌停。該股的跌停，或許和集采消息有關。據廣東省藥品交易中心網站1月19日發布的《廣東聯盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購文件》顯示，多款重組人生長激素在集采目錄當中，包括長春高新控股子公司長春金賽藥業的重組人生長激素注射液(國藥準字S20050025)。在276個藥品采購清單中，長春高新旗下子公司金賽藥業和安科生物的重組人生長激素被納入集采。

實際上，長春高新因為集采消息的下跌，這已經不是第一次了。這個教訓也告訴我們，在可能的事件性影響之下，對于敏感的標的還是盡量不要觸碰。此外，鋰電板塊的調整也不是一天兩天了，其核心還是此前整體的巨大漲幅以及階段性估值回撤的需求。投資整體還是需要順勢而為，而不是背道而行。

去年12月以來，穩增長的主基調逐步明確，而市場也迎來了逐步的風格轉換，即從高位高估值等成長標的向低位低估值的藍籌股轉換。而此期間以來，包括金融、地產產業鏈等藍籌股表現搶眼，但題材股整體低迷，這就是所謂的順勢。當然，成長股也不必過于擔憂，畢竟當前基本面穩定，流動性寬松預期不斷增強，市場整體的支撐和提振依舊，對于春季行情仍可期待，整理中也仍是配置的好時機。

整天看，經濟階段見底，貨幣政策也迎來寬松信號，市場支撐和提振下，整體向好的邏輯沒有發生改變。股市是貨幣的晴雨表，貨幣寬松政策已經開啟，釋放的信號也比較明顯。所以，至少一季度不必擔心流動性的問題，這也將在一定程度對春季行情起到支撐和提振。開年以來的調整，雖然略超預期，但在中期向好趨勢下，當前仍是比較好的配置時機。建議繼續圍繞低估值藍籌股進行配置，同時，在景氣度向好之下，對于整理的新能源以及半導體等品種，也可考慮逢低適當關注。

（文章來源：巨豐財經）

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