今日兩市股指中幅低開，稍作上行后于9:33時開始持續下行，10:31時出現一波回升，11時后再次緩慢回落至中午收盤；午后股指繼續走低；盤面熱點：今天只有酒店餐飲、航空板塊紅盤，其它全部翻綠；總體來說：今日市場呈現大跌的行情。

水往低處流，這是我們投資邏輯的核心要素，正因為如此，我們長期以來堅持大盤結構性輪動行情的同時，數字數次強調“低位+熱點+業績大增”這個模型的重要性。炒股是個生意，這個生意的底層邏輯是低買高賣，低有兩個屬性，首先是風控，其次是進攻，熱點只是催化劑。

有了以上思路，湘財證券樊波認為資金從來不會從二級市場中徹底出局，而只是在市場的波動中完成各種買賣。同時，指數的下跌從來都是資金調倉換股的契機，而資金具體怎么切換？從歷史來看，一般邏輯是從之前嚴重爆炒過的熱點持續出局，然后不斷換入沒有大幅炒作過的板塊，而這個被資金看中板塊必須是有當前政策明確支持的方向，缺一不可。

回顧去年的行情，2021年上半年的碳中和、醫美早已不受資金關注，下半年新能源也已日落西山一段時間，說明嚴重爆炒過的板塊都會被資金無情的拋棄。站在這個角度下，我們并不認為近期指數調整就是資金出局的表現，而是從前期爆炒過的新冠、醫藥等板塊出局，這些資金必然再進入另外一個方向，我們認為這個方向就是數字經濟，該方向“政策支持+沒有爆炒”兩者兼具。

來看今天盤面表現，在外圍市場大幅震蕩的影響下，今天A股在指數層面出現大幅下跌，滬指前幾天跌破年線后再次大幅下跌，創業板綜指(399102)今天第一次觸及到上升趨勢下軌，從這兩大指數對比來看，創業板整體大趨勢強于主板。熱點方面，雖然指數出現大幅下跌，但數字經濟板塊明顯暗流涌動，其中部分個股更是連續漲停，這代表了資金的態度和關注方向，目前可以說是星星之火。

總結一句話：指數在外力沖擊下出現大幅下跌，但局部活躍資金卻在暗度陳倉，從歷史來看，每一次大波動之后都有新熱點再次涌現，而從近期環境下數字經濟的表現來看，后期大盤一旦企穩，該方向有望受到更多資金的關注。

（文章來源：湘財證券）

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