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周觀點：本周AI 行業(yè)催化不斷。1）根據(jù)AI 小冰公眾號，首批網(wǎng)紅明星克隆人已提前上線。目前，后臺報名克隆人的網(wǎng)紅明星全網(wǎng)粉絲總數(shù)已超過5 億，但出于安全考慮，首批克隆人仍限制在300人。經(jīng)過測試驗證，預計年底前逐步放開到更大規(guī)模。2）根據(jù)華爾街見聞援引科技媒體TechCrunch，Character.AI，一款基于LLM（大型語言模型）的聊天機器人應用，聲稱在上市不到一周的時間內就吸引了超過170 萬用戶安裝。

我們認為生成式AI 是TMT 行業(yè)的重大技術革命，應用端的創(chuàng)新點很多，目前行業(yè)仍是0-1 的邏輯階段，建議重點關注邏輯順、積極性高、執(zhí)行力強能持續(xù)落地的核心公司，從基本面來看，以游戲為代表的內容產品周期+疫后復蘇相關行業(yè)后續(xù)有望持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績，建議持續(xù)關注以下方向：

1）把握游戲，AI 應用最強主線，關注世紀華通、寶通科技、三七互娛，吉比特、巨人網(wǎng)絡、愷英網(wǎng)絡、游族網(wǎng)絡、盛天網(wǎng)絡、神州泰岳、紫天科技、名臣健康、姚記科技。2）關注蘋果MR 和METAQuest3，VRAR 內容可以分發(fā)適配。關注寶通科技、愷英網(wǎng)絡、富春股份、恒信東方。3）Character AI 上線一周超過170 萬用戶安裝& 小冰首批網(wǎng)紅明星克隆人已提前上線，關注掌閱科技、遙望科技，中文在線、盛天網(wǎng)絡。4）根據(jù)中國福利彩票網(wǎng)援引財政部綜合司，彩票數(shù)據(jù)高增長，體彩增速更快，關注中體產業(yè)。

港股互聯(lián)網(wǎng)。本周（2023.5.26-2023.6.2）恒生指數(shù)上漲1.1%，恒生科技指數(shù)上漲3.6%。主要港股互聯(lián)網(wǎng)公司漲跌幅前三百度集團-SW（12.02%）、金山軟件（9.01%）、閱文集團（7.63%），漲跌幅后三順豐同城（ -9.78% ） 、嗶哩嗶哩-W（ -7.63%） 、映宇宙（ -5.81%）。截止6 月2 日，港股通主要持倉港股互聯(lián)網(wǎng)公司為騰訊控股（2821.4 億元人民幣，環(huán)比+4.1%）、快手-W（319.4 億元人民幣，環(huán)比+5.2%）、美團-W（872.5 億元人民幣，環(huán)比-0.9%）、嗶哩嗶哩-W（30.4 億元人民幣，環(huán)比-2.8%）。本周南向資金凈流入前三的公司分別為美團-W（22.42 億港元）、東方甄選（4.07 億港元）、小米集團-W（2.69 億港元）。

海通組合周度走勢。海通傳媒6 月組合月度上漲12.07%，申萬傳媒指數(shù)上漲9.67%，滬深300 指數(shù)上漲0.28%。

海通傳媒6 月組合。騰訊控股（15%）、三七互娛（15%）、吉比特（ 15% ） 、掌閱科技（ 15% ） 、快手-W（ 15% ） 、三人行（15%）、華策影視（10%）。

風險提示：娛樂消費復蘇不及預期，人工智能國內發(fā)展進度不及預期。

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