持續半個月的“普陀山”上市爭議終于在4月18日深夜終止。證監會新聞發言人高莉在答記者問中表示，普旅股份已按照證監會要求撤回了發行上市申請，這也意味著四大佛教名山“齊聚”A股至少被按下了“暫停”鍵。

4月19日，《每日經濟新聞》記者致電山西五臺山文化旅游集團，向其了解籌備IPO的進展情況，集團相關人士透露，2017年冬，公司已決定暫不考慮IPO事宜。

部分旅企難逃IPO撤單

4月2日，已在證監會排隊9個月的普旅股份更新了IPO預披露報告，但中國佛教協會發文稱，此舉將使佛教背負庸俗化、商業化的惡名，在政策監管和市場非議的雙重壓力下，已經更名的普旅股份還是無緣A股。

除了普陀山之外，峨眉山A(000888，SZ)和九華旅游(603199，SH)已經相繼在A股上市。山西五臺山文化旅游集團也在2017年3月公開招募律師事務所、會計事務所及評估機構，明確表示將籌備IPO，但目前尚未公布招股書。

不過，2018年4月19日，《每日經濟新聞》記者致電山西五臺山文化旅游集團，向其了解籌備IPO的進展情況，集團相關人士透露，2017年冬，公司已決定暫不考慮籌備IPO事宜。

值得注意的是，早在2012年，國家宗教局等10個部門聯合發布《關于處理涉及佛教寺廟、道教宮觀管理有關問題的意見》，明確叫停將寺廟道觀等宗教場所打包上市的做法。當時五臺山風景名勝區官員曾表示，五臺山不再考慮上市。

《每日經濟新聞》記者在翻閱普旅股份2018年4月更新的招股說明書后發現，擬列入上市公司的資產中主要營收來自旅游運輸服務，2017年為3.07億元，占比高達總收入的82%;此外，香品銷售為3215.76萬元，占比8.61%。

“佛教協會、各大寺院仍然屬于佛協系統內部，與作為上市主體的旅游公司是兩條線，上市主體整合的這些公司，主要圍繞旅游服務業展開經營，關注的是為游客提供各種配套服務。”現任浙江普陀山發展集團有限公司黨委書記、董事長的毛劍濤在2012年接受媒體采訪時表示，“將來上市的絕對不包括寺廟，宗教是不能上市的。”

中國未來研究協會旅游分會副會長劉思敏向《每日經濟新聞》記者表達了自己的觀點，他認為所謂“名山上市”是誤讀、“寺廟上市”是偽命題。“只是因為旅游企業經營客運、索道、餐飲等業務與佛教名山在地理上的重合，在業務上有關聯，就望文生義地質疑宗教上市是沒有道理的。”

一位不愿具名的投行人士向《每日經濟新聞》記者表示，得益于普旅股份在普陀山景區交通服務專營優勢，其客車客運、索道客運、水路客運等仍保持相對較高的毛利率，不難看出普旅股份對普陀山景區存在較強的依賴性，雖然普旅股份不包含宗教資產也不涉及宗教活動場所，但仍存在打“擦邊球”的嫌疑。

如何評價宗教場所和旅游企業的“離合”關系正是這場爭議的焦點，然而經過這場撤單風波，景區類擬上市公司的IPO進程是否也會受到影響?中國社科院旅游研究中心特約研究員楊彥鋒向《每日經濟新聞》記者表示，普旅股份撤回IPO申請的主要還是受到了輿論影響，不會對景區類旅企IPO產生連帶影響。劉思敏補充道，“如果景區類旅企只是因為的財務數據達不到上市指標而要求撤單是合情合理的。”

下半年IPO將降溫?

而從A股整個發行來看，2018年IPO過會呈現逐步放緩的趨勢。4月13日，證監會新公布了的IPO審核情況中，目前仍在A股排隊的企業有320家。而自1月10日至4月12日，共有113家企業申請終止IPO。

經濟學家宋清輝向《每日經濟新聞》記者表示，無論IPO隱形門檻提高是否為此次撤單潮的直接原因，但IPO撤單潮背后的根本原因卻在于審核趨嚴。與此同時，現階段新申請數目低于撤回數量，這或在一定程度上意味著，今年下半年IPO市場將出現降溫。

上述不愿具名的投行人士向《每日經濟新聞》記者透露，IPO撤單潮主要是受3月證監會的上會標準提高所致。該投行人士透露兩個IPO新的監管要求，第一個是IPO在審企業近三年凈利潤合計要超過1億，且最后一年超過5000萬元;第二個是IPO新申報的企業，主板要求最近一年凈利潤超過8000萬元，創業板不低于5000萬元。

在此背景下，回溯2016年，旅游業A股IPO數量為0。相比之下，2017年旅企在沖刺IPO的進程中，顯得熱鬧了許多，但從目前來看結果似乎并不如人意。

在資本市場上，旅游企業上市并非易事，劉思敏認為，按照目前的國家政策，國家重點風景名勝區上市已經不允許將門票收入納入上市公司的營業收入與利潤，因此景區上市應充分發揮旅游產業的關聯帶動作用。

“景區上市”最主要的目的是借助資本的力量為旅游者創造更為優良的旅游環境，為文化的發揚光大提供更好的載體和傳播渠道。劉思敏曾在2012年五臺山、普陀山籌劃上市遇爭議時撰文寫道：“名山上市”引起的爭論值得深思，很多反對的觀點都是擔心宗教文化在景區上市的過程中失去其原本性，成為圈錢的工具，從而使很多優秀的文化變成糟粕。

國家旅游局于2017年5月發布的《2016中國旅游上市企業發展報告》顯示，目前，登陸A股資本市場的旅游企業共有60家，市值合計數千億元，其中主板企業25家;此外，登陸港交所的企業5家;另有登陸海外市場的境內旅游企業5家。

劉思敏建議，旅企成功上市后，應該繼續在發展完整的產業鏈、注重景區核心吸引物的保護、拓展游覽空間上下功夫。

關鍵詞： 名山 佛教 IPO審核