□ 投資者開通科創板股票交易權限，并不能直接參與科創板股票融資融券交易

□ 考慮到科創板公司的特點，投資者應合理評估融資融券業務風險和自身風險承受能力，審慎、理性投資

日前，上海證券交易所宣布，將聯合中國證券金融股份有限公司、中國證券登記結算有限責任公司上海分公司在5月25日組織科創板業務第三次全網測試。

隨著技術測試的順利推進，科創板開閘的日子也越來越近。券商也在積極布局相關業務。

前不久，上交所發布《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》，明確了科創板股票自上市首日起可作為融資融券標的。記者獲悉，不少券商正積極開展技術、業務等相關準備工作，備戰科創板融資融券業務。

中國證監會新聞發言人常德鵬表示，證券公司在開展相關業務過程中，要切實保護投資者合法權益，嚴格落實投資者適當性管理要求，把好準入關;應通過合同形式與客戶約定包括平倉時間在內的權利、義務，并嚴格按照與客戶的合同約定執行違約處置等操作，依法保障客戶在一定期限內追加擔保物的權利;加強客戶溝通和風險揭示，相關措施與流程調整涉及合同內容修改的，需依法履行合同變更程序，避免糾紛。針對科創板特點及其與主板差異化的交易制度設計，證券公司還應秉持審慎原則，嚴格評估自身風險管控與資本實力，完善融資融券風險防控措施與流程，保持科創板融資融券與公司全部融資融券業務總額的合理匹配，優化完善標的證券范圍、擔保物集中度、授信管理、違約處置等風險管理流程，確保業務平穩有序開展。

國泰君安證券相關部門負責人在接受記者采訪時表示，公司科創板交易權限和融資融券交易服務是兩類不同屬性的業務，相關準入門檻、業務流程、適當性要求均有所不同，公司為客戶開通融資融券業務有獨立的運作流程，包括客戶申請、為客戶辦理征授信、現場臨柜與客戶簽署業務合同及風險揭示書后再為其開通信用賬戶。已開通科創板交易權限的投資者，如需開通融資融券交易服務，需嚴格遵循融資融券相關風險匹配及適當性管理要求。

投資者開通科創板股票交易權限，并不能直接參與科創板股票融資融券交易。在投資者已開立上海信用賬戶的前提下，如投資者主動要求信用賬戶正常參與科創板股票融資融券交易，在滿足科創板適當性管理及簽署各類材料基礎上，需要另行簽署《科創板股票融資融券交易風險揭示書》，未簽署的，信用賬戶不能交易科創板股票。

“科創板股票上市首日即可作為融資融券標的，公司通過做好擔保券前端參數控制、做好寬幅漲跌下的預警管控加強科創板股票融資融券交易風險防范。針對股價波動風險，應對措施包括對保證金比例、集中度、折算率等參數進行前端控制，以緩釋科創板股票劇烈波動對信用賬戶的維持擔保比例的影響;針對融券業務風險，控制措施包括提高融券保證金比例，加強融券客戶適當性管理及風險揭示，動態調控科創板融券證券投放額度;在盯市與風險處置方面，對高負債、高集中度客戶實施專人盯市，對持有盤中波動幅度較高的個股的客戶進行梳理和統計，及時進行聯系和風險警示。”國泰君安證券相關部門負責人表示。

國泰君安將對日內對沖客戶、單一趨勢看空客戶進行特別關注。當股票大幅下跌時，如果信用賬戶維持擔保比例低于警戒線，客戶進入追保程序。如果直接跌破平倉線，公司保留強行平倉的權利，要求客戶積極采取措施、及時增加擔保物。

“考慮到科創板公司的特點，市場各方對公司的估值和定價需要一段時間來趨于平穩，希望廣大投資者合理評估融資融券業務風險和自身風險承受能力，審慎、理性投資。”常德鵬表示。(溫濟聰)

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