觀點：最新公布的PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。而隨著通脹見頂預期加強以及降準預期落地，貨幣寬松預期再次增強，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，連續反彈后要留意隨時的沖高回落，同時也要留意市場風格切換下低估值品種的機會。同時，如果指數出現調整，跨年行情的潛伏機會也將再次來臨。

今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后震蕩走高，尤其是在證券板塊的帶領下，滬指持續上行，迎來階段反彈的新高。而多板塊的啟動下，兩市兩日以來表現十分搶眼。盤面上，休閑服務大漲領銜，食品飲料、家用電器、醫藥生物以及非銀金融等漲幅居前，而僅有國防軍工以及電氣設備、采掘等少數板塊走低。

從昨日到今日，市場呈現出三大看點：一個是市場寬松預期再次增強下，向好趨勢逐步明顯；另一個是外資大手筆買入，傳遞積極信號；此外，作為“牛市旗手”的券商的啟動，有效帶動市場人氣。

具體來看，從上周降準的提出到本周的落地，時間之快超乎市場預期，而這也充分體現出高層對于經濟復蘇以及穩增長的信心和決心，同時也再次增強了貨幣寬松的預期，對市場整體利好提振；其次，昨日外資大手筆買入近百億，而今日僅上午的時間，外資就凈流入150億，全天更是凈流入超200億。外資連續大幅凈流入，對市場傳遞積極信號；此外，券商板塊連續表現，雖然板塊沒有大漲，但是頻現個股漲停。降準信號有望激發整體金融板塊的活力，進而刺激證券板塊的估值修復和上行，并帶動指數表現。

很明顯，此前市場基本面支撐較強，仍具備向好基礎。而隨著降準的落地，我們一直強調和關注的寬松預期再次增強，對市場整體帶來提振，跨年行情以及來年一季度行情值得期待。不過，短期大家也應該注意，全年有兩次外資凈流入超200億，但隨后都出現了高位震蕩以及回落的情況，所以在短期連續上行之后，也要留意階段的回撤。而如果如期回撤，則是比較好的潛伏跨年行情的好時機。

總結一下：降準之下市場寬松預期再次增長，隨著來年貨幣信用寬松趨勢有望確立，市場向好的趨勢概率大增。短期北向資金以及券商等情緒板塊給市場帶來提振，有望推動指數縱深發展。但連續上行后，也要留意可能的回撤。對于提前潛伏的投資者，階段性可適當高拋或減持，而對于還在觀望的投資者，等待指數回撤或是不錯的進場和配置時機。

（文章來源：巨豐財經）

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