觀點：最新公布的PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎。而隨著通脹見頂預期加強以及降準預期落地，貨幣寬松預期再次增強，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，連續(xù)反彈后要留意隨時的沖高回落，同時也要留意市場風格切換下低估值品種的機會。同時，如果指數出現調整，跨年行情的潛伏機會也將再次來臨。

今日，滬深兩市雙雙低開，隨后展開震蕩，盤中小幅回升，但力度薄弱。此后，指數綠盤位置有所反復，但始終未能翻紅，全天低開整理表現。盤面上，傳媒領漲，有色金屬、電氣設備、紡織服飾等漲幅居前，而非銀金融領跌，采掘、計算機、鋼鐵等板塊走低。

當天的整理，一方面是連續(xù)上行后，短期持續(xù)性動力不足，有回踩的需求；另一方面，昨日央行提高外匯存款準備金，給銀行等金融股帶來小幅承壓；此外，外資大幅凈流入之后短期也有修正的歷史規(guī)律。不過，整體看，在央行此前降準之下，市場寬松預期再次加強，整體向好的趨勢相對明顯。

結合當日以及本周行情看，市場已經發(fā)生了幾個明顯的變化：一方面，情緒逐步回暖，做多情緒在回升。尤其是外資的大幅凈流入以及帶動下，給市場信心的提振；另一方方面，市場高低切換明顯。在貨幣寬松的預期下，估值修復和提升預期明顯，低位的藍籌股整體開始表現，而相對高位的成長股整體承壓。

因此，短期要注意指數連續(xù)反彈之后的回落，尤其是權重股拉抬后的整理對指數的拖累。不過，在寬松預期加強的提振下，市場回落的空間或較小，回調仍是低吸以及潛伏跨年行情的好時機。

對于下周來說，重點還是在市場運行中進行標的的優(yōu)選和優(yōu)配，建議重點關注金融等業(yè)績支撐、具備估值優(yōu)勢的板塊；同時，對于此前回調相對充分，短期反彈力量加強的消費以及醫(yī)藥等板塊；此外，對于近期調整的新能源以及光伏、半導體等優(yōu)質至品種，可以逢低適當配置。

總體上，降準之下市場寬松預期再次增長，隨著來年貨幣信用寬松趨勢有望確立，市場向好的趨勢概率大增。短期北向資金以及券商等情緒板塊給市場帶來提振，有望推動指數縱深發(fā)展。但連續(xù)上行后，也要留意可能的回撤。對于提前潛伏的投資者，階段性可適當高拋或減持，而對于還在觀望的投資者，等待指數回撤或是不錯的進場和配置時機。

（文章來源：巨豐財經）

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