12月31日，國家統計局發布的數據顯示，12月制造業采購經理指數(PMI)為50.3%，較上月上升0.2個百分點；非制造業商務活動指數為52.7%，較上月上升0.4個百分點；12月綜合PMI產出指數為52.2%，與上月持平；三大指數均保持在榮枯線之上。PMI月度走勢 數據來源：國家統計局

PMI月度走勢 數據來源：國家統計局

制造業PMI連續兩個月回升

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，隨著一系列保供穩價和助企紓困等穩定經濟發展政策力度加大，部分大宗商品價格回落明顯，企業成本壓力有所緩解，制造業景氣水平連續兩個月回升。

從制造業PMI指數的構成上看，在5大構成項中，生產指數較上月回落0.6個百分點至51.4%，保持在榮枯線之上；新訂單指數、原材料庫存指數、從業人員指數、供貨商配送時間指數等4個構成項保持在榮枯線之下，但較上月均有上升，其中原材料庫存指數環比回升1.5個百分點至49.2%，新訂單指數環比回升0.3個百分點至49.7%，表明制造業需求有所改善。

在制造業PMI其他相關指標中，價格指數繼續回落。主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為48.1%和45.5%，低于上月4.8和3.4個百分點，連續兩個月回落，均降至2020年5月份以來低點。

從行業情況看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業兩個價格指數均低于35.0%。隨著部分原材料價格下降，采購成本有所回落，企業加快備貨，采購量指數和原材料庫存指數均升至近期高點，分別為50.8%和49.2%，高于上月0.6和1.5個百分點。

中國民生銀行首席研究員溫彬指出，在宏觀政策發力適當靠前，大力支持穩增長的政策基調下，更多為企業紓困的政策陸續出臺實施，大宗商品價格已經整體回落，企業生產狀況逐漸改善。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華對澎湃新聞表示，未來幾個月多空因素交織，預計制造業PMI指數在50附近波動。

“有利因素是原材料投入成本下降，企業紓困與內需支持政策‘大禮包’，供應鏈與關鍵零部件短缺問題均呈現邊際改善，利好制造業；但接下來兩節臨近，國內統籌防疫，對制造業生產活動構成一定影響。從以往經驗看，多數情況下，2022年一季度制造業擴張步伐略為放緩。” 周茂華說道。

企業方面，不同類型企業之間繼續分化。大、中型企業PMI均為51.3%，分別高于上月1.1和0.1個百分點，景氣水平穩中有升。其中，新訂單指數分別為50.8%和51.7%，高于上月1.2和1.3個百分點，表明近期大、中型企業市場需求恢復有所加快。小型企業PMI為46.5%，比上月下降2.0個百分點，景氣水平依然偏弱，為疫情沖擊后經濟恢復階段的新低。

“我國經濟發展和疫情防控保持全球領先地位，本月制造業PMI指數保持在擴張區間，體現了經濟的穩步恢復。但也要看到，國內需求仍面臨整體偏弱的困難，特別是小型企業制造業PMI指數較快回落，這種趨勢如果延續到明年，那么將進一步加大穩增長的壓力。”溫彬說道。

非制造業PMI擴張有所加快

12月份，非制造業商務活動指數為52.7%，比上月上升0.4個百分點，連續4個月高于臨界點。

國家統計局發布的數據顯示，服務業商務活動指數為52.0%，比上月上升0.9個百分點，顯示服務業經營活動恢復步伐總體有所加快。在調查的21個行業中，有13個商務活動指數高于臨界點，服務業景氣面有所擴大。

從市場需求看，新訂單指數為48.2%，連續7個月位于臨界點以下，表明服務業恢復基礎尚不牢固，企業對市場走勢預期較為謹慎。

周茂華表示，服務業活動有望保持擴張。主要是國內疫情整體受控，疫苗持續推廣，疊加節假日因素，服務業活動有望保持擴張；但國內散發病例與防疫常態化，服務業行業整體將繼續受到抑制。

12月，建筑業有所景氣回落。趙慶河表示，受寒潮降溫天氣及“兩節”臨近等因素影響，建筑業商務活動指數為56.3%，比上月下降2.8個百分點，反映建筑業生產擴張有所放緩。近期保供穩價政策不斷顯效，建筑業投入品價格指數為48.1%，連續兩個月低于臨界點，企業成本壓力得到一定程度緩解。

周茂華表示，短期受季節性與天氣影響，建筑業活動存在起伏，但從國內加快逆周期、跨周期政策支持力度，基建補短板效果將逐步顯現，房地產市場逐步回暖，預計建筑業將逐步回歸高景氣區間。

“接下來，需要繼續落實保供穩價、企業紓困的政策組合拳，進一步舒緩企業生產成本壓力，尤其是加大中小企業支持紓困力度，激發微觀主體活力，保市場主體、穩就業、促內需，推動經濟平衡可持續發展；同時，政策需要供需兩端發力，提升政策質效。” 周茂華說道。

“對于2022年，穩定信心和預期非常重要。中央經濟工作會議已經對明年宏觀政策發力適當靠前進行了部署，并從五個方面提出要正確認識和把握面臨的重大理論和實踐問題，有助于穩定市場主體信心和預期。”溫彬說，同時穩內需、擴外需也十分重要，減稅降費、專項債券、貨幣信貸等一系列跨周期和逆周期調節政策蓄勢待發，預計新年后將加快發力，有助于保持經濟運行在合理區間。

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