1月23日晚間，興證全球基金、景順長(zhǎng)城基金發(fā)布2021年第四季度報(bào)告，謝治宇、董承非、劉彥春等頂流基金經(jīng)理的投資風(fēng)向，終于浮出水面。

興全合宜混合(LOF)、興全合潤(rùn)、興全趨勢(shì)等四季報(bào)的“科技感”十足，快手、聞泰科技新進(jìn)興全合宜混合(LOF)前十大重倉(cāng)股名單，快手更是成為第二大重倉(cāng)股。

在劉彥春管理的景順長(zhǎng)城鼎益混合(LOF)前十大重倉(cāng)股中，前三名均為白酒股，且持倉(cāng)比例均在9%以上。但因四季度倉(cāng)位有所下降，貴州茅臺(tái)和瀘州老窖等持股數(shù)量有所下降。

謝治宇“豪買”快手

四季報(bào)顯示，謝治宇和楊世進(jìn)管理的興全合宜混合(LOF)2021年四季度末的規(guī)模為276.06億元。相比2021年三季度末265.61億元的規(guī)模，增加了10.45億元。2021年四季度末，該基金的股票倉(cāng)位為93.13%，三季度末基金的股票倉(cāng)位為92.70%，略有提升。

2021年四季度末，興全合宜混合(LOF)的前十大重倉(cāng)股分別為海爾智家、快手、三安光電、萬(wàn)華化學(xué)、芒果超媒、健友股份、晶晨股份、錦江酒店、舜宇光學(xué)科技、聞泰科技。對(duì)比2021年三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，?？低暋⑵章逅帢I(yè)、海爾智家(港股)從前十大重倉(cāng)股名單中消失，快手、聞泰科技新進(jìn)前十大重倉(cāng)股名單，其中快手更是成為第二大重倉(cāng)股。

此外，謝治宇單獨(dú)管理的興全合潤(rùn)四季報(bào)顯示，2021年四季度末，基金規(guī)模為334.06億元，股票倉(cāng)位為92.78%。三季度末，基金規(guī)模為287.56億元，股票倉(cāng)位為92.01%。前十大重倉(cāng)股方面，四季度末為海爾智家、三安光電、萬(wàn)華化學(xué)、芒果超媒、聞泰科技、晶晨股份、健友股份、錦江酒店、?？低暫推章逅帢I(yè)。

興全合宜混合(LOF)四季報(bào)前十大重倉(cāng)股

圖片來(lái)源：興全合宜混合(LOF)四季報(bào)

劉彥春減倉(cāng)貴州茅臺(tái)

董承非卸任基金經(jīng)理后，對(duì)其此前管理的基金產(chǎn)品影響幾何？

董承非此前管理的興全趨勢(shì)四季報(bào)顯示，截至四季度末規(guī)模為298.80億元，相比三季度末減少34.30億元，股票倉(cāng)位為85.24%，較三季度末的65.35%大幅提升。此外，在2021年四季度，興全趨勢(shì)前十大重倉(cāng)股換了六只。與三季度末相比，紫金礦業(yè)、歐派家居、北新建材、中國(guó)平安、鼎龍股份、妙可藍(lán)多退出前十大重倉(cāng)股，順絡(luò)電子、聞泰科技、華能國(guó)際、中國(guó)核電、紫光國(guó)微、東方財(cái)富新進(jìn)前十大重倉(cāng)股名單。

劉彥春的持倉(cāng)依然是濃濃的“大消費(fèi)”味。

截至四季度末，劉彥春管理的景順長(zhǎng)城鼎益混合(LOF)規(guī)模為216.49億元，較三季度的226.51億元略有減少。倉(cāng)位方面，該基金四季度末的股票持倉(cāng)比例為89.20%，較三季度末的90.59%稍有下降。

具體看，景順長(zhǎng)城鼎益混合(LOF)四季度前十大重倉(cāng)股與三季度相比，沒(méi)有變化，分別為貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、邁瑞醫(yī)療、中國(guó)中免、藥明康德、古井貢酒、海大集團(tuán)、海康威視、愛(ài)爾眼科。

其中，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖三只股票持股比例均在9%以上，貴州茅臺(tái)雖由第二大重倉(cāng)股上升為第一重倉(cāng)股，但四季度的持股數(shù)量和持倉(cāng)比例分別為103.22萬(wàn)股和9.77%，較三季度的121.87萬(wàn)股和9.85%均有下降。三季度末，第一重倉(cāng)股瀘州老窖的持倉(cāng)數(shù)量和比例分別為1010萬(wàn)股和9.88%，四季度分別下降到800萬(wàn)股和9.48%，變?yōu)榈谌笾貍}(cāng)股。

圖片來(lái)源：景順長(zhǎng)城鼎益混合(LOF)四季報(bào)

“最困難的階段已過(guò)去”

除披露持倉(cāng)外，四季報(bào)還談到了基金的運(yùn)作策略。

興全趨勢(shì)四季報(bào)指出，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、能源結(jié)構(gòu)大調(diào)整、技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)社會(huì)生活電子化這些中長(zhǎng)期的大背景下，一些行業(yè)會(huì)在未來(lái)幾年確定性受益于這個(gè)趨勢(shì)，涌現(xiàn)出很多大級(jí)別的投資機(jī)會(huì)。

興全合宜混合(LOF)四季報(bào)顯示，該基金報(bào)告期內(nèi)繼續(xù)堅(jiān)持自下而上精選個(gè)股的操作理念，主要關(guān)注公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，平衡好公司短期估值與長(zhǎng)期價(jià)值。未來(lái)將不斷尋找具有良好性價(jià)比的投資標(biāo)的， 同時(shí)關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展方向上的優(yōu)秀公司。

展望后市，劉彥春直言，投資最困難的階段已經(jīng)過(guò)去，2022年市場(chǎng)風(fēng)格將重新平衡，滯后于消費(fèi)復(fù)蘇的投資端有望逐步回歸正常，短期逆風(fēng)的優(yōu)秀公司已經(jīng)極具投資價(jià)值。

劉彥春指出，從全球角度看，滯后于消費(fèi)復(fù)蘇的投資端有望逐步回歸正常，市場(chǎng)風(fēng)格將重新平衡。隨著逆周期政策逐漸發(fā)力，周期下行有望結(jié)束并迎來(lái)向上拐點(diǎn)，眾多行業(yè)將迎來(lái)景氣反轉(zhuǎn)。長(zhǎng)、短期邏輯共振的行業(yè)與公司，在新的一年里有望迎來(lái)良好表現(xiàn)。

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（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

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