【早盤策略】

技術(shù)上，滬指收放量中長(zhǎng)陰線，指數(shù)重心不斷下移。從周一低級(jí)別看，指數(shù)呈現(xiàn)出“下跌放量、上漲縮量”的特征，證明盤中反抽過程中資金介入跡象不明顯。創(chuàng)業(yè)板指收帶向下跳空缺口的光頭中陰線，指數(shù)已形成日線四連陰，目前呈現(xiàn)出加速向下趕底的特征。隨著周一創(chuàng)業(yè)板指跌破3月9日的低點(diǎn)，技術(shù)破位已形成，短線見底信號(hào)仍未出現(xiàn)，建議投資者繼續(xù)耐心等待。

周一市場(chǎng)下跌幅度超出市場(chǎng)普遍預(yù)期。究其原因，認(rèn)為有以下幾點(diǎn)：首先，上周末降準(zhǔn)、降息預(yù)期落空；其次，全國疫情形勢(shì)仍未出現(xiàn)拐點(diǎn)；第三，經(jīng)濟(jì)增速下行的同時(shí)，通脹數(shù)據(jù)有所抬頭，市場(chǎng)“滯脹”擔(dān)憂再起；第四，美債利率大幅攀升，致使中美10年期國債利率自2010年以來首次出現(xiàn)倒掛，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫；第五，俄烏局勢(shì)持續(xù)緊張。從周一市場(chǎng)運(yùn)行情況看，我們認(rèn)為市場(chǎng)上攻難度較大，后市或需要一個(gè)階段震蕩筑底的過程，以等待環(huán)境逐步改善。弱市格局下，市場(chǎng)仍將以個(gè)股的結(jié)構(gòu)性行情為主。建議投資者多看少動(dòng)，在保持靈活倉位的基礎(chǔ)上做好波段操作。建議投資者重點(diǎn)圍繞以下主線布局：第一，“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線。受上海等地疫情影響，全年5.5%的經(jīng)濟(jì)增速實(shí)現(xiàn)難度進(jìn)一步增大，財(cái)政政策和貨幣政策或?qū)⑦M(jìn)一步寬松，重點(diǎn)關(guān)注受益最大的新老基建、房地產(chǎn)方向，“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線或?qū)⒊蔀樨灤┤甑拇笾骶€；第二，通脹主線。受戰(zhàn)火影響，烏克蘭春播面積減半，或造成全球糧食供給缺口增大、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，種子、農(nóng)藥、化肥等板塊業(yè)績(jī)或?qū)⒋笤觥４送猓衲闏PI或?qū)⒅饾u抬頭，關(guān)注必選消費(fèi)的投資機(jī)會(huì)；第三，關(guān)注一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的低估值品種。

【消息面】

1、中銀證券(13.240， 0.00， 0.00%)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤：我國降準(zhǔn)、降息空間仍存

4月11日，中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤在接受上海證券報(bào)專訪時(shí)表示，目前我國降準(zhǔn)、降息的空間依然存在，兩項(xiàng)工具可以交叉使用或疊加使用；在穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，預(yù)計(jì)專項(xiàng)債二季度發(fā)行快節(jié)奏仍將延續(xù)，基建投資將成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手。

2、企業(yè)信貸需求改善 3月金融數(shù)據(jù)超預(yù)期

4月11日，人民銀行發(fā)布的3月金融數(shù)據(jù)超出不少機(jī)構(gòu)的預(yù)期。專家表示，3月金融數(shù)據(jù)反映出寬信用有新進(jìn)展，下階段需發(fā)揮好貨幣政策工具作用，助力經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

3、一季度CPI同比漲1.1% 預(yù)計(jì)全年升幅溫和

國家統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅擴(kuò)大，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比漲幅繼續(xù)回落。1至3月平均，CPI比上年同期上漲1.1%，PPI比去年同期上漲8.7%。接受記者采訪的專家表示，CPI上漲主要是新冠肺炎疫情短期擾動(dòng)和國際商品價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)顯現(xiàn)的共同結(jié)果。同時(shí)數(shù)據(jù)也反映，上游價(jià)格漲價(jià)壓力的向下傳導(dǎo)速度在加快。展望后期，預(yù)計(jì)全年CPI依然溫和，二季度PPI環(huán)比或仍為正增長(zhǎng)。

4、3月份CPI同比漲幅擴(kuò)大 PPI繼續(xù)回落專家認(rèn)為通脹水平整體可控

4月11日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布3月份全國CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))和PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù))數(shù)據(jù)，3月份CPI同比上漲1.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比持平。PPI同比上漲8.3%，漲幅比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲1.1%。

（文章來源：和信投顧）

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板指