【早盤策略】

技術上，周線級別，滬指上周收帶長下影線的陰線，周初調整過程中，滬指再度考驗了下方250周均線的支撐力度。近兩周滬指重心有所下移，且近5周K線構成較為標準的“菱形”結構，暗示短期市場仍以震蕩調整走勢為主。日線級別，滬指目前運行在5日和10日均線之間的狹窄空間內，短期向上變盤動能不足，關注上方3270一線的壓力。創(chuàng)業(yè)板指周線級別始終沿5周均線下移，且目前開始出現加速下行趨勢，需小心調整壓力加大。日線級別，創(chuàng)業(yè)板指處于陰跌中，上周五指數再度創(chuàng)下近期新低。接下來關注上方2536-2546缺口能否得到回補。

周末央行宣布降準0.25個百分點，略低于市場普遍預期。從周五夜間繼續(xù)交易的富時A50股指期貨運行情況看，市場也給出了偏謹慎的態(tài)度。從實際情況看，目前國內需嚴防通脹、國外中美利差倒掛，降準空間也較為有限。我們認為，不及預期的降準數據或在短期影響市場風險偏好情緒。但總體來看，當前國內“政策底”逐漸明朗，A股整體估值也已進入相對低位區(qū)間，市場即便出現二次探底過程，空間也或較為有限。市場的信心恢復需要一個漫長的過程，待內外部環(huán)境得到改善，市場將有望走出反彈行情。弱市格局下，市場仍將以個股的結構性行情為主。建議投資者多看少動，在保持靈活倉位的基礎上做好波段操作。重點圍繞以下主線布局：第一，“穩(wěn)增長”主線。受上海等地疫情影響，全年5.5%的經濟增速實現難度進一步增大，財政政策和貨幣政策或將進一步寬松，重點關注受益最大的新老基建、房地產、銀行等方向，“穩(wěn)增長”主線或將成為貫穿全年的大主線；第二，通脹主線。美國通脹創(chuàng)下40年來新高，中國通脹數據亦逐月走高，目前農產品價格出現快速上漲，短線可關注種子、農藥、化肥等板塊的投資機會。中線可關注必選消費的投資機會；第三，關注一季報業(yè)績預增的低估值品種。

【消息面】

1、“小號”降準內涵豐富寬信用值得更多期待

4月15日，央行宣布降準。在分析人士看來，穩(wěn)增長政策主線沒有變化，貨幣政策下一步行動將由經濟、物價及外部均衡共同決定，本月LPR會否下調存在不確定性。相對于進一步放松貨幣，寬信用發(fā)力的態(tài)勢更趨明顯。

2、國資委：提升央企控股上市公司質量

國資委16日召開的視頻會議強調，央企要進一步提升企業(yè)運營、資產、投資、控股上市公司等質量，積極落地一批“十四五”規(guī)劃明確的重大項目。要堅決打好國企改革三年行動收官戰(zhàn)，按照“鎖定重點、狠抓收官”要求，對完成進度慢的改革任務重點盯、已經完成的改革任務“回頭看”。

3、政策空間足金融支持實體經濟力度大

中央財經委員會辦公室副主任、財政部副部長廖岷日前在“2022清華五道口全球金融論壇”上表示，統籌疫情防控和經濟社會發(fā)展、促進經濟運行保持在合理區(qū)間，相應的政策已經明確，各項措施目前都在按照提前發(fā)力、精準施策的要求全力推進，更多政策組合也在研究和儲備之中。

4、雙擾動拉大經濟“溫差” 穩(wěn)增長力保經濟熱度

疫情多地散發(fā)、成本抬升擠壓利潤空間，讓不少上市公司生產經營遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。面對二季度經濟下行壓力大的挑戰(zhàn)，企業(yè)界人士和專家建議，應進一步加強疫情防控與穩(wěn)增長的統籌力度，著力穩(wěn)預期，提振需求，加大助企紓困政策力度，確保經濟運行在合理區(qū)間。

（文章來源：和信投顧）

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