【早盤策略】

技術(shù)上，周線級別，滬指上周收帶長下影線的陰線，周初調(diào)整過程中，滬指再度考驗了下方250周均線的支撐力度。近兩周滬指重心有所下移，且近5周K線構(gòu)成較為標(biāo)準(zhǔn)的“菱形”結(jié)構(gòu)，暗示短期市場仍以震蕩調(diào)整走勢為主。日線級別，滬指目前運行在5日和10日均線之間的狹窄空間內(nèi)，短期向上變盤動能不足，關(guān)注上方3270一線的壓力。創(chuàng)業(yè)板指周線級別始終沿5周均線下移，且目前開始出現(xiàn)加速下行趨勢，需小心調(diào)整壓力加大。日線級別，創(chuàng)業(yè)板指處于陰跌中，上周五指數(shù)再度創(chuàng)下近期新低。接下來關(guān)注上方2536-2546缺口能否得到回補。

周末央行宣布降準(zhǔn)0.25個百分點，略低于市場普遍預(yù)期。從周五夜間繼續(xù)交易的富時A50股指期貨運行情況看，市場也給出了偏謹(jǐn)慎的態(tài)度。從實際情況看，目前國內(nèi)需嚴(yán)防通脹、國外中美利差倒掛，降準(zhǔn)空間也較為有限。我們認(rèn)為，不及預(yù)期的降準(zhǔn)數(shù)據(jù)或在短期影響市場風(fēng)險偏好情緒。但總體來看，當(dāng)前國內(nèi)“政策底”逐漸明朗，A股整體估值也已進(jìn)入相對低位區(qū)間，市場即便出現(xiàn)二次探底過程，空間也或較為有限。市場的信心恢復(fù)需要一個漫長的過程，待內(nèi)外部環(huán)境得到改善，市場將有望走出反彈行情。弱市格局下，市場仍將以個股的結(jié)構(gòu)性行情為主。建議投資者多看少動，在保持靈活倉位的基礎(chǔ)上做好波段操作。重點圍繞以下主線布局：第一，“穩(wěn)增長”主線。受上海等地疫情影響，全年5.5%的經(jīng)濟(jì)增速實現(xiàn)難度進(jìn)一步增大，財政政策和貨幣政策或?qū)⑦M(jìn)一步寬松，重點關(guān)注受益最大的新老基建、房地產(chǎn)、銀行等方向，“穩(wěn)增長”主線或?qū)⒊蔀樨灤┤甑拇笾骶€；第二，通脹主線。美國通脹創(chuàng)下40年來新高，中國通脹數(shù)據(jù)亦逐月走高，目前農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)快速上漲，短線可關(guān)注種子、農(nóng)藥、化肥等板塊的投資機(jī)會。中線可關(guān)注必選消費的投資機(jī)會；第三，關(guān)注一季報業(yè)績預(yù)增的低估值品種。

【消息面】

1、“小號”降準(zhǔn)內(nèi)涵豐富寬信用值得更多期待

4月15日，央行宣布降準(zhǔn)。在分析人士看來，穩(wěn)增長政策主線沒有變化，貨幣政策下一步行動將由經(jīng)濟(jì)、物價及外部均衡共同決定，本月LPR會否下調(diào)存在不確定性。相對于進(jìn)一步放松貨幣，寬信用發(fā)力的態(tài)勢更趨明顯。

2、國資委：提升央企控股上市公司質(zhì)量

國資委16日召開的視頻會議強調(diào)，央企要進(jìn)一步提升企業(yè)運營、資產(chǎn)、投資、控股上市公司等質(zhì)量，積極落地一批“十四五”規(guī)劃明確的重大項目。要堅決打好國企改革三年行動收官戰(zhàn)，按照“鎖定重點、狠抓收官”要求，對完成進(jìn)度慢的改革任務(wù)重點盯、已經(jīng)完成的改革任務(wù)“回頭看”。

3、政策空間足金融支持實體經(jīng)濟(jì)力度大

中央財經(jīng)委員會辦公室副主任、財政部副部長廖岷日前在“2022清華五道口全球金融論壇”上表示，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運行保持在合理區(qū)間，相應(yīng)的政策已經(jīng)明確，各項措施目前都在按照提前發(fā)力、精準(zhǔn)施策的要求全力推進(jìn)，更多政策組合也在研究和儲備之中。

4、雙擾動拉大經(jīng)濟(jì)“溫差” 穩(wěn)增長力保經(jīng)濟(jì)熱度

疫情多地散發(fā)、成本抬升擠壓利潤空間，讓不少上市公司生產(chǎn)經(jīng)營遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。面對二季度經(jīng)濟(jì)下行壓力大的挑戰(zhàn)，企業(yè)界人士和專家建議，應(yīng)進(jìn)一步加強疫情防控與穩(wěn)增長的統(tǒng)籌力度，著力穩(wěn)預(yù)期，提振需求，加大助企紓困政策力度，確保經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。

（文章來源：和信投顧）

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