文｜胡依婷

編輯｜袁斯來

(資料圖)

美國科技大廠似乎走出衰退陰云。

經歷了增長放緩和大規模裁員后，亞馬遜今年二季度擺脫了去年虧損20億美元的慘淡，營收情況超市場預期。

8月初亞馬遜公布今年二季度財報。總體營收上，亞馬遜二季度營收同比增長11%至1343.8億美元，高于市場預期的1316.3億美元。 尤其是亞馬遜廣告業務，營收貢獻107億美元，增長達22%。亞馬遜的凈利潤創下2021年四季度以來的新高，實現扭虧為盈。其凈利潤為67.50億美元 ，遠高于市場預期的35.85億美元。去年同期，亞馬遜還處在高達20.28億美元的虧損中。

這份亮眼的財報公布后，亞馬遜股價漲近9%，市值增加近1200億美元，約等于一個英特爾。

相比于蘋果讓人失望的表現，亞馬遜業務表現出的韌性讓投資者恢復了信心。但這背后仍然有值得警惕的部分：亞馬遜引以為傲的AWS云服務收入只增長12.2%，為2015年以來最慢增速。其營業利潤較也出現下降。

在即將到來的AI競爭中，云服務是大公司必爭之地。在電商業務企穩同時，亞馬遜必須應對來自谷歌、微軟云業務毫不留情的攻擊。

贏者通吃

除總體實現盈利外，此次亞馬遜的第三方賣家服務和廣告業務大幅增長，頗為亮眼。第三方賣家服務營收323.3億美元，同比增長18%；廣告業務成為單項中增長最快業務類型，營收106.8億美元，增長速度快于同季度谷歌、Facebook的3.2%與12%。

亞馬遜的第三方賣家服務包含傭金、物流等服務費用。疫情期間賣家們對平臺更為依賴，使這部分費用也保持增長。此外，廣告業務是亞馬遜為賣家提供的單項業務，其營收的快速增長與亞馬遜七月份舉辦的Prime Day活動有較強關聯。

7月的Prime Day創造了亞馬遜有史以來的最高銷量，賣家們也加大了在這一節日的廣告投入。根據Momentum Commerce的數據，賣家將14%的Prime Day收入用于亞馬遜廣告。此次活動約有80%的賣家參與，高于2022年的69%。

賣家的積極參與和亞馬遜業務保持增長都與疫情后經濟總體回暖的大趨勢息息相關。監測數據表明，全球貿易在今年上半年處于弱復蘇態勢。今年一季度，全球商品和服務貿易在此前連續兩個季度下降后回歸增長態勢。

除了外部經濟環境向好以外，亞馬遜“降本增效”終于顯出了效果。僅去年，亞馬遜便已裁員超過2.7萬人，占其約30萬員工的9%，這也被稱為亞馬遜29年歷史上最大規模的裁員。因裁員受影響的員工涉及AWS、廣告、人力資源、視頻游戲和Twitch直播等部門。

大幅裁員的同時，亞馬遜也在改革物流網絡以削減成本。今年5月亞馬遜對外表示其已經全面改革物流網絡，將縮短貨物在美國的運輸距離。亞馬遜改變以往全國性配送的模式，過去一年已經劃分了8個區域獨立運作，減少跨區送貨的成本。其表示，目前客戶購買商品中約76%來自其所在地區的配送設施，而一年前該比例只有62%。

外部和內部共同作用，造就了亞馬遜二季度超乎市場預期的表現，而這種態勢還將持續。亞馬遜表示，預計下一季度凈銷售額將達1380-1430億美元，同比增長9%至13%，將超兩位數增長；運營利潤將達55-85億美元，而上年同期運營利潤為25億美元。

亞馬遜的飛輪仍在高速運轉。不過來自中國的對手正在想盡辦法蠶食亞馬遜的市場。 Temu、SHEIN等平臺的低價沖擊讓亞馬遜不可避免地失去部分用戶和商家。以Temu為例，知情人士表示其幾乎上線了所有亞馬遜的熱賣標品，且價格保持低位，以性價比為優勢與亞馬遜競爭。在海外市場消費習慣變化，追求高性價比的環境下，亞馬遜也面臨一定挑戰。

加注生成式AI

多項業務快速增長的同時，占亞馬遜營業利潤比例大半的AWS云業務陷入增長放緩，并連續第六個季度下滑。

云業務對亞馬遜的意義毋庸贅言。二季度亞馬遜的AWS營收221.4億美元，占亞馬遜營業利潤的比例70%。但二季度亞馬遜云業務表現平平有些讓人失望。

當然這并非亞馬遜一家公司遭遇的難題，微軟和谷歌母公司Alphabet云業務也出現同樣的放緩。

全球排名第二、三的云服務供應商微軟和Alphabet的增長情況也不佳。微軟Azure和其他云服務的收入在最近一個季度增長26%。而在2021年中期報告中Azure云增長為51%，自此之后其增長率一直在穩步下降，本季度的增長速度為兩年來最慢。

Alphabet的情況類似。其谷歌云的增長自2021年中期達到54%的峰值以來一直在穩步減速，本季度的增長率為兩年來最慢，在今年一季度首次實現盈利。

巨頭們的云業務增長放緩可能與疫情帶來的經濟下行，客戶減少云業務開支有關。去年全球經濟低迷，企業削減支出，這或使云計算市場在過去一年中持續減速。

Canalys數據顯示，全球云基礎設施服務支出預計2023年將增長23%，低于去年的29%和2021年的35%。未來，企業支出乏力的情況或許會更嚴重。

在此情形下，三大科技巨頭都在加注AI，希望將AI更深度地應用于云業務中。對資本而言，云業務能講出源源不斷的故事。

但目前來看，AI對這三家的收入影響都較為微弱。在三家的財報中，亞馬遜與谷歌都未直接披露AI收入的相關數字。微軟是唯一一家明確披露了該數字的公司，其中Azure AI收入僅占Azure收入的2%左右，上一季度這一數字為1%。

這并不影響三家巨頭將AI作為未來的核心戰略，加大資本投注。

亞馬遜CEO表示，亞馬遜內部的每塊業務都在計劃實施生成式AI應用，尤其在客戶服務和削減成本方面。亞馬遜計劃到2023年現金投入超過500億美元，其中重點在AWS云業務的技術投入。微軟與alphabet也積極布局，它們都將連續多個季度加大對AI以及云基礎設施的投資。谷歌和微軟云體量還無法和亞馬遜抗衡，但是它們本季度增速都超過了20%。

截止亞馬遜公布二季度財報后，全球三大科技巨頭上半年的角逐告一段落。整體營收上，亞馬遜更為領先，但在生成式AI布局方面其或許稍顯落后。創新者擊敗前輩的故事，在硅谷早已上演多次。亞馬遜不能有絲毫輕視。當然，有穩健的營收和現金流，亞馬遜的投入并不會手軟。這場生成式AI的云戰爭，現在才奏響序章。

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