7月5日（周三）亞市盤初，美原油交投于71.12美元/桶附近；油價周二攀升，市場在主要石油出口國沙特和俄羅斯8月削減供應(yīng)與全球經(jīng)濟前景疲軟之間進行權(quán)衡，俄羅斯將繼續(xù)堅定地反對外來壓力和制裁，地緣緊張也支撐油價上漲。

日內(nèi)重點關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策會議紀(jì)要、第八屆OPEC國際研討會于7月5-6日舉行，美國5月耐用品訂單月率修正值；周四4：0公布API數(shù)據(jù)。

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影響油價利多因素

【沙特減產(chǎn)促使頂級買家轉(zhuǎn)向其他地方購買原油】

亞洲煉油商近期正準(zhǔn)備轉(zhuǎn)向別處購買原油，以防沙特和俄羅斯最新承諾的減產(chǎn)導(dǎo)致它們失去石油供應(yīng)。昨日，沙特和俄羅斯宣布將把減產(chǎn)延長至8月，交易員們稱，歐佩克以外的產(chǎn)油國有充足的原油供應(yīng)，尤其是美國、西非和北海等地區(qū)。如果該地區(qū)確實受到最近減產(chǎn)的沖擊，他們將轉(zhuǎn)向這些產(chǎn)油國。任何來自大西洋盆地的石油涌入亞洲，對中東生產(chǎn)商來說都是喜憂參半。一方面，它可能有助于消耗對美國和歐洲的供應(yīng)。另一方面，這可能意味著他們將失去增長最快的需求市場的份額。貿(mào)易商們表示，亞洲現(xiàn)貨市場上月需求健康，但對8月沙特原油價格相對較高的預(yù)期，可能會削弱人們在本周期內(nèi)對運往亞洲的中東石油的興趣。

【俄媒：普京稱，有人正對俄羅斯發(fā)動混合戰(zhàn)爭】

俄羅斯總統(tǒng)普京7月4日以視頻方式出席上海合作組織（簡稱“上合組織”）成員國元首理事會第二十三次會議。據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社報道，普京在會議上稱，有人正針對俄羅斯發(fā)動混合戰(zhàn)爭并實施規(guī)模前所未有的非法制裁。報道稱，普京還稱，俄羅斯將繼續(xù)堅定地反對外來壓力和制裁。

【美國空軍退役上校：仍需繼續(xù)向烏克蘭提供更多的武器與彈藥】

美國空軍退役上校CedricLeighton表示，烏克蘭需要更多的武器和彈藥，尤其是像ATACMS這樣的遠程導(dǎo)彈系統(tǒng)，以對抗俄羅斯軍隊。由于俄羅斯正在利用電子戰(zhàn)能力對烏克蘭進行干擾，烏克蘭的作戰(zhàn)環(huán)境變得更加困難。當(dāng)前，俄烏雙方都已非常疲憊，這對士氣和戰(zhàn)斗力產(chǎn)生了影響。由于烏克蘭存在人口深度不足的問題，該國缺乏持續(xù)作戰(zhàn)所需的大量人手。若要取得成功，烏克蘭需要得到西方國家的支持和補給，以及需要快速調(diào)動后備力量到前線。我們需要在戰(zhàn)略上給予烏克蘭意外的優(yōu)勢。

影響油價利空因素

【亞洲煉油商預(yù)計沙特將下調(diào)8月原油的官方售價】

外媒的一項調(diào)查顯示，亞洲煉油商預(yù)計沙特將降低8月對該地區(qū)的原油供應(yīng)價格，盡管沙特之前承諾在7月進一步減產(chǎn)。沙特在6月意外提高了7月裝運的原油價格，侵蝕了亞洲煉油廠的利潤。

為了支持因利率上升和經(jīng)濟衰退擔(dān)憂而低迷的全球油價，沙特在OPEC+減產(chǎn)協(xié)議延長至2024年底的基礎(chǔ)上自愿在7月再減產(chǎn)100萬桶/日。

根據(jù)外媒對六位煉油業(yè)消息人士的調(diào)查，沙特國有石油公司沙特阿美將可能把8月阿拉伯輕質(zhì)原油的官方售價(OSP)較前月降低約0.50美元/桶；7月阿拉伯輕質(zhì)原油的官方售價為較迪拜和阿曼的平均報價高3美元/桶，創(chuàng)下六個月高位。

一位受訪者稱，“沙特需要下調(diào)價格以反映市場動向。在過去的幾個月里，他們離現(xiàn)實有點太遠了。”參與調(diào)查的人士表示，另外，由于一些工廠將關(guān)閉維修，對8月裝運的原油的需求可能會下降。

沙特原油官方售價通常在每個月的五號左右發(fā)布，并為伊朗、科威特和伊拉克原油價格設(shè)定趨勢，影響到每日約900萬桶運往亞洲的原油。

【對沖基金對原油極為看空】

由于全球經(jīng)濟增長放緩，沙特及其OPEC盟友的減產(chǎn)措施未能提振油價，投資者們變得異常看空原油。

在截至6月27日的一周里，對沖基金和其他基金經(jīng)理在六個最重要的石油相關(guān)期貨和期權(quán)合約中賣出相當(dāng)于6400萬桶。

基本上所有的拋售都集中在原油合約上，對布倫特(-3,100萬桶)以及紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)和洲際交易所(ICE)的WTI原油(-3300萬桶)的拋售基本各占一半。

三大主要原油合約的凈頭寸降至2.05億桶，至少是2013年有類似數(shù)據(jù)記錄以來的最低水平。看漲多頭頭寸與看跌空頭頭寸的比例僅為1.86:1，位于2013年以來所有周的第二個百分位數(shù)。

上一次基金經(jīng)理對原油價格如此悲觀，還是在2020年第一波新冠疫情期間，在此之前是在2014/2015年產(chǎn)油國大打價格戰(zhàn)期間。

【美聯(lián)儲7月加息25個基點的概率為86.2%】

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為13.8%，加息25個基點至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為86.2%；到9月維持利率不變的概率為10.9%，累計加息25個基點的概率為71.0%，累計加息50個基點的概率為18.1%。

總體來看，沙特和俄羅斯8月減產(chǎn)，地緣緊張依然支撐油價，油價維持多頭觀點，日內(nèi)聚焦OPEC國際研討會，或討論有關(guān)減產(chǎn)相關(guān)話題，此外，關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策會議紀(jì)要。

北京時間8：09，美原油現(xiàn)報71.12美元/桶。

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