12月17日召開的中央全面深化改革委員會第二十三次會議(下稱“會議”)，審議通過了《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，明確要推動發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運(yùn)營的個人養(yǎng)老金，與基本養(yǎng)老保險、企業(yè)(職業(yè))年金相銜接，實現(xiàn)養(yǎng)老保險補(bǔ)充功能。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《證券日報》記者表示：“這是中央首次強(qiáng)調(diào)個人養(yǎng)老金的重要作用與補(bǔ)充養(yǎng)老保險功能。通過市場引領(lǐng)、政策導(dǎo)向、產(chǎn)品創(chuàng)新等，將個人養(yǎng)老金儲備融入家庭理財?shù)馁Y產(chǎn)配置之中，進(jìn)行長期投資與積累。”

個人養(yǎng)老金制度推進(jìn)加快

董登新認(rèn)為，目前，我國養(yǎng)老金體系存在三支柱失衡的問題，第一支柱獨大，第二支柱覆蓋面窄、規(guī)模狹小，第三支柱基本上為空白。因此，大力發(fā)展第二、第三支柱，既可引導(dǎo)家庭理財從短炒、賺快錢轉(zhuǎn)向以養(yǎng)老儲蓄為目標(biāo)的長期投資，又可為資本市場提供源源不斷的長期資金支持，使養(yǎng)老金與資本市場互利共贏。

事實上，個人養(yǎng)老金制度研究和推進(jìn)的“進(jìn)度條”在今年顯著加快。

2月26日，人社部副部長游鈞表示，近年來，我們在多層次養(yǎng)老保險體系的框架下系統(tǒng)謀劃、整體設(shè)計第三層次制度模式。經(jīng)過充分的研究論證，借鑒國際上的經(jīng)驗，總結(jié)國內(nèi)一些試點經(jīng)驗，目前已經(jīng)形成了初步思路。總的考慮是，建立以賬戶制為基礎(chǔ)、個人自愿參加、國家財政從稅收上給予支持，資金形成市場化投資運(yùn)營的個人養(yǎng)老金制度，正在緊鑼密鼓地推出。

10月22日，人社部養(yǎng)老保險司司長聶明雋表示，規(guī)范發(fā)展第三支柱，盡早出臺相關(guān)政策，滿足不同群體的需要。

聶明雋還表示，個人養(yǎng)老金擬采取個人賬戶制，年度繳費額度的上限，一開始可能會與個稅遞減試點的政策相銜接，今后隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、工作水平的提高來逐步調(diào)整，提高繳費的上限。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，在我國人口老齡化加劇等趨勢下，僅僅依靠政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老金支付壓力逐年累積，不可持續(xù)性日益增強(qiáng)，迫切需要深化養(yǎng)老保險改革，使其適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和人口結(jié)構(gòu)的趨勢性變化。

劉向東認(rèn)為，無論是基本養(yǎng)老金還是企業(yè)(職業(yè))年金，乃至第三支柱的個人商業(yè)養(yǎng)老金都是中長期資金，需要實現(xiàn)低風(fēng)險且高效的保值增值，而資本市場能為這部分資金提供投資保值增值的渠道。

可從四方面推動第三支柱發(fā)展

除了審議通過上述文件，會議還強(qiáng)調(diào)，發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系，是積極應(yīng)對人口老齡化、實現(xiàn)養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展的重要舉措。要完善制度設(shè)計，合理劃分國家、單位和個人的養(yǎng)老責(zé)任，為個人積累養(yǎng)老金提供制度保障。要嚴(yán)格監(jiān)督管理，完善配套政策，抓緊明確實施辦法、財稅政策、金融產(chǎn)品規(guī)則等，讓老百姓看得明白、搞得懂、好操作，讓參與各方有章可循、制度運(yùn)行可監(jiān)測可檢驗。

董登新建議，職工基本養(yǎng)老保險可盡快實現(xiàn)全國統(tǒng)籌，延遲法定退休年齡應(yīng)盡快落地實施；企業(yè)年金提取納稅可大幅降低，并以此促進(jìn)企業(yè)(職業(yè))年金擴(kuò)面；個人養(yǎng)老金產(chǎn)品可豐富多樣、百花齊放，以供投資者選擇；金融機(jī)構(gòu)可強(qiáng)化國民養(yǎng)老投資教育，加大產(chǎn)品研發(fā)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以有效供給驅(qū)動養(yǎng)老投資需求及養(yǎng)老金專業(yè)人才儲備。

就完善個人養(yǎng)老金激勵機(jī)制方面，粵開證券研究院副院長、首席宏觀研究員羅志恒對《證券日報》記者表示，可從四方面加強(qiáng)政策支持與引導(dǎo)，推動第三支柱發(fā)展：第一，現(xiàn)有稅收優(yōu)惠主要針對的是稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險，覆蓋范圍小、免稅限額較低。此外，對投資養(yǎng)老、消費養(yǎng)老等產(chǎn)品的稅收優(yōu)惠較為缺乏。可加大對個人商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品稅收優(yōu)惠力度，適度提高稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險的免稅限額，對投資養(yǎng)老、消費養(yǎng)老給予一定稅收支持。

“第二是健全稅收制度及相關(guān)稅收政策。”羅志恒認(rèn)為，當(dāng)前我國對銀行存款利息所得免征個人所得稅，而對投保養(yǎng)老保險只是允許個人所得稅遞延，可推動個人所得稅、資本利得稅等稅制改革，形成稅收與養(yǎng)老相匹配的制度環(huán)境。

第三，可建立全國統(tǒng)一的個人養(yǎng)老信息管理服務(wù)平臺，保障個人賬戶的建立、運(yùn)行和維護(hù)，確保養(yǎng)老產(chǎn)品合規(guī)、管理服務(wù)高效、數(shù)據(jù)信息安全。

“第四，加強(qiáng)保險資產(chǎn)有效監(jiān)管。”羅志恒建議，強(qiáng)化對保險公司的資質(zhì)管理、健全資金運(yùn)用監(jiān)管制度、完善風(fēng)險保障機(jī)制，從事前、事中、事后進(jìn)行全流程監(jiān)管，保障商業(yè)養(yǎng)老保險投資運(yùn)營市場化與安全性，同時要加強(qiáng)對投資者的風(fēng)險教育。

關(guān)鍵詞： 羅志恒 資本市場 保險資產(chǎn) 個人賬戶 證券日報