觀點：最新公布的PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。而隨著通脹見頂預期加強以及降準預期落地，貨幣寬松預期再次增強，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，打擊假外資以及海外市場波動下，A股迎來調整。不過在降準以及LPR調降之下，貨幣寬松周期拉開序幕，有望給市場托底，在調整過程中仍是比較好的低吸時機。

隔夜美股下跌，加之昨日A股的調整，今日市場順勢低開，不過低開之后市場很快迎來拉升，并且順利翻紅，在房地產以及基建等板塊的帶領下，指數一度繼續拉升。但隨著寧德時代等科技標的的跳水，創業板再次走低并拖累深成指，三大指數高位回落。具體板塊上，房地產大漲領銜，建筑材料、煤炭、以及紡織服飾等漲幅居前，而食品飲料領跌，電力設備、國防軍工以及有色金屬等走低。

最近，房地產板塊持續走強，這和政策的回暖有直接的關系。尤其是重磅會議之后，對于房地產行業的糾偏機制開啟，在業內人士預計，隨著政策回暖，金融市場將繼續為優質房地產公司提供融資渠道，滿足房地產合理融資需求，促進房地產和金融形成良性循環。我們看到，正是政策預期的改變，也極大的提振了整個板塊，近期連續上行。不過，也需要清楚的是，房地產整體的基調還是以穩為主，也就是說短期板塊或有反彈，但中長期還是要看公司的基本面。

回到盤面上，今日市場繼續呈現分化，房地產產業鏈以及多數周期股表現搶眼，而科技等成長股整體較弱，這種表現，實際上從上周調整以來一直持續，預計短期還將持續。這主要是由于，在貨幣寬松的預期下，低估值藍籌股的估值修復預期提升，同時藍籌股的補漲需求也隨之開啟；而成長類品種，此前連續上行后，多數品種估值相對高位，也有補跌的趨勢。所以階段上看，風格繼續輪動，大小切換的趨勢也相對明顯。

此外，值得注意的是，央行本月剛剛降準，昨日市場又迎來“降息”，寬松周期已經開啟，從歷次寬松周期看，對股市都是積極的影響和提振，這次也不例外。畢竟，股市對于流動性還是比較依賴的，而當前流動性穩定并且逐步寬松趨勢，市場結構性向好的趨勢不斷加強。

基于此，我們繼續看好跨年以及來年一季度行情。畢竟，央行降準給市場帶來貨幣提振新預期，而穩增長也迎來政策托底，市場向好的趨勢逐步明朗，在此前基本面的支撐下，向好基礎有所增強；而昨日LPR也迎來調降，雖然只是調降了一年期，但是貨幣寬松的預期再次增強，對市場仍有支撐和提振。

因此，在這兩日的調整過程中，可考慮逐步進行跨年行情以及來年一季度行情的潛伏和配置。具體的機會和配置方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關注度較高的品種，比如金融等價值藍籌股，其中可重點關注低估值以及業績向好的證券板塊；第三，科技以及新能源，主要是經濟下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財經）

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