在美聯(lián)儲的強(qiáng)勢鷹派信號下，多國央行啟動加息。

北京時間1月6日凌晨3時，美聯(lián)儲公布12月14-15日會議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，關(guān)于美國貨幣政策的前景，減少政策寬松的預(yù)期明顯提前。幾乎所有與會者都認(rèn)為，在聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間首次上調(diào)后的某個時間點(diǎn)，啟動縮減資產(chǎn)負(fù)債表可能是合適的。

拉美三國央行在此之后啟動加息。

當(dāng)?shù)貢r間1月5日，烏拉圭央行決定將貨幣政策利率提高75個基點(diǎn)到6.5%，并預(yù)計(jì)利率將繼續(xù)逐步提高，直至通貨膨脹預(yù)期與目標(biāo)一致。該國央行貨幣政策委員會預(yù)計(jì)大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹仍將繼續(xù)上升。

據(jù)彭博社1月6日報道，阿根廷央行將基準(zhǔn)7天Leliq(流動性票據(jù))從38%上調(diào)至40%，這也是阿根廷央行一年多來首次上調(diào)基準(zhǔn)利率，目前阿根廷通脹率高達(dá)約50%。秘魯央行當(dāng)日也宣布將政策利率上調(diào)50個基點(diǎn)至3%，這是秘魯央行連續(xù)第6個月采取加息行動。秘魯央行表示：“鑒于現(xiàn)有的信息，我們認(rèn)為在未來幾個月繼續(xù)推進(jìn)貨幣政策正常化是合適的。”

波蘭央行則在美聯(lián)儲會議紀(jì)要發(fā)布前夕便亮出了加息底牌。當(dāng)?shù)貢r間1月4日，波蘭貨幣政策委員會宣布決定將該國央行主要利率提高50個基點(diǎn)至2.25%，該決定將在1月5日生效。這是波蘭4個月以來的第4次加息，波蘭央行也因此成為2022年首個宣布加息的國家銀行。

中金宏觀解讀稱，美聯(lián)儲的紀(jì)要傳遞出了超預(yù)期的“鷹派”信號，美聯(lián)儲首次加息的時間點(diǎn)可能提前。一些與會者指出，鑒于目前更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)前景、更高的通貨膨脹和更大的資產(chǎn)負(fù)債表，可能需要加快政策利率正常化的步伐。中金在此前報告中已將首次加息的時間點(diǎn)從2022年四季度提前至5月，目前來看不排除進(jìn)一步提前至3月的可能性。美聯(lián)儲下次議息會議的時間是1月26日至27日，如果美聯(lián)儲有意在3月加息，將會在該次議息會議上釋放更明確的信號。

中信證券固定收益首席研究員明明團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，會議紀(jì)要對加息以及縮表的討論增強(qiáng)了美聯(lián)儲緊縮預(yù)期，債券利率快速提升。加息方面，美聯(lián)儲提出更早、更快地提高聯(lián)邦基金利率的必要性，而市場對于美聯(lián)儲2022年加息預(yù)期有所上升，并對加息時點(diǎn)的預(yù)期也大幅提前。縮表方面，美聯(lián)儲會議紀(jì)要首次提及這一輪縮表的適當(dāng)條件和時機(jī)，表明本輪縮表或?qū)⑻崆安⑶铱s表速度或?qū)⒓涌臁Ｈ裘缆?lián)儲未來緊縮速度超市場預(yù)期，將推升美債上行，預(yù)計(jì)今年加息三次并存在縮表的可能性。

路透分析師表示，大多數(shù)貨幣對美元在未來幾個月將很難實(shí)現(xiàn)任何上漲，因?yàn)槊缆?lián)儲的貨幣緊縮預(yù)期將為美元提供足夠的動力，使其在2022年很長時間內(nèi)延續(xù)主導(dǎo)地位。

路透在1月4日-6日期間調(diào)查發(fā)現(xiàn)，交易員們現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在3月份加息，并在之后不久開始減持資產(chǎn)，且今年至少有三次加息。這將為美元提供相對于其他主要貨幣的優(yōu)勢。在調(diào)查涵蓋的新興市場貨幣中，預(yù)計(jì)人民幣兌美元一年后將貶值近2%，至6.5元人民幣。菲律賓比索，馬來西亞林吉特、印度盧比預(yù)計(jì)將貶值約1%，或者最多維持在一個區(qū)間內(nèi)。土耳其里拉今年或再跌14%。土耳其里拉已在2021年重挫44%，是土耳其總統(tǒng)埃爾多安的正義與發(fā)展黨2002年上臺以來表現(xiàn)最糟糕的一年，并成為迄今為止新興市場中表現(xiàn)最差的貨幣。南非蘭特是2021年表現(xiàn)最差的新興市場貨幣之一，預(yù)計(jì)未來六個月內(nèi)兌美元將保持區(qū)間波動，但一年后將下跌0.4%至15.78。

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