觀點：連續兩個月PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數據回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。而隨著通脹見頂預期加強以及降準預期落地，貨幣寬松預期再次增強，給市場帶來整體提振。全年貨幣信用寬松預期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，春季行情仍在蓄勢，低估值板塊仍是主基調。而在此過程中，低估值品種以及成長板塊或有反復，也需要注意輪動的節奏。

上午，滬深兩市雙雙高開，開盤后高位震蕩。盤中，題材股全線反彈，帶領創業板指數大漲，盤中一度大漲超2%，而權重股整理下，主板表現稍微。整體看，上午個股反彈為主，有一定的賺錢效應。具體板塊上，電力設備領漲，有色金屬、汽車以及商業貿易等漲幅居前，而建筑材料、房地產以及鋼鐵、家用電器等走低。

昨日收盤當中我們提到，創業板短期連續回調后，多數拖累指數下跌的品種已經跌至此前歷次調整的中位數附近，隨時都有企穩回升的可能。而上午看，題材股迎來全線反彈，并帶領創業板指數大漲，基本符合預期。不過，對于創業板能否反彈持續，還需進一步的觀察。目前創業板下行趨勢，而且此前成功跌破年線，后期則重點關注年線能否收復或者收復的力度，如果不能收復就還是調整的趨勢，只能做短期的反彈。

與此同時，我們再去看看去年年底持續提示的低估值板塊，無論是銀行等金融股，還是房地產產業鏈，包括部分的消費板塊，實際上整體表現穩定。其中，在多家業績公布利好下，近期銀行股整體持續表現，對指數形成支撐。

所以，其實市場的基調還是比較明顯的，就是低估值板塊的崛起以及高估值品種的回撤。這點，從去年12月到現在，實際上體現得淋漓盡致。而這也是穩增長政策基調下的具體表現，也是貨幣寬松周期開啟之后，市場風格轉換的重要體現。這個基調，在春季行情還會延續，應該重點關注。

當然，在主基調明確之下，還應該對市場節奏進行把握。比如藍籌股近期持續表現以及創業板連續殺跌之后，要注意存量博弈之下的輪動。比如上午創業板的反彈以及低估值板塊的整理，這種輪動，在主基調之下還會有反復。所以，如果中期角度，則繼續關注低估值品種為首的藍籌股，而短線的博弈還是需要關注輪動的節奏。

總結看：基本面支撐以及流動性寬裕的預期下，市場向好趨勢未變，繼續看好春季行情。去年四季度到開年看，價值股整體碾壓成長股，這或許是春季行情或者上半年行情風格轉換的標志，建議調整中重點關注低估值藍籌股，可繼續跟蹤大金融、基建等板塊，而對于連續調整的第三代半導體等景氣度較高的品種，也可逢低階段加倉。盡量遠離去年以來漲幅較高的高位品種。

（文章來源：巨豐財經）

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