近期，針對深交所下發的關注函，華誼兄弟發布了回復公告。

回復函列出了華誼兄弟商譽明細，提出子公司東陽美拉2019年將被進一步計提減值準備，并提到2019年12月愛奇藝曾向子公司東陽浩瀚進行增資及收購部分股權，對應東陽浩瀚交易估值為22億元。

東陽美拉、東陽浩瀚為華誼兄弟2015年收購的兩家明星持股子公司。前者股東包括馮小剛，后者包括李晨、鄭愷、陳赫等。2018年，兩家公司的少數股東均因未完成業績承諾而繳納業績補償款，其中馮小剛繳納6821.15萬元，鄭愷繳納1962.58萬元。

2019年上半年，東陽美拉的凈利潤為439.27萬元，東陽浩瀚凈利潤為-1306.7萬元，距1.52億元和1.57億元的業績承諾標準仍有距離。

與此同時，華誼兄弟面臨著高額債務，現金流呈較大壓力。

今年1月，華誼兄弟對本應于1月25日到期的5億元民生銀行貸款申請了展期。截至2019年9月末，華誼兄弟的短期借款為20.39億元，較報告期初增長960.68%，主要是因為安排籌融資活動，新增銀行借款所致。

2019年計提26.81億元資產減值準備

華誼兄弟此前發布的2019年度業績預告顯示，預計其2019年將虧損39.67億元至39.62億元，主要原因為計提商譽減值準備、長期股權投資及其他資產減值準備等。

回復函顯示，2019年，華誼兄弟計提的資產減值準備合計26.81億元，其中長期股權投資和商譽的減值準備占比最高，金額分別為17.61億元和5.9億元。

三季報顯示，華誼兄弟賬面上長期股權投資的金額為52.49億元。回復函稱，擬計提的17.61億元長期股權投資減值準備來自于所持的英雄互娛科技股份有限公司、北京劇角映畫文化傳媒股份有限公司、廣州銀漢科技有限公司及突圍電影有限公司4家公司的股權。

在商譽減值方面，2018年，華誼兄弟曾對浙江常升影視制作有限公司(浙江常升)計提2.42億元商譽減值，減值后浙江常升商譽凈值為308萬元。

2013年9月，華誼兄弟以2.52億元股權轉讓價款收購浙江常升70%的股權。收購交易前，浙江常升由演員張國立名下公司持股90%，華誼兄弟購入張國立所持的60%浙江常升股權，對應轉讓價款為2.16億元。

2018年，浙江常升凈利潤為-2315.6萬元，華誼兄弟稱2019 年無需對其進一步計提商譽減值準備。

另外兩家已計提商譽減值的持股公司為深圳市華宇訊科技有限公司(華宇訊)和浙江東陽美拉傳媒有限公司(東陽美拉)，2018年分別計提了2.29億元和3.02億元商譽減值。

華宇訊為票務平臺賣座網的運營公司，2018年和2019年上半年的營業收入分別為6.7億元和3.06億元，凈利潤分別為-1011.09萬元和-6665.17萬元。

去年12月31日，華誼兄弟發布公告稱，子公司華誼兄弟互娛(天津)投資有限公司(華誼互娛)將其持有的華宇訊4%的股份轉讓給陳應魁，轉讓價款為人民幣904萬元。交易完成后，華誼互娛共計持有華宇訊47%的股份，賣座網業務將不再納入華誼兄弟合并報表范圍。

東陽美拉由馮小剛和陸國強于2015年9月創立。成立僅2個月，當年11月華誼兄弟宣布10.5億元收購馮小剛所持東陽美拉69%股權和和陸國強所持1%股權。

據此計算，東陽美拉價值15億元，馮小剛在此次交易中獲利10.35億元。收購完成后，浙江東陽美拉由華誼兄弟持股70%，馮小剛持股30%。

伴隨交易的是對賭協議。華誼兄弟要求自股權轉讓完成之后，馮小剛需要承諾東陽美拉2016年度的業績目標為凈利潤不低于1億元，且自2017年度起至2020年12月31日止，每個年度的業績目標為在上一年度承諾的凈利潤目標基礎上增長15%。若未能完成該目標，馮小剛將以現金補足差額。

2018年，東陽美拉的營業收入和凈利潤分別為1.4億元和6501.5萬元，未達成業績承諾要求的1.32億元。年報顯示，馮小剛繳納了6821.15萬元的業績補償款，華誼兄弟從東陽美拉處計入4774.81萬元營業外收入。

2019年上半年，東陽美拉的營業收入為5136.02萬元，凈利潤為439.27萬元，而收購時承諾的2019年全年凈利潤為1.52億元。此次發布的回復函稱，“根據初步核算，預計東陽美拉2019年能夠完成承諾的業績，最終業績完成數據以會計師審計為準。”

在2018年計提3.02億元商譽減值后，東陽美拉截至2019年9月末的商譽賬面價值為7.44億元，回復函表示，預計2019年將對其進一步計提減值準備。

“東陽美拉2019年出品影片的市場表現與以前年度相比有所下滑，團隊在未來期間考慮調整創作的方向。考慮到市場存在較大的不確定性，以及行業市場波動對未來年度東陽美拉經營成果 產生的影響，管理層根據資產組的經營情況及經營計劃，對未來盈利情況進行合理的預測。經過初步測算，預計東陽美拉資產組在2019年需要進一步計提減值準備。 ”

愛奇藝增資東陽浩瀚，整體估值22億

同樣在2018年未達成業績承諾的明星子公司還有浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司(東陽浩瀚)。

2015年10月，華誼兄弟從李晨、 馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫等明星股東處，以7.56億元購入東陽浩瀚70%股權，對應整體估值10.8億元。明星股東承諾2015年東陽浩瀚的稅后凈利潤不低于9000萬元，此后至2019年，每一年業績目標為上一年度承諾的凈利潤目標基礎上增長15%。

2018年，東陽浩瀚的營業收入為4.61億元，凈利潤為1.95億元。2018年年報稱，東陽浩瀚“少數股東未完成 2018 年度業績要求”，鄭愷繳納了1962.58萬元的業績補償款，華誼兄弟計入1291.38萬元營業外收入。

2019年上半年，東陽浩瀚的營業收入和凈利潤分別為6144.04萬元和-1306.7萬元，據2019年全年要實現的1.57億元凈利業績承諾仍有一定距離。

此次回復函顯示，2019年12月，北京愛奇藝科技有限公司(愛奇藝)向東陽浩瀚進行了增資，并收購部分股權。東陽浩瀚交割后的估值為22億元，故華誼兄弟2019年不需要對其計提商譽減值準備。22億元的整體估值較2015年時的收購估值10.8億元增值103.7%。

這是愛奇藝第二次增持東陽浩瀚。2017年9月，愛奇藝與上海云鋒新呈投資中心(有限合伙)向東陽浩瀚共計增加投資3億元，合計取得其6%的股權，變更后華誼兄弟持股降至65.8%。

華誼兄弟并未發布公告披露東陽浩瀚此次增資及股權轉讓相關事宜。京師律師事務所高級合伙人王營律師對搜狐財經表示，華誼兄弟未公開披露相關交易信息或因交易金額較小，未達到信披要求。

國家企業信用信息公示系統顯示，2019年12月31日，東陽浩瀚進行了注冊資本變更，變更后注冊資本為1064.31萬元。華誼兄弟2019年半年報顯示，東陽浩瀚注冊資本為1063.83萬元，增加了0.48萬元。天眼查顯示，華誼兄弟目前持有東陽浩瀚65.77%股份，愛奇藝持股比例為5%。

5億貸款申請展期

1月23日，華誼兄弟曾發公告稱，將本應于25日到期的5億元貸款申請展期，放貸的銀行是中國民生銀行股份有限公司北京分行。

2019年1月，華誼兄弟與民生銀行簽訂編號為“公借貸字第 1900000013678”的借款合同，借款金額為人民幣 7 億元，借款期限為2019年1月25日至2020年1月25日。2019年 8月和11 月，華誼兄弟分別償還借款本金0.5億元和1.5億元，截至今年1月23日的借款余額為人民幣5億元。

包括民生銀行在內，2019年1月，華誼兄弟及其全資子公司華誼兄弟娛樂投資有限公司(華誼娛樂投資)共向浙商銀行、平安銀行、中信銀行和民生銀行4家銀行申請23億元的綜合授信，并為2018年10月向招商銀行申請的2億元綜合授信提供補充擔保，5筆綜合授信金額總計約25億元。

2019年1月29日和4月11日，華誼兄弟分別按期兌付了本金為22億元和7億元的債券。至此，華誼兄弟發行的銀行間市場債券均已按期兌付完成，無其他存續債券。

獲得銀行資金“救急”之后，華誼的短期借款金額一直處于較高水平，為現金流轉造成壓力。

截至2019年9月末，華誼兄弟的短期借款為20.39億元，較報告期初增長960.68%，主要是因為安排籌融資活動，新增銀行借款所致。

為獲取借款，華誼兄弟質押的標的種類繁多。包括東陽浩瀚、東陽美拉、經營實景娛樂業務的華誼影城(蘇州)有限公司、游戲公司英雄互娛等公司的股權;三套位于海口的房產;《八佰》等影片的收益權等。

截至今年2月4日，華誼兄弟及控股子公司的累計擔保總額約為49.18億元，占其最近一期經審計凈資產的51.30%;華誼兄弟及控股子公司的累計實際擔保余額約為45.65億元，占最近一期經審計凈資產的47.62%，無逾期擔保的情況。

從1月23日華誼兄弟發布的2019年年度業績預告看，其在短期內通過自身盈利償還借款或仍有困難。

2019年，華誼兄弟預計虧損39.67億元至39.62億元，上年同期為10.93億元。因主投主控影片缺失，華誼兄弟電影收入較上年同期相比存在較大程度的下滑;電視劇方面，2019年的劇集收入較上年同期有所減少，收益預計在以后年度體現;品牌授權與實景娛樂板塊收入的較上年同期相比有所下降，主要因實景娛樂業務重點從項目開拓轉向深耕運營的發展階段。

此外，2019年，華誼兄弟非經常性損益凈額為-18.87億元，與上年同期的8823.07 萬元相比大幅下降。

2019年，華誼兄弟非經常性損益主要包括計入當期損益的政府補助及獎勵，出售 GDC Technology Limited 股份、華宇訊部分股份等導致的處置損益和對長期股權投資、金融資產計提減值準備。

回復函顯示，2019年，華誼兄弟計入當期損益的政府補助為8193.35萬元，2016-2018年該數值為0.93億元、1.27億元和1.39億元。(文/佟亞云)

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