近期，針對(duì)深交所下發(fā)的關(guān)注函，華誼兄弟發(fā)布了回復(fù)公告。

回復(fù)函列出了華誼兄弟商譽(yù)明細(xì)，提出子公司東陽美拉2019年將被進(jìn)一步計(jì)提減值準(zhǔn)備，并提到2019年12月愛奇藝曾向子公司東陽浩瀚進(jìn)行增資及收購部分股權(quán)，對(duì)應(yīng)東陽浩瀚交易估值為22億元。

東陽美拉、東陽浩瀚為華誼兄弟2015年收購的兩家明星持股子公司。前者股東包括馮小剛，后者包括李晨、鄭愷、陳赫等。2018年，兩家公司的少數(shù)股東均因未完成業(yè)績承諾而繳納業(yè)績補(bǔ)償款，其中馮小剛繳納6821.15萬元，鄭愷繳納1962.58萬元。

2019年上半年，東陽美拉的凈利潤為439.27萬元，東陽浩瀚凈利潤為-1306.7萬元，距1.52億元和1.57億元的業(yè)績承諾標(biāo)準(zhǔn)仍有距離。

與此同時(shí)，華誼兄弟面臨著高額債務(wù)，現(xiàn)金流呈較大壓力。

今年1月，華誼兄弟對(duì)本應(yīng)于1月25日到期的5億元民生銀行貸款申請(qǐng)了展期。截至2019年9月末，華誼兄弟的短期借款為20.39億元，較報(bào)告期初增長960.68%，主要是因?yàn)榘才呕I融資活動(dòng)，新增銀行借款所致。

2019年計(jì)提26.81億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

華誼兄弟此前發(fā)布的2019年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)其2019年將虧損39.67億元至39.62億元，主要原因?yàn)橛?jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備、長期股權(quán)投資及其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。

回復(fù)函顯示，2019年，華誼兄弟計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)26.81億元，其中長期股權(quán)投資和商譽(yù)的減值準(zhǔn)備占比最高，金額分別為17.61億元和5.9億元。

三季報(bào)顯示，華誼兄弟賬面上長期股權(quán)投資的金額為52.49億元?；貜?fù)函稱，擬計(jì)提的17.61億元長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備來自于所持的英雄互娛科技股份有限公司、北京劇角映畫文化傳媒股份有限公司、廣州銀漢科技有限公司及突圍電影有限公司4家公司的股權(quán)。

在商譽(yù)減值方面，2018年，華誼兄弟曾對(duì)浙江常升影視制作有限公司(浙江常升)計(jì)提2.42億元商譽(yù)減值，減值后浙江常升商譽(yù)凈值為308萬元。

2013年9月，華誼兄弟以2.52億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款收購浙江常升70%的股權(quán)。收購交易前，浙江常升由演員張國立名下公司持股90%，華誼兄弟購入張國立所持的60%浙江常升股權(quán)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為2.16億元。

2018年，浙江常升凈利潤為-2315.6萬元，華誼兄弟稱2019 年無需對(duì)其進(jìn)一步計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

另外兩家已計(jì)提商譽(yù)減值的持股公司為深圳市華宇訊科技有限公司(華宇訊)和浙江東陽美拉傳媒有限公司(東陽美拉)，2018年分別計(jì)提了2.29億元和3.02億元商譽(yù)減值。

華宇訊為票務(wù)平臺(tái)賣座網(wǎng)的運(yùn)營公司，2018年和2019年上半年的營業(yè)收入分別為6.7億元和3.06億元，凈利潤分別為-1011.09萬元和-6665.17萬元。

去年12月31日，華誼兄弟發(fā)布公告稱，子公司華誼兄弟互娛(天津)投資有限公司(華誼互娛)將其持有的華宇訊4%的股份轉(zhuǎn)讓給陳應(yīng)魁，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為人民幣904萬元。交易完成后，華誼互娛共計(jì)持有華宇訊47%的股份，賣座網(wǎng)業(yè)務(wù)將不再納入華誼兄弟合并報(bào)表范圍。

東陽美拉由馮小剛和陸國強(qiáng)于2015年9月創(chuàng)立。成立僅2個(gè)月，當(dāng)年11月華誼兄弟宣布10.5億元收購馮小剛所持東陽美拉69%股權(quán)和和陸國強(qiáng)所持1%股權(quán)。

據(jù)此計(jì)算，東陽美拉價(jià)值15億元，馮小剛在此次交易中獲利10.35億元。收購?fù)瓿珊?，浙江東陽美拉由華誼兄弟持股70%，馮小剛持股30%。

伴隨交易的是對(duì)賭協(xié)議。華誼兄弟要求自股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之后，馮小剛需要承諾東陽美拉2016年度的業(yè)績目標(biāo)為凈利潤不低于1億元，且自2017年度起至2020年12月31日止，每個(gè)年度的業(yè)績目標(biāo)為在上一年度承諾的凈利潤目標(biāo)基礎(chǔ)上增長15%。若未能完成該目標(biāo)，馮小剛將以現(xiàn)金補(bǔ)足差額。

2018年，東陽美拉的營業(yè)收入和凈利潤分別為1.4億元和6501.5萬元，未達(dá)成業(yè)績承諾要求的1.32億元。年報(bào)顯示，馮小剛繳納了6821.15萬元的業(yè)績補(bǔ)償款，華誼兄弟從東陽美拉處計(jì)入4774.81萬元營業(yè)外收入。

2019年上半年，東陽美拉的營業(yè)收入為5136.02萬元，凈利潤為439.27萬元，而收購時(shí)承諾的2019年全年凈利潤為1.52億元。此次發(fā)布的回復(fù)函稱，“根據(jù)初步核算，預(yù)計(jì)東陽美拉2019年能夠完成承諾的業(yè)績，最終業(yè)績完成數(shù)據(jù)以會(huì)計(jì)師審計(jì)為準(zhǔn)。”

在2018年計(jì)提3.02億元商譽(yù)減值后，東陽美拉截至2019年9月末的商譽(yù)賬面價(jià)值為7.44億元，回復(fù)函表示，預(yù)計(jì)2019年將對(duì)其進(jìn)一步計(jì)提減值準(zhǔn)備。

“東陽美拉2019年出品影片的市場表現(xiàn)與以前年度相比有所下滑，團(tuán)隊(duì)在未來期間考慮調(diào)整創(chuàng)作的方向?？紤]到市場存在較大的不確定性，以及行業(yè)市場波動(dòng)對(duì)未來年度東陽美拉經(jīng)營成果 產(chǎn)生的影響，管理層根據(jù)資產(chǎn)組的經(jīng)營情況及經(jīng)營計(jì)劃，對(duì)未來盈利情況進(jìn)行合理的預(yù)測。經(jīng)過初步測算，預(yù)計(jì)東陽美拉資產(chǎn)組在2019年需要進(jìn)一步計(jì)提減值準(zhǔn)備。 ”

愛奇藝增資東陽浩瀚，整體估值22億

同樣在2018年未達(dá)成業(yè)績承諾的明星子公司還有浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司(東陽浩瀚)。

2015年10月，華誼兄弟從李晨、 馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫等明星股東處，以7.56億元購入東陽浩瀚70%股權(quán)，對(duì)應(yīng)整體估值10.8億元。明星股東承諾2015年東陽浩瀚的稅后凈利潤不低于9000萬元，此后至2019年，每一年業(yè)績目標(biāo)為上一年度承諾的凈利潤目標(biāo)基礎(chǔ)上增長15%。

2018年，東陽浩瀚的營業(yè)收入為4.61億元，凈利潤為1.95億元。2018年年報(bào)稱，東陽浩瀚“少數(shù)股東未完成 2018 年度業(yè)績要求”，鄭愷繳納了1962.58萬元的業(yè)績補(bǔ)償款，華誼兄弟計(jì)入1291.38萬元營業(yè)外收入。

2019年上半年，東陽浩瀚的營業(yè)收入和凈利潤分別為6144.04萬元和-1306.7萬元，據(jù)2019年全年要實(shí)現(xiàn)的1.57億元凈利業(yè)績承諾仍有一定距離。

此次回復(fù)函顯示，2019年12月，北京愛奇藝科技有限公司(愛奇藝)向東陽浩瀚進(jìn)行了增資，并收購部分股權(quán)。東陽浩瀚交割后的估值為22億元，故華誼兄弟2019年不需要對(duì)其計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。22億元的整體估值較2015年時(shí)的收購估值10.8億元增值103.7%。

這是愛奇藝第二次增持東陽浩瀚。2017年9月，愛奇藝與上海云鋒新呈投資中心(有限合伙)向東陽浩瀚共計(jì)增加投資3億元，合計(jì)取得其6%的股權(quán)，變更后華誼兄弟持股降至65.8%。

華誼兄弟并未發(fā)布公告披露東陽浩瀚此次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜。京師律師事務(wù)所高級(jí)合伙人王營律師對(duì)搜狐財(cái)經(jīng)表示，華誼兄弟未公開披露相關(guān)交易信息或因交易金額較小，未達(dá)到信披要求。

國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，2019年12月31日，東陽浩瀚進(jìn)行了注冊資本變更，變更后注冊資本為1064.31萬元。華誼兄弟2019年半年報(bào)顯示，東陽浩瀚注冊資本為1063.83萬元，增加了0.48萬元。天眼查顯示，華誼兄弟目前持有東陽浩瀚65.77%股份，愛奇藝持股比例為5%。

5億貸款申請(qǐng)展期

1月23日，華誼兄弟曾發(fā)公告稱，將本應(yīng)于25日到期的5億元貸款申請(qǐng)展期，放貸的銀行是中國民生銀行股份有限公司北京分行。

2019年1月，華誼兄弟與民生銀行簽訂編號(hào)為“公借貸字第 1900000013678”的借款合同，借款金額為人民幣 7 億元，借款期限為2019年1月25日至2020年1月25日。2019年 8月和11 月，華誼兄弟分別償還借款本金0.5億元和1.5億元，截至今年1月23日的借款余額為人民幣5億元。

包括民生銀行在內(nèi)，2019年1月，華誼兄弟及其全資子公司華誼兄弟娛樂投資有限公司(華誼娛樂投資)共向浙商銀行、平安銀行、中信銀行和民生銀行4家銀行申請(qǐng)23億元的綜合授信，并為2018年10月向招商銀行申請(qǐng)的2億元綜合授信提供補(bǔ)充擔(dān)保，5筆綜合授信金額總計(jì)約25億元。

2019年1月29日和4月11日，華誼兄弟分別按期兌付了本金為22億元和7億元的債券。至此，華誼兄弟發(fā)行的銀行間市場債券均已按期兌付完成，無其他存續(xù)債券。

獲得銀行資金“救急”之后，華誼的短期借款金額一直處于較高水平，為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)造成壓力。

截至2019年9月末，華誼兄弟的短期借款為20.39億元，較報(bào)告期初增長960.68%，主要是因?yàn)榘才呕I融資活動(dòng)，新增銀行借款所致。

為獲取借款，華誼兄弟質(zhì)押的標(biāo)的種類繁多。包括東陽浩瀚、東陽美拉、經(jīng)營實(shí)景娛樂業(yè)務(wù)的華誼影城(蘇州)有限公司、游戲公司英雄互娛等公司的股權(quán);三套位于海口的房產(chǎn);《八佰》等影片的收益權(quán)等。

截至今年2月4日，華誼兄弟及控股子公司的累計(jì)擔(dān)保總額約為49.18億元，占其最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的51.30%;華誼兄弟及控股子公司的累計(jì)實(shí)際擔(dān)保余額約為45.65億元，占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的47.62%，無逾期擔(dān)保的情況。

從1月23日華誼兄弟發(fā)布的2019年年度業(yè)績預(yù)告看，其在短期內(nèi)通過自身盈利償還借款或仍有困難。

2019年，華誼兄弟預(yù)計(jì)虧損39.67億元至39.62億元，上年同期為10.93億元。因主投主控影片缺失，華誼兄弟電影收入較上年同期相比存在較大程度的下滑;電視劇方面，2019年的劇集收入較上年同期有所減少，收益預(yù)計(jì)在以后年度體現(xiàn);品牌授權(quán)與實(shí)景娛樂板塊收入的較上年同期相比有所下降，主要因?qū)嵕皧蕵窐I(yè)務(wù)重點(diǎn)從項(xiàng)目開拓轉(zhuǎn)向深耕運(yùn)營的發(fā)展階段。

此外，2019年，華誼兄弟非經(jīng)常性損益凈額為-18.87億元，與上年同期的8823.07 萬元相比大幅下降。

2019年，華誼兄弟非經(jīng)常性損益主要包括計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助及獎(jiǎng)勵(lì)，出售 GDC Technology Limited 股份、華宇訊部分股份等導(dǎo)致的處置損益和對(duì)長期股權(quán)投資、金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

回復(fù)函顯示，2019年，華誼兄弟計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為8193.35萬元，2016-2018年該數(shù)值為0.93億元、1.27億元和1.39億元。(文/佟亞云)

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