觀點(diǎn)：最新公布的PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。而隨著通脹見(jiàn)頂預(yù)期加強(qiáng)以及降準(zhǔn)預(yù)期落地，貨幣寬松預(yù)期再次增強(qiáng)，給市場(chǎng)帶來(lái)整體提振。來(lái)年貨幣信用寬松預(yù)期下，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)也有望逐步開(kāi)啟。短期，連續(xù)反彈后要留意隨時(shí)的沖高回落，同時(shí)也要關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格切換下低估值品種的機(jī)會(huì)。操作上，如果指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，跨年行情的潛伏機(jī)會(huì)也將再次來(lái)臨。

今日，滬深兩市雙雙高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后在證券等權(quán)重股的帶領(lǐng)下連續(xù)上沖，盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)突破3700點(diǎn)，時(shí)隔近三個(gè)月再次收復(fù)此點(diǎn)位。不過(guò)好景不長(zhǎng)，此前多板塊沖高回落，指數(shù)震蕩走低。不過(guò)，創(chuàng)業(yè)板震蕩中迎來(lái)日內(nèi)新高，和滬指呈現(xiàn)相反走勢(shì)。盤(pán)面上，傳媒板塊領(lǐng)漲，建筑材料、公用事業(yè)、石油石化以及煤炭等漲幅居前，而銀行領(lǐng)跌，房地產(chǎn)、國(guó)防軍工以及農(nóng)林牧漁等板塊走低。

上周以來(lái)，金融股的啟動(dòng)直接帶動(dòng)市場(chǎng)表現(xiàn)，滬指也在金融股的提振下，連續(xù)收復(fù)3600點(diǎn)以及突破3700點(diǎn)。其中，券商表現(xiàn)最為搶眼，也是滬指沖關(guān)的絕對(duì)主力。不過(guò)，上周在降準(zhǔn)的預(yù)期以及落地之下，券商板塊連續(xù)走強(qiáng)之后，上周末存在一定的動(dòng)力減弱和回落的趨勢(shì)。不過(guò)，同樣是上周末重要會(huì)議提出的全面注冊(cè)制的消息再次給券商股帶來(lái)利好，但是今日上午并不強(qiáng)勢(shì)的開(kāi)盤(pán)基本預(yù)期了板塊的沖高回落，也基本符合市場(chǎng)的一致預(yù)期；除了證券板塊之外，對(duì)于銀行股的回落也有預(yù)期，畢竟上周央行提高外匯存款準(zhǔn)備金，給銀行等金融股帶來(lái)小幅承壓；

所以，今日市場(chǎng)的回落，主要還是金融股回撤的拖累，也基本符合市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，即便是遇阻回落，當(dāng)前在多方提振以及市場(chǎng)熱情回升之際，指數(shù)回落的空間也相對(duì)有限，對(duì)于此前沒(méi)有及時(shí)配置的投資者，如果指數(shù)出現(xiàn)回落，也不失為對(duì)跨年以及來(lái)年一季度行情配置的較好時(shí)機(jī)。

總體上看，降準(zhǔn)之下市場(chǎng)寬松預(yù)期再次增長(zhǎng)，隨著來(lái)年貨幣信用寬松趨勢(shì)有望確立，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)概率大增。短期北向資金以及券商等情緒板塊給市場(chǎng)帶來(lái)提振，有望推動(dòng)指數(shù)縱深發(fā)展。但連續(xù)上行后，也要留意可能的回撤。對(duì)于提前潛伏的投資者，階段性可適當(dāng)高拋或減持，而對(duì)于還在觀望的投資者，等待指數(shù)回撤或是不錯(cuò)的進(jìn)場(chǎng)和配置時(shí)機(jī)。具體機(jī)會(huì)方面：可關(guān)注受益于穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期以及估值修復(fù)的新老基建品種，同時(shí)關(guān)注業(yè)績(jī)支撐以及估值優(yōu)勢(shì)的金融板塊。此外，由于經(jīng)濟(jì)整體下行壓力，可繼續(xù)跟蹤高景氣確定性的科技類(lèi)品種。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）

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