摘要：當前我們不必苛求總量和結構同步改善，更應該關注政策的領先信號。

滬深兩市走勢分化，滬指跌0.96%，深證成指漲0.09%，創業板指漲1.18%。新冠檢測、醫療器械、中藥等板塊漲幅居前。航運、證券、房地產等板塊跌幅較大。兩市成交額連續第11個交易日突破萬億元。今年1季度財政“前置”疊加信貸放量，信用擴張方興未艾。當前我們不必苛求總量和結構同步改善，更應該關注政策的領先信號。

政策寬信用訴求較為強烈，可以進一步期待1季度信用擴張效果。更為重要的是，寬信用環境不僅有利于銀行規模擴張，還有助于銀行非息業務發展和信用風險化解。目前銀行板塊估值處于底部回升狀態，修復空間可觀。

（文章來源：德訊證顧）

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