觀點：連續兩個月PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數據回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。去年四季度央行降準以及調降LPR之后，開年央行下調MFL以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預期下，市場整體仍有提振。短期，歐洲地緣政治對資本市場帶來影響，A股情緒影響引發恐慌，不過當前國內基本面穩定，流動性寬松趨勢不斷增強，整體向好基礎和邏輯未變。恐慌下跌之際，也是比較好的逢低建倉和加倉的好時機。

隔夜，美股重挫后逆襲，不過歐洲股市普跌的情緒影響還是對A股產生不利，兩市開盤震蕩下隨機走低，除了酒店旅游等行業小幅表現外，其余多數板塊概念走低，市場呈現普跌下，短期情緒較為低迷。盤面上，國防軍工、家用電器以及交通運輸等表現穩定，其余多板塊走低下，傳媒領跌、計算機、煤炭等板塊跌幅居前。

昨日，受烏克蘭緊張局勢影響，歐洲資本市場全線殺跌，而美股也一度驚魂。美股周一劇烈震蕩，三大指數盤中暴跌，尾盤強勢轉漲；俄羅斯RTS指數收跌8.11%；歐股全線重挫，法股、德股均跌逾3%；美油跌超2%。

烏克蘭和俄羅斯的局勢主要影響還在于歐洲，影響最大的可能在于石油，畢竟這或將影響石油的供給，或造成原油價格的快速上漲。對于股市來說，全球都有影響，不過影響最大的還是歐洲，美國沒有直接的影響，事件關系也不大，所以隔夜狂瀉之后迎來探底回升。至于大家對關心的A股，當然也沒有直接的影響，但是畢竟歐洲股市大跌，情緒影響不可避免，但最多影響還是開盤表現。當前的A股，基本面支撐穩定，流動性寬松預期不斷增強，整體向好的邏輯沒有改變，仍看好春季行情以及整理中的潛伏機會。

投資的過程中，我們常常有擔憂，所以股市當中也會出現恐慌。但在連續調整之際，在基本面穩定之下，一般恐慌引發的下跌反而是開倉的好時機。所以，從時機的角度看，近期市場連續調整，但是并沒有實質性的利空之下，考慮逢低建倉以及加倉應該是不錯的選擇。

回顧歷年春節前后的行情，2012年-2021年，這10年春節前后的五個交易日，滬指各有三年下跌，上漲概率均是70%。春季行情基本每年都有，今年稍微晚點，但是在多方支撐提振下，或許并不會遲到。

總體看：經濟階段回升下，企業盈利提升有預期。而流動性寬松預期增強下，市場的流動性將逐步釋放，給市場帶來提振。春季行情整體向好的邏輯沒有發生改變，逢低仍是配置的好時機。但是配置的過程中需要留意的是，當前市場風格轉換的過程中，要關注機會的側重點，尤其是以低估值藍籌股為主。此外，也需要留意節奏，畢竟存量博弈的過程中，春季行情整體偏向于藍籌，但連續調整后的成長股當中，景氣度比較高的品種，也會有階段性的反復。

（文章來源：巨豐財經）

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