看好光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度，鈞達(dá)股份(002865.SZ)堅(jiān)定加碼轉(zhuǎn)型。

國慶節(jié)剛過，鈞達(dá)股份發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)公告，擬再投資約130億元建設(shè)年產(chǎn)26GW高效太陽能電池片項(xiàng)目，其中固定資產(chǎn)投資約106億元。

鈞達(dá)股份原本主營汽飾業(yè)務(wù)，業(yè)績表現(xiàn)低迷，2021年虧損約1.79億元。2021年9月，公司通過收購捷泰科技進(jìn)軍光伏業(yè)務(wù)后，實(shí)現(xiàn)業(yè)績與股價(jià)的雙豐收。

業(yè)績方面，2022年上半年，鈞達(dá)股份實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別為44.27億元、2.73億元，同比增長644.28%、885.01%。

二級(jí)市場上，自去年7月披露重大資產(chǎn)重組公告至今的15個(gè)月間，鈞達(dá)股份股價(jià)自25.90元/股漲至196.00元/股，累計(jì)漲幅達(dá)656.76%。

光伏業(yè)務(wù)投入或?qū)⒊?42億元

10月9日晚間，鈞達(dá)股份發(fā)布公告稱，將在淮安市漣水縣新建高效太陽能電池片項(xiàng)目，總投資約130億元，規(guī)劃年產(chǎn)能26GW。

該項(xiàng)目分兩期實(shí)施，一期年產(chǎn)13GW，計(jì)劃總投資約70億元，其中固定資產(chǎn)投資約56億元，計(jì)劃用地約450畝，2022年12月31日前開工建設(shè)，12個(gè)月內(nèi)達(dá)產(chǎn);二期年產(chǎn)13GW，計(jì)劃總投資約60億元，其中固定資產(chǎn)投資約50億元，計(jì)劃用地約400畝。

鈞達(dá)股份測算，按現(xiàn)有市場價(jià)格計(jì)算，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后第一年、第二年?duì)I業(yè)收入分別不低于140億元，第三年?duì)I業(yè)收入不低于130億元。

與之可比較的數(shù)據(jù)是，今年上半年，鈞達(dá)股份的光伏電池片實(shí)現(xiàn)營收39.40億元，營收占比88.90%，貢獻(xiàn)凈利潤0.88億元。該板塊收入來源于子公司捷泰科技。2021年9月底，鈞達(dá)股份以14.34億元將捷泰科技51%股權(quán)收入囊中。

嘗到進(jìn)軍光伏的“甜頭”，鈞達(dá)股份意圖繼續(xù)收購捷泰科技剩余股權(quán)。據(jù)其今年6月公告，公司擬通過江西產(chǎn)交所及協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式分別受讓捷泰科技33.97%、15.03%股權(quán)，交易價(jià)格分別為10.53億元、4.66億元。收購?fù)瓿珊螅萏┛萍紝⒊蔀楣镜娜Y子公司。

產(chǎn)能方面，在收購之前，捷泰科技2021年3月的總產(chǎn)能為8.2GW。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月末，鈞達(dá)股份上饒基地具有年產(chǎn)8.8GW單晶大尺寸電池產(chǎn)能，滁州基地具有年產(chǎn)8GWN型單晶大尺寸電池產(chǎn)能。

上述新增產(chǎn)能是鈞達(dá)股份在收購捷泰科技后，112億元大手筆投建16GW太陽能項(xiàng)目的一部分。也就是說，如果10月9日公告的產(chǎn)能計(jì)劃順利擴(kuò)展，鈞達(dá)股份在新增光伏主業(yè)后，對光伏業(yè)務(wù)的投資或超過242億元。

轉(zhuǎn)型后業(yè)績股價(jià)齊飛

在加碼光伏業(yè)務(wù)的同時(shí)，鈞達(dá)股份繼續(xù)剝離汽飾產(chǎn)業(yè)，今年上半年，公司完成了剩余汽飾業(yè)務(wù)的剝離手續(xù)。

具體來看，今年上半年，鈞達(dá)股份向楊氏投資出售所持有的蘇州鈞達(dá)100%股權(quán)、海南新蘇100%股權(quán)及與汽車飾件業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)組，交易對價(jià)為10.57億元。此外，鈞達(dá)股份處置汽飾業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)取得收益2.15億元。

鈞達(dá)股份表示，通過剝離增長乏力、持續(xù)虧損的全部汽車飾件業(yè)務(wù)，回籠資金用于光伏主業(yè)發(fā)展，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)一步提升公司的持續(xù)經(jīng)營能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

在收購光伏資產(chǎn)前，2021年上半年，鈞達(dá)股份實(shí)現(xiàn)營收5.95億元，歸母凈利潤虧損0.35億元，扣非凈利潤虧損0.36億元。而2022年上半年，鈞達(dá)股份扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別為44.27億元、2.73億元，同比增長分別為644.28%、885.01%。

二級(jí)市場上，因業(yè)績不振，鈞達(dá)股份在資產(chǎn)重組之前，股價(jià)一直在低位徘徊。去年7月19日披露重大資產(chǎn)重組公告時(shí)，公司收盤報(bào)25.90元/股，而今年10月10日報(bào)收196.00元/股，15個(gè)月累計(jì)漲幅高達(dá)656.76%。

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