時隔近三年，青松股份(300132.SZ)終于要結(jié)束無主狀態(tài)。

10月10日晚間，青松股份披露定增預(yù)案，公司擬向董事林世達非公開發(fā)行股票7191.01萬股至1.01億股，募集資金總額3.2億元至4.5億元，用于補充營運資金并償還部分銀行貸款。

此次發(fā)行完成后，林世達將直接持有青松股份12.22%至16.37%股份，成為公司第一大股東，并與其一致行動人香港諾斯貝爾合計持有青松股份20.27%至24.04%股份，成為公司實控人。

長江商報記者注意到，林世達對于青松股份而言并不陌生，不僅僅在于其是公司董事，同時也是青松股份核心子公司諾斯貝爾的原實控人。2018年，青松股份重組收購諾斯貝爾，林世達控制的香港諾斯貝爾成為上市第二大股東。

林世達的入主，意味著青松股份聚集化妝品的決心更為堅定。事實上，近兩年來，青松股份松節(jié)油深加工+化妝品雙主業(yè)并行模式收效不佳，繼去年虧損9.12億元之后，公司今年上半年續(xù)虧1.59億元。

在此背景下，上月末，青松股份籌劃資產(chǎn)出售，意在“騰籠換鳥”，徹底剝離松節(jié)油深加工業(yè)務(wù)，向化妝品大消費業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。蟄伏四年，林世達4.5億元拿下控制權(quán)后，能否助青松股份擺脫經(jīng)營困境?

向林世達定增募資3.2億至4.5億元

定增預(yù)案顯示，此次青松股份擬以4.45元/股的價格向特定對象發(fā)行股份數(shù)量不低于7191.01萬股，且不超過1.01億股，募集資金總額不低于3.2億元且不超過4.5億元(含本數(shù))。

青松股份的定增發(fā)行對象已經(jīng)確定，即公司董事林世達。目前，林世達100%控股的香港諾斯貝爾直接持有青松股份9.17%股份，為上市公司第一大股東。

而林世達包攬青松股份定增的最終目的在于取得上市公司控制權(quán)。此次發(fā)行完成后，林世達將直接持有青松股份12.22%至16.37%股份，成為公司第一大股東，林世達及其一致行動人香港諾斯貝爾合計將持有青松股份20.27%至24.04%股份。同時，青松股份的第三大股東吉安廣佳已承諾在本次發(fā)行完成后放棄向公司提名、推薦任何董事人選，第四大股東范展華、第五大股東廣東維雅已于2018年作出放棄向公司提名、推薦任何董事人選的承諾，其余股東的持股比例均不超過1%。由此，林世達將成為上市公司控股股東、實控人，青松股份也將結(jié)束長達近三年的“無主”狀態(tài)。

長江商報記者注意到，事實上，林世達蟄伏青松股份已久。資料顯示，青松股份于2010年10月在創(chuàng)業(yè)板上市，此前公司的實控人為柯維龍。

2016年9月，山西富豪、跨境通(002460.SZ)原實控人楊建新轉(zhuǎn)戰(zhàn)青松股份，其通過山西廣佳匯斥資5.85億元受讓青松股份12.86%股權(quán)，并在次年繼續(xù)耗資3.18億元增持青松股份，拿下青松股份控制權(quán)。

楊建新入主后不久，2018年9月青松股份啟動重組，作價24.3億元收購諾斯貝爾90%股權(quán)。2019年上半年，這一重組事項完成，香港諾斯貝爾作為諾斯貝爾的原控股股東獲得股份對價，取得青松股份9.17%股權(quán)，成為上市公司第二大股東，林世達也獲得青松股份的董事席位。

不過，楊建新并未在青松股份長期停留。2019年12月，楊建新家族將持有的山西廣佳匯大部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給欣亞輝。轉(zhuǎn)讓完成后，楊建新對于青松股份的可支配表決權(quán)比例從22.26%下降至12.66%，青松股份變更為無實控人。

此后，2020年10月山西廣佳匯更名為吉安廣佳，并開始對青松股份減持。截至今年6月末，吉安廣佳仍持有青松股份4442.26萬股，持股比例8.6%。與此同時，近兩年來，作為青松股份原實控人的柯維龍、楊建新均在密集減持公司股票，2021年末二人均已退出公司前十大股東之列。

雙主業(yè)布局遇阻擬剝離傳統(tǒng)業(yè)務(wù)

作為諾斯貝爾原實控人的林世達將要入主青松股份，這更體現(xiàn)出青松股份聚焦化妝品業(yè)務(wù)的決心。

據(jù)了解，青松股份本是全球規(guī)模最大的合成樟腦及系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)量連續(xù)多年位居全國第一。2018年完成對諾斯貝爾的收購后，青松股份形成了松節(jié)油深加工+化妝品雙主業(yè)并行模式。

諾斯貝爾在化妝品行業(yè)也并非無名之輩，青松股份介紹，諾斯貝爾是中國本土規(guī)模最大的綜合型化妝品生產(chǎn)企業(yè)之一，是屈臣氏、自然堂、佰草集等多個品牌的代工商，目前已經(jīng)發(fā)展成為中國最大的面膜生產(chǎn)企業(yè)。

不過，雙主業(yè)發(fā)展下的青松股份如今面臨瓶頸。長江商報記者注意到，收購?fù)瓿珊螅?018年至2020年，諾斯貝爾順利完成三年業(yè)績承諾，助力青松股份在這三年間分別實現(xiàn)營業(yè)收入14.22億元、29.08億元、38.65億元，同比增長75.24%、104.57%、32.9%;凈利潤4億元、4.53億元、4.61億元，同比增長322.55%、13.19%、1.68%。

但隨后不久諾斯貝爾業(yè)績變臉。年報顯示，2021年諾斯貝爾實現(xiàn)營業(yè)收入25.09億元，同比下降6.05%，實現(xiàn)歸屬于諾斯貝爾所有者權(quán)益的凈利潤-5489.56萬元。在此情況下，青松股份對其計提商譽減值準(zhǔn)備9.13億元，使得全年實現(xiàn)營業(yè)收入36.9億元，同比減少4.44%;凈利潤虧損9.12億元，同比減少297.85%。

今年上半年，青松股份實現(xiàn)營業(yè)收入14.16億元，同比減少25.89%;凈利潤-1.59億元，同比減少187.76%。其中，諾斯貝爾實現(xiàn)營業(yè)收入9.57億元，同比下降23.74%;毛利率2.58%，同比下降14.48個百分點;實現(xiàn)歸屬于諾斯貝爾所有者權(quán)益的凈利潤-1.03億元，同比下降256.42%。

另一方面，青松股份原有的松節(jié)油深加工業(yè)務(wù)亦表現(xiàn)不佳。上半年，該項業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入4.54億元，同比下降30.80%;實現(xiàn)營業(yè)利潤7087.56萬元，同比下降149.57%。

值得一提的是，上月末，青松股份披露，公司擬整體出售兩家全資子公司股權(quán)，包括青松化工100%股權(quán)、香港龍晟100%股權(quán)。此次交易完成，青松股份將徹底剝離松節(jié)油深加工業(yè)務(wù)，逐步將公司主要資源向化妝品大消費業(yè)務(wù)方向聚焦，實現(xiàn)聚焦化妝品、大消費產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

關(guān)鍵詞： 青松股份 重組收購諾斯貝爾 林世達控制的香港諾斯貝爾 并行模式收效不佳