曾經(jīng)單季大賺14億元，如今單季虧損數(shù)千萬元，中紅醫(yī)療(300981.SZ)遭遇業(yè)績大反轉(zhuǎn)。

10月24日晚間，中紅醫(yī)療披露的三季報顯示，今年前九個月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.21億元，同比劇降逾70%;對應的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利)為0.39億元，同比大降98.33%;扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利)則為虧損0.40億元。

此前的2020年、2021年，中紅醫(yī)療年度盈利均超過20億元，曾有一個季度盈利高達14億元。如今單季度扣非凈利潤虧損0.58億元。

中紅醫(yī)療的經(jīng)營業(yè)績?yōu)楹卧诮衲瓿霈F(xiàn)大反轉(zhuǎn)?主因在產(chǎn)品價格下降、成本上升。全球疫情暴發(fā)，防護品手套一度供不應求，行業(yè)企業(yè)大舉擴產(chǎn)，如今，全球疫情逐步穩(wěn)定，手套供過于求。

二級市場上，去年4月上市以來，中紅醫(yī)療的股價累計跌幅超過70%。

IPO上市時超募，中紅醫(yī)療目前手握38億元現(xiàn)金(含理財資金)，正在籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，布局輸注領域，試圖打造新的增長點。

陷擴產(chǎn)后遺癥營收凈利雙降

中紅醫(yī)療正在飽嘗行業(yè)曾經(jīng)大舉擴產(chǎn)的后遺癥。

根據(jù)三季報，今年前三季度，中紅醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入12.21億元，與去年同期的43.35億元相比，減少31.14億元，同比下降幅度為71.84%;對應的凈利潤為0.39億元，去年同期盈利23.24億元，同比銳減22.85億元，下降幅度高達98.33%。0.39億元的凈利潤還有非經(jīng)常性損益的貢獻，公司實現(xiàn)的扣非凈利潤為虧損0.40億元，上年同期盈利22.52億元，同比下降101.77%。

從單季業(yè)績看，今年一二三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為5.73億元、3.51億元、2.97億元，同比下降74.81%、74.47%、56.76%，均為大幅下降。與之對應的凈利潤為0.62億元、0.12億元、-0.34億元，同比下降95.61%、98.29%、114.69%。扣非凈利潤為0.27億元、-0.10億元、-0.58億元，同比下降98.04%、101.42%、130.89%。

三季度扣非凈利潤虧損0.58億元，這樣的業(yè)績堪稱慘淡。

2020年、2021年的前三季度，中紅醫(yī)療實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為29.41億元、43.35億元，均急劇增長，對應的凈利潤為16.03億元、23.24億元。

2020年、2021年全年度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為47.78億元、49.09億元，同比增長308.13%、2.74%，對應的凈利潤為26.24億元、23.42億元，同比變動2883.80%、-12.07%。同期，公司實現(xiàn)的扣非凈利潤為26.48億元、22.46億元，同比變動3006.01%、-15.19%。

此前的2019年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為11.71億元、0.89億元。

連續(xù)兩年均大賺超20億元，均較2019年出現(xiàn)驚人增長，其主要原因是全球疫情暴發(fā)，防護產(chǎn)品供不應求。

中紅醫(yī)療曾披露，全球疫情暴發(fā)，全球一次性手套市場需求急劇增長，加之馬來西亞、泰國等主要一次性健康手套生產(chǎn)商受海外疫情的影響嚴重，產(chǎn)能利用率無法滿足全球的市場需求，為國內(nèi)一次性健康手套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了機遇。在這樣的情況下，中紅醫(yī)療的經(jīng)營業(yè)績大爆發(fā)。

今年以來，中紅醫(yī)療的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大反轉(zhuǎn)。公司對此解釋稱，新冠疫情期間，作為疫情防護用品的一次性健康防護手套出現(xiàn)了供不應求情況，豐富的利潤回報促使行業(yè)產(chǎn)能迅速擴張。隨著疫情的逐步穩(wěn)定及新增產(chǎn)能的大量增加，一次性健康防護手套市場出現(xiàn)了供過于求的情況，加之下游客戶前期備貨較多，手套邊際增量需求較少，產(chǎn)品價格從2021年年中以來持續(xù)下行。此外，國際局勢復雜多變，原材料價格持續(xù)波動，導致公司營業(yè)收入和凈利潤均大幅下降。

在分析人士看來，中紅醫(yī)療的業(yè)績劇變是行業(yè)產(chǎn)能大肆擴充的后遺癥。行業(yè)龍頭英科醫(yī)療曾擴產(chǎn)手套產(chǎn)能1550億只，中紅醫(yī)療、藍帆醫(yī)療也曾宣布大規(guī)模擴產(chǎn)。

38億現(xiàn)金保障產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

深耕手套領域，紅利消失后，業(yè)績被打回原形，中紅醫(yī)療籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

中紅醫(yī)療以生產(chǎn)手套起家。官網(wǎng)顯示，公司成立于2010年，專業(yè)致力于丁腈手套、PVC手套等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售及包裝制品制造。公司產(chǎn)品遠銷全球100多個國家和地區(qū)，廣泛應用于醫(yī)療、食品、工業(yè)等領域。公司建有兩大生產(chǎn)基地，七家生產(chǎn)工廠，擁有丁腈手套生產(chǎn)線、PVC手套生產(chǎn)線各數(shù)十條，年產(chǎn)手套百億只以上，規(guī)模居世界前列。

顯然，在疫情后時代，全球市場對手套的需求將明顯減少，行業(yè)競爭更趨激烈，利潤空間變小。在這情況下，尋找產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型似乎成了中紅醫(yī)療的必然之舉。

事實也是如此。

據(jù)披露，中紅醫(yī)療對公司發(fā)展戰(zhàn)略進行了調(diào)整布局，設立了三大事業(yè)部，分別為健康防護事業(yè)部、安全輸注事業(yè)部及創(chuàng)新孵化事業(yè)部。

具體而言，健康防護事業(yè)部主要從事高品質(zhì)丁腈手套、PVC手套等醫(yī)用、工業(yè)用及生活用一次性健康防護手套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，也就是繼續(xù)承載公司經(jīng)營了12年的手套業(yè)務。

安全輸注事業(yè)部在今年上半年成立，主要布局輸注穿刺類相關業(yè)務，該類業(yè)務與公司原有營銷體系具有較強協(xié)同性。公司稱，將通過并購輸注穿刺類企業(yè)，快速占領和拓展安全輸注市場，構建未來新的利潤增長點。

創(chuàng)新孵化事業(yè)部也是在今年上半年成立，是在原有中紅普林(北京)醫(yī)療用品高新科技研究院有限公司及其下屬研究院的基礎上，新設中紅醫(yī)療用品(海南)有限公司作為醫(yī)工轉(zhuǎn)化平臺，負責新產(chǎn)品開發(fā)和專利成果轉(zhuǎn)化。

中紅醫(yī)療稱，將利用創(chuàng)新孵化事業(yè)部平臺參與醫(yī)療行業(yè)有前景賽道的優(yōu)質(zhì)項目，并擇機選取適當項目實施并購，以豐富產(chǎn)品結構。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，中紅醫(yī)療的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是有保障的，那就是公司資金充足。

去年4月，中紅醫(yī)療通過IPO募資20.25億元，超募13.16億元，而公司原本就不缺錢。

截至今年6月底，中紅醫(yī)療資產(chǎn)負債率僅為7.45%。期末，賬面貨幣資金8.52億元、交易性金融資產(chǎn)(主要為銀行理財產(chǎn)品等金融投資產(chǎn)品)29.51億元，合計為38.03億元。與之對應的是，公司基本上沒有債務。38.03億元廣義貨幣資金，占公司總資產(chǎn)的比重為57.73%，

手握多達38億元資金作為后盾，中紅醫(yī)療可以大膽進行新的產(chǎn)業(yè)布局。

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