今日(4月20日)滬深兩市全線低開，深成指與創業板指早盤一路震蕩走低，而滬指盤初急拉之后，也遭遇打壓，并且出現一致性下挫，午后三大股指呈現逐步震蕩回升態勢。

從盤面上來看，輕指數重個股，科技股強者恒強，其余行業與概念板塊漲跌不一，局部賺錢效應仍存。行業方面，傳媒、通信設備、白色家電、半導體、消費電子等板塊表現突出；題材板塊方面，CPO概念、AIGC概念、云游戲、MLOps概念、6G概念、ChatGPT概念、東數西算等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當前市場風口，國盛證券表示，CPO大勢所趨，AI超算時代的答案之一；萬聯證券指出，MLOps被稱為AI掘金時代的"鏟子"；中泰證券認為，持續看好AIGC發展下，關注算力+應用兩大方向。

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國盛證券：CPO大勢所趨 AI超算時代的答案之一

市場背景：隨著AI超算時代的到來，算力的持續增長，與之匹配的通信能力也在高速迭代，光通信端口密度從400G/800G 到1.6T/3.2T 加速升級中，功耗將成為難題，CPO方案毫無疑問是AI超算時代的答案之一。

行業配置：AI時代的逆變器，擁抱光通信與技術創新。在本次算力建設大周期中，光通信/光模塊增長彈性最為明顯，將光模塊比作“AI時代的逆變器”。我國光通信產業是為數不多可以直接參與到全球算力建設的板塊，在本輪技術創新大浪潮中，北美算力率先升級，國內光通信龍頭企業拿下海量訂單具有高度確定性。

投資策略：重點推薦在CPO技術有著領先布局的廠商，天孚通信，以及配套CPO的MPO廠商，太辰光。

同時，光通信產業龍頭地位也將進一步凸顯，重點推薦光模塊核心龍頭中際旭創、新易盛。此外，也推薦有著扎實技術儲備的潛力新星，推薦德科立、華工科技等。

廣發證券：看好算力基礎設施和衛星互聯網產業鏈相關設備的投資機會

市場背景：6G時代，用戶對體驗度要求進一步提升，運營商或將以人工智能為基礎，引入參與式的組網與業務模式，將所有參與者的資源匯聚成一個動態資源池，根本性地將商業模式從運營商視角切換至用戶視角。

投資策略：長期看好算力基礎設施和衛星互聯網產業鏈相關設備的投資機會。1）算力基礎設施端，建議關注算力網絡服務商：中國移動、中國電信、中國聯通；

2）光器件環節的天孚通信、中際旭創、新易盛、博創科技、光庫科技；

3）通信設備龍頭中興通訊；

4）交換機環節的銳捷網絡、菲菱科思；

5）光芯片環節的源杰科技；

6）高速數據通信電纜領域的兆龍互連；

7）光纖光纜環節的長飛光纖、中天科技、亨通光電；

8）衛星互聯網端，建議關注T/R芯片及組件環節的鋮昌科技；以及姿態傳感+星間通信用窄線寬激光器及其模塊廠商光迅科技。

萬聯證券：AI時代的“鏟子” MLOps新概念解析

熱門概念：MLOps是一整套人工智能研發運營體系，標準的解釋為機器學習操作（Machine Learning Opera - tions )，它是一種將軟件工程原則和實踐應用于機器學習系統的實踐，圍繞持續集成、持續部署、持續監控和持續訓練，構建和維護機器學習流水線，并通過流水線的銜接形成全生命周期閉環體系。

因此其也被稱為AI掘金時代的“鏟子”，而誰擁有了鏟子，誰也就擁有了“金礦”的開采工具。

國外規模：根據Marketsand - markets 數據，全球 MLOps 市場處于快速發展階段，預計將從2022年的11億美元增長到2027年的59億美元，CAGR超過40%。未來，MLOps的市場規模有望呈現高速增長的態勢。

國內規模：MLOps仍然處于規劃和建設時期，相關技術的落地應用也在不斷探索中。根據IDC的預測，到2024年我國將有60%的企業通過 MLOps來運作其機器學習的工作流程。

受益產業鏈：1）數據存儲、計算是關鍵支撐技術，相關賽道的數據基礎軟件廠商持續受益；

2）近年產業界更關注AI的規模化落地，能夠實現降本增質提效的MLOps平臺工具需求提升，MLOps廠商主要分為專項工具和平臺型工具兩類，海外MLOps生態龐雜，細分賽道參與者眾多，國內以平臺型廠商為主。

國泰君安證券：中興發力AI市場 首個CPO標準草案發布

事件：中興發力AI算力市場，將推出支持ChatGPT的GPU服務器；OIF發布首個CPO標準草案，有望推動光電合封生態走向成熟。

公司股票池：1)云產業鏈推薦光模塊頭部廠商，天孚通信、仕佳光子、光庫科技等；

2）光纖光纜和海纜推薦亨通光電，中天科技，長飛光纖；

3）控制器板塊推薦和而泰、拓邦股份；

4）數據中心及配套推薦奧飛數據、寶信軟件等，受益標的為英維克、科華數據；

5）運營商板塊：推薦中國移動、中國電信、中國聯通。

6）電力信息化推薦威勝信息、映翰通、力合微。

中泰證券：持續看好AIGC發展下 關注算力+應用兩大方向

AI底層土壤：在ChatGPT等概念影響下，AIGC關注度火熱。芯片作為人工智能行業的基礎層，為其提供算力支持，未來越來越多AI應用的落地離不開龐大算力的支撐，因此也將推動算力產業鏈快速增長。

持續看好AIGC發展下，算力+應用兩大方向，建議關注：（1）AI算力芯片：寒武紀、景嘉微；

（2）AI應用：大華股份、海康威視；

（3）服務器產業鏈：工業富聯、滬電股份、深南電路、奧士康；

（4）C端AI應用：國光電器、漫步者；瑞芯微、晶晨股份、樂鑫科技、恒玄科技、中科藍訊；

（5）Chiplet：通富微電、長電科技、華海清科、長川科技、興森科技。

申銀萬國證券：全球6G大會明確6G發展的必然性 將具備天地空一體化通信特點

發展規律：全球6G大會明確6G發展的必然性，將具備天地空一體化通信特點。6G的發展是必然，偶數代較奇數代或延續較為成功的歷史規律。雖然對于大眾應用，6G不會產生顯著不同的體驗，但隱含的是效率提升與節能。

能效角度：每一代網絡都會比上一代網絡更節能、更高效，例如5G的網絡能效是4G的10倍以上。對5G網絡擴容不如直接建設6G網絡。此外，通信產業存在偶數代較奇數代相對成功這一規律，其原因可能是應用成熟的滯后性。

興業證券：建議擁抱AI！場景+算力將成為市場關注的焦點

科技巨頭在大模型的布局逐漸清晰，后續各個巨頭大模型的重點在于場景端落地，同時場景的繁榮會拉動算力資源需求快速提升，場景+算力將成為市場關注的焦點，建議擁抱AI，除平臺公司外，重點布局場景及算力龍頭。

公司股票池：1）人工智能：科大訊飛、三六零、景嘉微、寒武紀、海光信息、海天瑞聲、中科創達、大華股份、拓爾思、萬興科技；

2）信創：金山辦公、中國軟件、太極股份、中國長城、海量數據、神州數碼；

3）金融科技：恒生電子、指南針、頂點軟件、金證股份、同花順、宇信科技；

4）數據要素：易華錄、深桑達、云賽智聯、上海鋼聯、數據港；

5）醫療IT：創業慧康、衛寧健康、嘉和美康、久遠銀海、東軟集團；

6）網絡安全：天融信、深信服、中新賽克、啟明星辰、迪普科技、美亞柏科、安恒信息；

7）云計算：廣聯達、用友網絡、中科曙光、浪潮信息；

8）工業互聯：賽意信息、寶信軟件、華大九天、中望軟件；

9）財稅IT：博思軟件、中科江南。

長城證券：諸多AI技術累計融合 催生AIGC的技術變革

市場背景：諸多AI技術累計融合，催生了AIGC的技術變革，使AI工程化門檻不斷降低。AI發展周期可以劃分為2012年-2018年與2017年至今兩個階段，未來文本、圖片、語音等場景將逐步走向成熟，將助推技術向多模態融合發展。

產業鏈層級：AIGC產業鏈可分為上游基礎層、中間技術層、下游應用層三個層級。人工智能賦能產業發展已成為主流趨勢，AI將參與到社會建設的千行百業中來，應用場景進一步多元化。

發展潛力：當前人工智能算力持續突破，GPU領域或因算力需求增長受益。人工智能在我國呈現為政策大力支持、商業化應用逐步落地、產業技術加速創新升級的發展趨勢，行業發展潛力巨大。

(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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