近來，國際油價延續(xù)緩步上漲態(tài)勢，目前布倫特原油價格和紐約輕質(zhì)原油價格徘徊在每桶70美元上下。產(chǎn)油國及相關(guān)生產(chǎn)商獲利頗豐。從整體來看，受原油減產(chǎn)協(xié)議、中東地緣政治局勢緊張等因素影響，近期國際油價漲勢未盡，這引發(fā)一些機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂。

4月12日，哈爾濱市一加油站內(nèi)，車主排隊(duì)加油。中新社記者 于琨 攝

高油價引發(fā)市場關(guān)注

國際市場上，布倫特原油價格及紐約輕質(zhì)原油價格本周升至2014年年底以來高位，分別觸及每桶75美元和70美元。2018年迄今，國際原油價格已經(jīng)上漲了15%。

分析師認(rèn)為，市場對汽油的需求加劇以及產(chǎn)油國執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議減少了市場供應(yīng)是油價上漲的重要原因。沙特和主要產(chǎn)油國仍在執(zhí)行減產(chǎn)行動，預(yù)計歐佩克將把限產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行到年底，甚至可能延長到2019年。與此同時，近來中東沖突升級以及委內(nèi)瑞拉危機(jī)都使原油價格上漲步伐難止。此外，貿(mào)易摩擦的威脅給股市帶來了下行壓力，原油作為大宗商品成為投資者不錯的選擇。

面對石油價格普遍上漲，美國總統(tǒng)特朗普歸咎于歐佩克的減產(chǎn)策略，特朗普認(rèn)為是歐佩克在背后操作這一切。4月20日，特朗普發(fā)推文稱，“看起來歐佩克又在故技重施。各處石油產(chǎn)量創(chuàng)下新高，海上油輪滿載，石油價格卻‘人為地’非常高!這沒有好處，并且不會被接受。”

美國媒體報道稱，紐約能源避險基金Again Capital合伙人吉爾德夫表示：“一些通常會抑制油價的額外供應(yīng)或供應(yīng)過剩因素在降低影響。現(xiàn)在，沙特人又再次準(zhǔn)備哄抬油價。”

歐佩克主席馬茲魯伊并不認(rèn)可此說法，他表示，歐佩克并沒有故意抬高油價，而是一直致力于拯救市場。除了馬茲魯伊，俄羅斯和沙特等國家的原油部長也認(rèn)為故意抬高油價一說不存在。出席歐佩克/非歐佩克監(jiān)督委員會會議的代表稱，油價上漲是因?yàn)槿蛘尉謩菥o張。

歐佩克秘書長巴爾金都在回應(yīng)特朗普的推文時表示，歐佩克沒有任何價格目標(biāo)，也沒有在與非歐佩克產(chǎn)油國的聯(lián)合行動中設(shè)定任何目標(biāo)價。價格不是我們的目標(biāo)，我們的目標(biāo)是讓市場在可持續(xù)的基礎(chǔ)上恢復(fù)穩(wěn)定。

全球需求增長依然旺盛

目前，大部分機(jī)構(gòu)看好全球原油需求的增長前景，這從基本面上支持當(dāng)前原油價格。

國際能源署將2018年全球原油需求增長上調(diào)9萬桶，至每天150萬桶。盡管美國頁巖油產(chǎn)量持續(xù)增長，但全球原油需求的增長同樣強(qiáng)勁。

高盛也指出，2018年全球原油需求數(shù)據(jù)符合高盛的樂觀預(yù)期，今年一季度日需求量料達(dá)到255萬桶，創(chuàng)2010年四季度以來最強(qiáng)同比增長幅度。

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，美國原油消費(fèi)達(dá)到11年以來的峰值。同時，在國際油價升至3年來最高水位之際，亞洲石油需求在4月升至紀(jì)錄高位，推動了這波油價漲勢。高盛表示，亞洲需求將促使2018年平均油價達(dá)到每桶80美元。

據(jù)路透社報道，美國投行富瑞在客戶報告中指出，中東緊張情勢升溫對油價走強(qiáng)產(chǎn)生了影響，但實(shí)貨市場緊俏是主要推動力。

湯森路透Eikon的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，亞洲主要進(jìn)口國的海運(yùn)原油進(jìn)口規(guī)模將觸及紀(jì)錄高位，其中一大部分將流入中國市場。預(yù)計4月中國進(jìn)口原油逾每日900萬桶，創(chuàng)紀(jì)錄最高，接近全球需求量的10%，在亞洲整體需求中占比超過三分之一。高盛預(yù)計，中國的需求仍將強(qiáng)勁增長。除了補(bǔ)充庫存等因素外，分析師指出，利好的中國增長環(huán)境是原油需求普遍得到支撐的一個重要原因。

盡管原油價格上漲侵蝕利潤率，但亞洲的煉廠仍在高水平運(yùn)作，以滿足旺盛的需求。

同時，國際能源署開始警告全球或?qū)⒚媾R原油供應(yīng)短缺風(fēng)險。國際能源署指出，由于委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)危機(jī)惡化，原油產(chǎn)出下降至20世紀(jì)40年代以來最低水平，市場可能從供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)為供應(yīng)短缺。此外，該機(jī)構(gòu)還表示，歐佩克削減的產(chǎn)量比預(yù)期多出近50%。

原油價格漲勢恐延續(xù)

國際油價無論大漲或大跌，都會給世界經(jīng)濟(jì)帶來極大的不確定性。從整體來看，近期國際油價呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢，且漲勢未盡，這引發(fā)一些機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂。

德意志銀行分析師魯斯金在近期報告中稱，油價已經(jīng)開始影響市場通脹預(yù)期，進(jìn)而影響美國國債收益率以及更多資產(chǎn)。他認(rèn)為，從美國10年期通脹保值債券(TIPS)收益率與油價的走勢來看，前者緊跟后者上漲，如果油價再漲5美元，就意味著TIPS收益率至少要再漲10個基點(diǎn)，從而進(jìn)一步推升10年期美債收益率。假設(shè)美國國債實(shí)際收益率和通脹保值債券收益率正相關(guān)，油價如果漲至75美元附近，就意味著美國10年期國債收益率將升至3%以上。

一些分析人士認(rèn)為，原油價格持續(xù)走高，導(dǎo)致10年美債收益率飆升至4年高點(diǎn)，而對通脹上升的預(yù)期反過來又提振名義收益率。

3月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，剔除食品和能源的個人消費(fèi)支出價格指數(shù)同比上漲1.6%，達(dá)到去年4月以來最大漲幅。美國勞工部4月10日公布的3月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)較前月增長0.3%，高于市場預(yù)期的0.1%，與去年同期比較則增長3%，高于2月的2.8%和經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的2.9%，通脹壓力正緩慢攀高。

資本市場資深分析師表示，美國通脹還沒有升溫，然而通脹上行趨勢足以推動美聯(lián)儲今年升息三次。

除了特朗普炮轟歐佩克外，《華爾街日報》也指出，70美元的油價對美國經(jīng)濟(jì)而言是一種負(fù)擔(dān)，目前尚在承受范圍之內(nèi)，但若繼續(xù)攀升，或?qū)槊绹?jīng)濟(jì)招致麻煩。

油價上升之際，產(chǎn)油國及相關(guān)生產(chǎn)商則獲利頗豐。路透社報道稱，美國產(chǎn)油商從油價上漲中獲益。美國能源信息署預(yù)計，2018年美國石油產(chǎn)量將達(dá)到每日1030萬桶，打破歷史紀(jì)錄，到2019年，將達(dá)到每日1080萬桶，美國將成為最大的產(chǎn)油國。

相關(guān)從事貿(mào)易的人士稱，美國對歐洲的供應(yīng)會持續(xù)增長，越來越多的美國原油將出現(xiàn)在外國煉廠，將歐佩克和俄羅斯的石油取而代之。

“美國原油在各地售賣。”一位地中海煉廠的交易員稱，這讓當(dāng)?shù)馗髌芳壴统惺芫薮髩毫ΑＴ摕拸S定期購買俄羅斯和里海原油，近期則已開始購買美國原油。交易商表示，減產(chǎn)協(xié)議帶來的較高油價以及美國產(chǎn)量增加，使得俄羅斯、尼日利亞和其他品級原油很難在歐洲賣出去。

路透社數(shù)據(jù)顯示，2017年美國原油出口中有7%銷往歐洲，但今年已升至12%。

關(guān)鍵詞： 漲勢 油價 因素