星美控股欠款事件成了“羅生門”現金流緊張等問題可以肯定

業績虧損、拖欠工資、密鑰被停，最近星美控股負面纏身。5月初，星美集團深圳總部大樓下，一條紅色的橫幅寫著“星美詐騙公司還我107萬元”。

日前，《證券日報》記者輾轉聯系到當事人——深圳酒商楊廷振。他表示，星美集團財務緊張，因此甩賣定制白酒，用來交房租、發工資。“我從2016年開始從星美購酒，直到去年最后一次，我付了386萬元酒款，但是對方只發了279萬元的貨，剩余價值107萬元的酒沒有發貨，而是挪用給江西分公司交影院的租金和物業費。”

在接受《證券日報》記者采訪時，星美控股方面直接否認了楊廷振講述的“錢貨兩空”，而是提供了另外一個“家賊”版本。

目前，雙方均已報案。一時間，星美控股欠款事件成了羅生門，不過可以肯定的是，公司現金流緊張、拖欠員工薪水、店面倒閉危機的問題，仍然存在。

雙方各執一詞

“已經拉過幾次橫幅了”，在楊廷振看來，拉橫幅鬧事，比去法院起訴更有效果。不過，截至目前，他還沒有要回107萬元貨款。

事情追溯到2016年，據楊廷振描述，他在深圳市龍崗萬科的星美影院看電影，影城售賣52度五糧液598元/瓶，還送兩張電影票。他當即買了兩套，營業員要求付現金或轉賬給店長。次日，他拿著酒去鑒定，發現是真品。于是從影院以560元/瓶的價格，大批采購。

楊廷振說：“當時我問他們有沒有星美影城的對公賬戶，他們說酒款不能轉到公司對公賬戶上，只能轉給經理或店長的私人銀行卡，因此，我用現金加刷信用卡的方式，買了一批五糧液。他們說，公司還有很多貨，可以從其他店調。”

據不完全統計，此后楊廷振先后購買過茅臺、五糧液在內的數箱白酒，付款金額上千萬元。他表示，“2017年3月份，一位自稱南昌星美生活匯的負責人聯系我，說有大量五糧液、星美猴，我專門去南昌考察了一趟，負責人曹振帶我去南昌樟樹林店三樓的一個倉庫，里面擺了幾十箱的訂制星美猴和五糧液。而南昌兩家星美影城的員工也稱此人‘曹總’，說他是南昌星美的經理。”

此后，楊廷振與曹振之間保持著良好的合作關系，直到2017年10月份，曹振收了386萬元的酒款后，只發了279萬元的貨。楊廷振去討帳，星美方面卻表示，曹振不是公司員工。“春節后星美已經把和這件事情有關的，曹振等人全部開除了。”

星美控股法務方面回復《證券日報》記者稱，“我司前員工曹某勾結社會部分不法酒商，侵占我司財產，集團已向公安機關報案，現曹某已被江西警方刑事拘留，案件在偵辦中。”

顯然，星美方面對此事的定義為“家賊作案”，“此事屬于酒商楊先生與曹某兩個自然人主體的交易，我司不承擔任何責任”。

短期現金流緊張

雖然目前上述案件尚無定論，但星美控股財務問題已迫在眉睫。一方面，2017年以來，星美舉債擴張，大肆并購影院。2017年4月份，其宣布計劃在年內增加超200家電影院，使集團于去年底前達到500家電影院。這一目標幾乎與行業排名第一的萬達影院相當。

據星美控股年報，2017年，星美控股的租賃土地及樓宇、租賃裝修及電影院設備支出增加約6.9億港元，其還以約17.19億港元收購了多家附屬公司。上述支出主要與其在國內多地收購與新建電影院有關。

截至2017年底，星美集團旗下影院數量達365家，銀幕總數超2290塊。而一年前，星美的影院數只有260家，約1820塊屏幕。這意味著，過去一年中，星美擴張出上百家店，銀幕總數增加了25.8%。

瘋狂擴張的背后，凸顯出業績隱憂。財務方面，2017年星美控股實現營收37.89億港元，同比增長13.1%;年內虧損2.67億港元。在電影行業興盛蓬勃的背景下，去年8家上市院線中，僅星美出現虧損。

另一方面，星美電影院多次出現拖欠密鑰賬款、欠薪的情況，一位廣州星美電影院的員工告訴《證券日報》記者，“工資一直拖著，這月初剛發了3月份的工資，4月份還沒著落。一般集團先發業績好的影院，我們是全國排名前十的，(發薪速度)還算可以了。”

“我們的社保已經在工資里扣除了，但是公司卻沒給大家交，不知道挪用到哪了。去年開始，欠薪的情況時有發生。年底時集團給了些錢，本應發工資的，但被經理拿去先還密鑰的欠款。”上述員工透露，星美很多中小門店的房租都拖著不付，如果到了關店的地步，總部就會來人與物業周旋。“欠薪是家常便飯了，我們每個月都有約兩個人提出辭職，誰也干不長。”

按照星美控股的謀劃，旗下院線借殼上A股。今年4月份，公司實控人覃輝受到證監會行政處罰，借殼計劃破產。

很長一段時間內，外界對覃輝的印象，都停留在北京夜總會“天上人間”的老板身上。而就在他親手攪黃了謀劃許久的星美院線借殼交易后，星美系資本帝國才引發關注。

上市坎坷的同時，星美頻繁發債。3月份，其宣布，擬通過旗下影院運營商總額為不超過人民幣10億元的非公開發行公司債券，不超過三年期;5月份，公司又控股向TVB發行了8300萬美元(折合人民幣約5.32億元)可換股貸款，年利率7.5%，為期兩年，可延長至三年。

對此，星美方面回應稱，不否認個別影院存在“欠薪”問題，但只是個案，與網上所傳的“星美系陷欠薪門”事實不符。

星美控股執行董事鄭吉崇在接受媒體采訪時表示，由于原管理層對金融產品不熟悉，安排了提前償還ABS二期(原歸還期限是2020年)，新發債遲遲沒有得到批復，償還銀行貸款后沒有續貸，ABS一期提前歸集4億多資金在浦發銀行不能使用，今年4月底前償還ABS二期2.4億。去年到今年星美對資本市場的還債高達十多億，28.5億元五年期的兩筆ABS，短短兩年，目前已償還剩余不到11億元。由于提前超額還債，導致公司現金流動性出現短期緊張。

關鍵詞： 星美 現金流 問題