在6000美元附近橫盤近兩月的比特幣11月14日起跌幅突然擴大，帶動了整個虛擬幣市場的暴跌行情;11月25日，比特幣再次大跳水，一天之內接連跌破4200美元、4100美元、3900美元……3500美元關口，相比去年12月份高點時的近2萬美元，不到一年時間，比特幣跌幅超過80%。

關于以比特幣為首的虛擬貨幣的暴跌，不少分析師普遍認為主要還是前期的投機炒作，將比特幣等虛擬幣推向泡沫頂端的結果。據彭博社11月20日的報道，美國司法部正在調查去年比特幣1300%的漲幅是否是市場操縱的結果。

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業內人士認為，比特幣大跌是多種因素合力的結果，監管升級和貨幣分叉將持續給幣值施壓。當前大量區塊鏈項目存在嚴重泡沫，在區塊鏈基礎設施不健全的情況下，從業者不斷拉高市場預期至不切實際的高度，最終遭遇現實打擊。

而在一家美國對沖基金經理薛剛(化名)看來，比特幣這輪快速大跌，表面而言是數字加密貨幣監管加強、BCH(比特幣現金)硬分叉、幣圈內耗不斷等因素所致，但它們背后折射出的深層次原因，是大量基金與散戶投資者意見高度“一致”，不愿再入場支撐比特幣虛高價格。

薛剛對21世紀經濟報道透露，一年前，對沖基金掀起了比特幣等數字加密貨幣投資潮，當時不少對沖基金一方面看好比特幣的賺錢效應與避險資產特性，另一方面認為越來越多區塊鏈技術應用場景落地會持續提升比特幣需求，因此紛紛將大量資金投向比特幣。

而此前的“暴利”也讓不少投資客“急紅了眼”。“一幣一別墅”等幻想更是充斥在幣圈內。對此，有消息稱，美國司法部正在調查去年比特幣1300%的漲幅是否是市場操縱的結果。據三位知情人士向彭博社透露，盡管聯邦檢察官幾個月前就對加密貨幣展開了廣泛的刑事調查，而最近他們一直懷疑，一個涉及比特幣、Tether和加密貨幣交易平臺Bitfinex的錯綜復雜的網絡可能被用來非法改變價格。

“今年以來，除了4月比特幣反彈讓加密數字貨幣投資組合凈值反彈逾30%，其他月份這項投資組合凈值都在大幅下跌，讓越來越多對沖基金感覺套利機會變得遙遙無期。”薛剛透露，6月份多家加密數字貨幣投資基金在凈值虧損逾20%、眼看散戶投資者入場接盤意愿持續降低的情況下，選擇提前清盤離場。這也帶動越來越多對沖基金止損清倉離場。

對此，21世紀經濟報道了解，隨著比特幣價格持續快速大跌，不少對沖基金正遭遇血本無歸的窘境。以去年12月成立的比特幣投資信托基金Grayscale Investment為例，當時這家加密數字貨幣投資基金按2倍市場價格買入比特幣(持幣成本約為4萬美元)，如今按照比特幣交易價格4000美元計算，其凈值虧損幅度接近90%。

對于比特幣的后市，上周在彭博社記者的電話采訪中，OANDA亞太交易主管斯蒂芬·英尼斯預測，今年年滿10歲的比特幣短期內的交易價格會在3500美元至6500美元之間浮動，但是有可能在明年1月降至2500美元。

此外，據證券時報報道，目前比特幣處于熊市當中，沒有根本性的利好仍無法支撐現有價格。比特幣本身是無法產生收益的，如果沒有接棒者，存量市場的拋售將是一個持續性的行為，也就是說比特幣的價格還會繼續下行，且遠未到底。

(綜合自：每日經濟新聞、證券時報、北京晨報、21世紀經濟報道、中國青年報)

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