觀點(diǎn)：宏觀面看，經(jīng)濟(jì)增速放緩延續(xù)，下行壓力較大。與此同時(shí)，流動(dòng)性保持穩(wěn)定，但寬松預(yù)期提升仍需時(shí)日。目前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情為主，中期如果通脹回落以及流動(dòng)性寬松預(yù)期提升，市場(chǎng)仍有望迎來(lái)新的趨勢(shì)性行情。但在此之前，市場(chǎng)仍存不確定性，結(jié)構(gòu)性行情還將延續(xù)，注意整體性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，可自下而上重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股行情。短期，央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，這對(duì)于人民幣資產(chǎn)等標(biāo)的或有壓制，但在貨幣總體寬松預(yù)期增強(qiáng)的趨勢(shì)下，市場(chǎng)向好的主基調(diào)不變。短期若有調(diào)整，仍是積極低吸配置的好時(shí)機(jī)。

今日，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后展開(kāi)震蕩，盤(pán)中雖有回升，但整理力度薄弱，尤其是權(quán)重股的回落下，指數(shù)回升乏力，整體保持綠盤(pán)位置整理。具體板塊上，傳媒領(lǐng)漲，紡織服裝、有色金屬以及休閑服務(wù)等漲幅居前，而建筑材料領(lǐng)跌，鋼鐵、國(guó)防軍工、非銀金融以及計(jì)算機(jī)等走低。

12月9日晚間，人民銀行官方發(fā)布消息稱(chēng)，決定自2021年12月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的7%提高到9%。需要提出的是，這個(gè)和人民幣存款準(zhǔn)備金是兩碼事，兩個(gè)體系。上調(diào)外匯錯(cuò)存準(zhǔn)金意味著銀行上交比例提升，可用于活動(dòng)的外匯資產(chǎn)減少，理論上對(duì)于銀行是不利的。不過(guò)，此舉重點(diǎn)是抑制人民幣過(guò)快升值，防止更多熱錢(qián)流入。其實(shí)這兩日，北向資金300億的流入原因就是人民幣升值。如此一來(lái)，銀行等金融股短期或有情緒承壓。不過(guò)，投資者不用擔(dān)心，消息對(duì)股市整體影響不大。當(dāng)然，經(jīng)過(guò)近期連續(xù)上行后逼滬指已經(jīng)近年內(nèi)高點(diǎn)，券商昨日放量上行后今日回落，短期適當(dāng)留意指數(shù)的回撤。

技術(shù)面上看，短期日線MACD有所修復(fù)，高位仍有震蕩的可能。不過(guò)周線看，年內(nèi)3731點(diǎn)高位之時(shí)已經(jīng)出現(xiàn)高位的背馳，此次指數(shù)如果再次上沖破新高，周線MACD將再次背馳，也將預(yù)示市場(chǎng)有整理甚至回落的可能。所以，指數(shù)不創(chuàng)新高最高，以對(duì)指標(biāo)進(jìn)行修復(fù)；此外，從資金層面看，短期也不宜追高。從昨日北向資金角度看，12月9日，北向資金再度跑步進(jìn)場(chǎng)，全天大幅凈買(mǎi)入216.56億元，創(chuàng)歷史第二大單日凈買(mǎi)入額，僅次于今年5月25日的凈買(mǎi)入額217.23億元。這也是北向資金單日凈買(mǎi)入額歷史上第4次突破200億元，前3次分別發(fā)生在今年5月25日、1月8日及2019年11月26日。不過(guò)在今年前兩次北向凈流入超200億時(shí)，指數(shù)上漲趨勢(shì)下，隨后都迎來(lái)高位震蕩后回落的走勢(shì)，這次或許也會(huì)歷史重演。

所以，短期連續(xù)反彈之后，對(duì)于此前潛伏的投資者可適當(dāng)考慮減持。而沒(méi)有上車(chē)的則可保持觀望。對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)之后貨幣寬松預(yù)期增強(qiáng)，疊加此前基本面的支撐，市場(chǎng)向好趨勢(shì)未變。如果指數(shù)回調(diào)仍是低吸的好時(shí)機(jī)。板塊方面，市場(chǎng)小大切換，貨幣寬松下估值提升預(yù)期提升，可繼續(xù)考慮低位藍(lán)籌股的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）

關(guān)鍵詞： 行情 巨豐投顧 降溫 跨年行情 補(bǔ)漲 央行 市場(chǎng) 流動(dòng)性 寬