觀點：宏觀面看，經濟增速放緩延續，下行壓力較大。與此同時，流動性保持穩定，但寬松預期提升仍需時日。目前市場結構性行情為主，中期如果通脹回落以及流動性寬松預期提升，市場仍有望迎來新的趨勢性行情。但在此之前，市場仍存不確定性，結構性行情還將延續，注意整體性風險的同時，可自下而上重點關注個股行情。短期，美聯儲議息會議決議落地，此前不利情緒適當釋放，連續調整后指數有望震蕩回升。投資者可于震蕩中繼續優選標的，并做好階段低吸的準備。

上午，滬深兩市雙雙高開，開盤后展開震蕩，在鋼鐵、煤炭等周期股的帶動下，滬指表現穩定，而隨著金融股一度的拉升，指數迎來快速上行，盤中收復5日均線。此后，指數相對高位震蕩，板塊延續分化。盤面上，煤炭大漲領銜，鋼鐵、傳媒以及建筑裝飾等漲幅居前，食品飲料領跌，農林牧漁、汽車以及家用電器等走低。

隔夜，美聯儲議息會議全球關注。北京時間周四凌晨3點，美聯儲宣布將基準利率維持在0%-0.25%不變，符合市場預期。美聯儲點陣圖顯示，預計2022年美聯儲將加息三次，2023年加息三次。美聯儲決議聲明：將每月資產購買規模減少300億美元，此前為每月減少150億美元。

昨晚消息之下，美股尾盤的走勢還是出乎意料的，全天走低下尾盤的強勢回升，經濟展望隱含了美聯儲對2021Q4美國實際GDP環比折年率為6.8%的預期，為疫后最強經濟增長期。點陣圖預期的2022年加息次數從1次增加至3次，超出市場預期。不過，加息次數仍需觀望，畢竟仍有一定的不確定性。對于A股來說，美聯儲利率決議靴子落地，有利于中期不利因素的釋放。況且，“穩增長”政策疊加央行降準的貨幣寬松預期提振，市場也能在一定程度上對沖美聯儲加息的預期。同時，北向資金連續11個交易日出現凈買入，給市場帶來資金的同時也提振信心，指數下行風險或相對有限。

所以，中期看A股整體向好趨勢未變，短期調整后，隨著美聯儲議息會議擔憂的落地，市場有望迎來反彈。不過，在近期前高之際，仍需留意一定的反復。近期可適當博弈市場結構性行情以及板塊之間的輪動。而中期角度，逢低都可繼續潛伏跨年以及來年一季度行情。

具體的機會方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關注度較高的品種，比如金融等價值藍籌股；第三，科技以及新能源，主要是經濟下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財經）

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