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中信建投認為，中秋政策進入溝通期，白酒行業需求持續改善。近期板塊跟蹤來看，需求平穩改善仍是主要趨勢，安徽、湖北等市場實現明顯增長表現突出，江蘇湖南東北等市場已經基本恢復，山東河南仍然偏弱。五糧液洋河古井等部分酒廠中秋活動政策已經開始溝通，終端和消費者費用投入預計有所增加，渠道費用投放仍然謹慎。

經銷商整體對中秋回款配合度仍然較高，終端待確認中秋動銷氛圍后預計更加積極。酒廠在歷經Q2主動收縮去庫存后，Q3將積極追趕全年任務進度，預計近期回款、發貨將陸續展開。

短期市場預期糾偏，又到布局時刻。當前逐步進入中秋打款發貨驗證期，渠道體系調節能力仍大，酒廠運作相對謹慎，產業鏈韌性仍強。中信建投在與投資者溝通中發現，從白酒板塊行情看，在歷經7月調整后當前預期再次糾偏，市場或有階段性較好表現，當前又到布局時刻，短期重點推薦邊際改善彈性較大的今世緣、山西汾酒，舍得酒業、酒鬼酒等。長期仍然推薦貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、古井貢酒、山西汾酒等。

（文章來源：財聯社）

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