12月9日，國家統計局發布數據顯示，2022年11月份，全國居民消費價格同比上漲1.6%，環比下降0.2%。專家指出，11月份CPI下降主要是受豬肉、鮮菜等食品價格下降影響，當前物價總體保持在溫和區間。

豬肉價格環比由漲轉降

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時隔數月，CPI重回“1時代”。

11月份，全國居民消費價格同比上漲1.6%，環比下降0.2%。 國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀稱，11月份，受國內疫情、季節性因素及去年同期對比基數走高等共同影響，CPI環比由漲轉降，同比漲幅回落。

從環比看，CPI由上月上漲0.1%轉為下降0.2%。其中，食品價格由上月上漲0.1%轉為下降0.8%，影響CPI下降約0.14個百分點。董莉娟表示，食品中，鮮菜因天氣條件較好供應充足，價格下降8.3%，降幅比上月擴大3.8個百分點；中央儲備豬肉投放工作繼續開展，生豬供給持續增加，豬肉價格由漲轉降，下降0.7%；鮮果價格季節性上漲1.5%。非食品價格繼續持平。

“11月食品價格環比由上漲0.1%轉為下降0.8%，影響CPI下降約0.14個百分點，是CPI下降的主要原因。” 植信投資研究院研究員丁宇佳在分析11月份CPI數據時指出，在2021年高基數影響下，食品價格同比大幅回落3.3個百分點，對CPI同比的拉動作用顯著減弱。

丁宇佳表示，食品中，由于11月氣溫整體偏暖，一些本應退市的秋菜仍在繼續出產上市，供應充足下，蔬菜價格跌幅明顯擴大。保供政策繼續引導下，生豬供給持續增加，前期壓欄及二次育肥豬出欄節奏加快，而豬肉消費受疫情形勢嚴峻、氣溫偏高推遲腌臘灌腸需求影響，豬肉價格高位回落。

在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，11月扣除食品和能源價格、更能反映整體物價水平的核心CPI同比繼續處于0.6%的低位，顯示當前整體物價形勢穩定，促消費的政策空間較大。

下階段物價走勢如何？

展望未來物價走勢，丁宇佳認為，未來幾個月，影響CPI的依舊是豬肉項。由于今年春節較早，前期推遲的腌臘灌腸需求隨著氣溫轉冷集中釋放，蔬菜也進入銷售旺季，隨著秋菜逐漸退市，年末人工、物流運輸成本提升，豬肉、蔬菜價格可能季節性回升。

“春節因素消退后，供給好轉、需求回落，價格將逐漸下降。” 丁宇佳預測。

王青也表示，11月CPI同比上漲1.6%，漲幅較上月大幅回落0.5個百分點。這表明，9月份2.8%的同比漲幅即是全年高點。在豬肉價格見頂回落，以及短期內消費有待復蘇背景下，12月CPI同比或將繼續保持在2.0%以內的溫和水平，四季度物價回穩已沒有懸念。

整體來看，王青預計，2022年全年CPI同比將在2.0%左右，綜合考慮整體經濟運行態勢及商品和服務市場供需平衡狀況，2023年在全球通脹降溫趨勢下，國內消費反彈帶來的潛在通脹風險也不大。這意味著年底前后貨幣、財政政策都具備在穩增長方向適度發力的空間。

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