2018年，面對(duì)內(nèi)外部多重壓力，我國經(jīng)濟(jì)保持了年初定的增長目標(biāo)，達(dá)到6.5%以上，展望2019年，我國經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)有增速下降的壓力，對(duì)于2019年經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)也有可能下調(diào)，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速在6%到6.5%之間，而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還會(huì)繼續(xù)調(diào)整。增速目標(biāo)的下調(diào)實(shí)際上是為調(diào)結(jié)構(gòu)預(yù)留了空間，雖然經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了一定的回落，但是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整將更加的健康，經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力更強(qiáng)。

雖然受到中美貿(mào)易摩擦以及國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的影響，我國政策面正在積極地進(jìn)行調(diào)整來支持經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型以及中長期的發(fā)展，但2019年中國的經(jīng)濟(jì)還會(huì)保持一個(gè)中速的增長，并且是高質(zhì)量的增長，經(jīng)濟(jì)增速在下半年將會(huì)觸底回升，最晚到明年年底見底。

從最近公布的11月份PMI回落到50來看，未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)增速可能還有一定下行壓力，這也倒逼了政策面出臺(tái)更多的利好政策來支持經(jīng)濟(jì)的增長，包括采取大幅的減稅降費(fèi)等政策來支持消費(fèi)的增長，支持企業(yè)的生產(chǎn)，促進(jìn)我國企業(yè)盈利的改善。通過大幅的減稅降費(fèi)提高企業(yè)和居民的收入，我國的消費(fèi)增長在2019年可能會(huì)繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的回升。

從投資方面來看，我國對(duì)于基建投資的投入會(huì)進(jìn)一步增加，從而彌補(bǔ)房地產(chǎn)投資增速的下降，這對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)預(yù)期是有利的。從固定資產(chǎn)投入來看，2019年全國固定資產(chǎn)投資增速有望達(dá)到5.4%左右，可能還難以出現(xiàn)大幅的上升，去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)仍然是一個(gè)主要的政策的方向。

進(jìn)出口方面，明年進(jìn)出口增速可能會(huì)受到外部沖擊的影響進(jìn)一步回落，貿(mào)易順差也可能出現(xiàn)收窄，預(yù)計(jì)2019年全年的貿(mào)易順差會(huì)維持在4000多億美元，依靠內(nèi)需的增長來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的回升是明年政策的主旋律。

從股市的角度來看，今年股市的調(diào)整已經(jīng)充分反映了經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期。2019年金融經(jīng)濟(jì)去杠桿的方向不變，但是節(jié)奏會(huì)大大放緩，市場流動(dòng)性也會(huì)進(jìn)一步改善，投資者的信心也會(huì)隨著利空因素的邊際改善逐漸地提振，所以2019年將出現(xiàn)恢復(fù)性上漲的行情，A股市場有望重回3000點(diǎn)之上。

建議投資者要積極地把握市場回升的機(jī)會(huì)，收復(fù)失地，抓住一些業(yè)績持續(xù)改善的消費(fèi)股和科技龍頭股。對(duì)于估值較低的金融板塊，特別是券商、保險(xiǎn)和銀行等頭部的企業(yè)，可以重點(diǎn)進(jìn)行配置。在2019年市場的機(jī)會(huì)會(huì)明顯的增多，這對(duì)于投資者來說無疑是一個(gè)利好。

從外資流入來看，2018年外資流入額達(dá)到了3000億左右，預(yù)計(jì)2019年外資流入的速度還會(huì)進(jìn)一步增加，流入A股的量會(huì)超過3000億，這必然會(huì)提高外資在A股的流通股的占比，從而提高A股藍(lán)籌股的表現(xiàn)。

外資在投資理念上對(duì)于A股市場也會(huì)有一定的影響，特別是對(duì)于價(jià)值投資理念的推廣是有利的。建議投資者要及時(shí)地轉(zhuǎn)變投資理念，堅(jiān)持價(jià)值投資，堅(jiān)持基本面選股，配置一些業(yè)績優(yōu)良的白馬股，從而抓住這一輪恢復(fù)性上漲的機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在A股市場已經(jīng)完成了探底，但是投資者的信心恢復(fù)需要時(shí)間。在市場的底部需要耐心等待大盤回升的機(jī)會(huì)，建議投資者積極地關(guān)注消息面的一些變化，抓住一些優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行布局，迎接2019年的行情。

現(xiàn)在2018年的行情行將收官，整體來看，2018年A股市場出現(xiàn)了大幅下跌，市場的走勢(shì)對(duì)于各種利空因素已經(jīng)得到了充分的反應(yīng)，甚至是過度反應(yīng)，預(yù)計(jì)未來隨著一些利空因素的邊際改善，A股市場有望形成反彈的機(jī)會(huì)。

年底之前還剩十個(gè)交易日左右，預(yù)計(jì)一些中長線的資金可能會(huì)趁機(jī)來布局2019年的行情，特別是一些優(yōu)質(zhì)的白馬股，可能會(huì)迎來布局的時(shí)機(jī)，這無疑會(huì)給年底的行情提供一些反彈的契機(jī)。而對(duì)于一些希望在年末排名較好的基金來說，其也有動(dòng)機(jī)加倉重倉股，從而提高凈值表現(xiàn)，因此基金重倉股也是可以重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)投資的方向。

預(yù)計(jì)在年底會(huì)有一定的反彈，投資者關(guān)注的跨年度行情有可能會(huì)產(chǎn)生，也就是說市場等到消息明朗之后，這次反彈將會(huì)延續(xù)到明年的一季度，出現(xiàn)春季攻勢(shì)，這無疑對(duì)A股投資者來說是一個(gè)利好的消息。在目前階段要克服恐慌心理，抓住優(yōu)質(zhì)個(gè)股，耐心等待市場回升。

我認(rèn)為2019年是一輪慢牛長期行情的起點(diǎn)。未來的三年，A股市場有望跑贏全球主要資本市場50%以上。投資者現(xiàn)在要戰(zhàn)勝恐慌心理，耐心地等待市場回升，關(guān)注市場消息面的一些變化，市場的估值已經(jīng)跌到了歷史的底部，市場的底部特征也非常明顯，這時(shí)需要耐心等待市場出現(xiàn)反彈。

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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