近兩天A股市場出現一定的震蕩調整，特別是創業板跌幅較大。經過一周的突飛猛進后，市場獲利回吐壓力加大，對于券商嚴禁外接配資的利空消息引發一部分資金的恐慌心理，造成創業板大跌。

這一輪市場的上升超過很多人預期，很多投資者被行情吸引，開始進行配資。一部分通過場內兩融配資，另一部分投資者則是通過場外進行配資，獲得更高的杠桿。2015年A股市場走出大牛市的行情，當時出現很多場外配資的現象，導致市場的風險急劇增加。很多投資者進行配資之后，買入一些短期內漲幅過大的績差股，造成市場的泡沫急劇增加。現在吸取2015年的教訓，從一開始，監管層要求券商要嚴查場外配資，嚴禁一些高杠桿的配資，規范市場的運行，讓A股市場更加健康。只有慢牛長牛才會讓更多的投資者獲益，實際上能夠在快牛瘋牛真正賺錢的投資者很少。投資者過度加杠桿，一旦市場回落，可能會造成巨大的損失。所以監管層對于場外配資的嚴格監管是有利于市場穩步上行的。

對于未來十年，筆者認為2019年是未來十年長牛慢牛的起點。A股市場將迎來“黃金十年”，受益最大的無疑是券商股，因為券商股在牛市里面可以獲得更多的交易量，以及其他的業務收入。所以在牛市里面配券商應該是大家比較一致的看法。當下券商股已經走出第一波的行情，重配券商的投資者也獲得較大的收益。未來只要A股市場走出慢牛行情，券商股還會有進一步的表現，所以建議大家可以趁券商股震蕩加大對于此類品種的配置。

本周以來券商股走強，多只券商股期間累計漲幅超過5%，也是市場的資金看好后市的一種證明。所以對于券商股，筆者給大家反復強調，既可以作為牛市的配置品種，也可以作為觀察行情的風向標。券商股強勢無疑是行情可能會進一步走高、進一步向上拓展空間的最好的表征。A股市場“黃金十年”也會成為我國證券公司發展的“黃金十年”，一批龍頭的券商將來成為國際性大券商的可能性是存在的，這將無疑會給投資相關公司的投資者帶來超額收益。

外資在去年市場最低迷的時候，果斷地流入到A股市場，全年流入A股接近3000億元。今年一開年外資加速流入A股，流入資金量超過1000億元。近期市場快速上升，確實也給外資帶來巨大的回報。短期內一些外資開始獲利結，出現凈流出。其實我們不必過于關注這些資金短期的流動，外資也不是鐵板一塊，而是由眾多機構投資者和個人投資者組成，所以資金的流入和流出都很正常。我們需要關注是在一個中長期的時間段里外資流入和流出方向。

今年外資大量流入A股的一些行業龍頭股。有兩只個股：大族激光和美的集團已經被外資買到上限，俗稱被“買爆”。這顯示出外資對于中國優質企業的看好，特別是一些行業龍頭股，更容易受到外資的追捧。外資流入的股票很多是大家認為不便宜的股票。外資堅定的流入，實際上表明外資對這些股票投資價值依然是堅定看好的。

展望未來行情走勢：二季度隨著一些利空因素逐步消除，特別是在二季度貿易談判上有望達成框架性協議，進一步消除市場擔憂，A股市場或將出現第二波上升。

在去年10月份市場最低迷的時候，建議大家關注三個方向，即科技+券商龍頭+消費。現在券商和科技龍頭股已經率先啟動，走出快速上升的態勢。而消費股整體漲幅并不大。但貴州茅臺等消費龍頭股已經開始啟動，接近前期的高點。消費股在二季度也有望出現大幅上行的機會，建議投資者可以積極地進行配置。

整體來看，當前A股市場已經逐步地脫離底部區域，回升到3000點之上。而在3000點附近市場出現一定震蕩也實屬正常。此時要戰勝猶豫的心理，堅定地趁調整來加倉優質股票。因為A股這輪行情并不僅僅是簡單的反彈，而是一輪反轉的行情。A股市場將走出一輪慢牛長牛行情。

要想真正擁抱A股的“黃金十年”，要堅持價值投資。價值投資也被實踐證明是最有效的一種投資的方法，它可以讓投資者在長期投資中獲得好的回報。筆者希望價值投資可以在A股市場生根發芽，發揚光大，讓更多的投資者可以分享到價值投資的收益，可以真正地擁抱A股的“黃金十年”。

關鍵詞： 二季度 利空因素 A股