安踏體育昨日在港交所發布公告，強烈否認做空機構Muddy Waters Research渾水最新報告中的指控，認為有關指控并不準確及具誤導性。當日，安踏體育股價小幅震蕩調整，以微漲0.2%告收。

報告指控安踏控制一級分銷商

7月8日，渾水發布報告認為，安踏之所以能實現行業領先的營業利潤率，并不是因為經營狀況好，而是因為安踏利用許多“秘密”控制的一級分銷商，欺騙性地提高了利潤率。

報告稱，安踏與其下分銷商關系密切，私下操縱27間分銷商，當中至少25間為一線分銷商，合計共占安踏約70%零售額。“安踏控制一級分銷商這一事實在安踏高級管理人員中眾所周知。”渾水認為安踏控制這些子公司以操縱其報告的財務狀況。

昨日上午，渾水公司再次發布針對安踏體育沽空的第二份報告，渾水稱安踏旗下的上海鋒線公司分銷阿迪達斯、銳步、卡帕等品牌，業績增長很快，但安踏卻在2008年以1.874億港幣賣掉該公司，其中1.814億應收賬款并沒有收到錢。此前，安踏聲稱已經投了0.812億港幣在上海鋒線公司。渾水認為上海鋒線的處理價格低于實際價值，可能被處理給了關聯方，處理過程存在腐敗和欺詐行為。

安踏強烈否認指控

昨日午間，安踏體育發布公告稱，渾水機構的報告中含有若干關于本集團過往企業交易的指控。董事會強烈否認報告中就本集團相關交易的指控，認為有關指控并不準確及具誤導性。

公告稱，股東應知悉相關指控為沽空機構的意見，而沽空機構與股東的利益可能并不一致，而且相關指控可能旨在蓄意打擊對本公司及其管理層的信心，并損害本公司聲譽。因此，股東應審慎對待相關指控。本公司保留對渾水及或對相關指控負責人士采取法律行動的權利。

公告解釋，渾水報告中所提述的所有本集團25家分銷商，均獨立于公司或任何關聯人士。各分銷商擁有各自管理層團隊，作出獨立商業決定，并擁有獨立于集團的財務及人力資源管理功能，并無相互控制關系。

公告還表示，集團透過分銷協議和相關指引規范與分銷商的關系，且近年來并無重大變化。安踏對中國的所有分銷商采納統一的批發折扣政策，并根據行業慣用的零售管理表現考核并返利，集團與分銷商之間無任何管理費用攤分。公告指出，有時候部分分銷商為了推廣業務，會自稱為集團的子公司或分公司，并不是有意建立法律關系，僅表明為安踏品牌的一分子。

安踏股價短時拉漲

7月8日早盤，受做空報告影響，安踏體育跌近9%。午間，安踏體育發布公告，股票在港交所短暫停牌。停牌前，安踏體育報每股51.25港元/股，較上一交易日跌7.32%，市值蒸發109億，總市值1384億港元。

昨日早間，安踏體育開盤跌逾2%。公告發布后不久，復牌的安踏體育股價直線拉升超2%，至渾水第二部分報告出爐，股價才由升轉跌，隨后小幅震蕩至收盤。

文/本報記者 張鑫

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