6月20日，江蘇雙星彩塑新材料公告表示，在2022年年末完成首個(gè)PET復(fù)合銅箔設(shè)備安裝以后，近日已經(jīng)獲得了下游客戶的驗(yàn)證認(rèn)可，并得到了客戶的首張產(chǎn)品訂單。

華爾街見聞·見智研究認(rèn)為，復(fù)合集流體首張訂單的成功落地，既印證了復(fù)合集流體真正實(shí)現(xiàn)了從0到1的產(chǎn)業(yè)質(zhì)變，也超出了此前市場認(rèn)為的今年難以徹底量產(chǎn)的主流認(rèn)知，超出了預(yù)期。

考慮到復(fù)合集流體相較目前的主流集流體，在能量密度、安全性能和材料成本等方面的優(yōu)勢，未來復(fù)合集流體的潛力極大，整個(gè)產(chǎn)業(yè)化大趨勢得到了確認(rèn)，將在動(dòng)力電池的集流體中占據(jù)重要地位。

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1、首個(gè)訂單正式落地，2023是電池新技術(shù)落地元年

由于復(fù)合集流體的性能優(yōu)勢，其實(shí)早在2015年，金美新材料就已經(jīng)開始進(jìn)行有關(guān)復(fù)合集流體的研發(fā)和探索，而真正出現(xiàn)復(fù)合集流體行業(yè)百花爭鳴，百企入行的局面還是在2022年，寶明科技、雙星材料和諾德股份等公司都開始大力發(fā)展復(fù)合集流體。

但是復(fù)合集流體真正實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地的元年還是在2023年，6月20日，江蘇雙星彩塑新材料得到了復(fù)合集流體的首個(gè)訂單，完成了產(chǎn)業(yè)從0到1的邁進(jìn)，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)度和量產(chǎn)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場主流認(rèn)為的今年難以徹底量產(chǎn)的認(rèn)知，大大超出了預(yù)期。

早在去年，見智研究在文章《打破傳統(tǒng)，復(fù)合集流體才是電池降本新方向 | 見智研究》中曾判斷復(fù)合集流體、鈉離子電池和磷酸錳鐵鋰電池將在2023年完成商業(yè)化，成為2023年最重要的三大動(dòng)力電池落地技術(shù)，目前來看其中兩項(xiàng)新技術(shù)已經(jīng)得到成功印證。

2、復(fù)合集流體性能優(yōu)勢極佳，碾壓傳統(tǒng)集流體

與傳統(tǒng)正負(fù)極集流體采用較為純粹的鋁箔和銅箔不同，復(fù)合集流體使用的是“金屬導(dǎo)電層-高分子復(fù)合材料-金屬導(dǎo)電層”的三明治結(jié)構(gòu)，雖然外兩層依舊需要銅金屬和鋁金屬支持，但是作為主體的中間層卻換成了PET或者PP的高分子材料。

復(fù)合集流體如此的結(jié)構(gòu)形式，既保證了集流體傳導(dǎo)電的基本功能，也能在能量密度、安全性能和材料成本這三個(gè)方面相較傳統(tǒng)集流體有較大的提升。

一方面，復(fù)合集流體的高分子層本質(zhì)上是塑料材質(zhì)，在相同厚度和體積的材料使用下，不僅能大幅度降低對于金屬材料銅和鋁的使用（目前主流負(fù)極集流體為純粹的6μm-8μm銅，而復(fù)合集流體則只有兩側(cè)需要1μm銅金屬），而且集流體整體重量相較金屬銅鋁也會(huì)出現(xiàn)較大降低（塑料的密度遠(yuǎn)低于銅金屬密度）。

所以，無論是材料成本（銅價(jià)為68570元/噸，而PET價(jià)格為7280元/噸），還是集流體整體的重量（PET密度為1.37 g/cm3，而銅的密度為8.960g/cm3）都差距很大，所以復(fù)合集流體在重量能量密度和材料成本上都有優(yōu)勢。

具體來看，1GWh的動(dòng)力電池對目前主流的8μm、6μm、4.5μm的銅箔的需求量分別為850噸、580噸和400噸左右，集流體的成本占據(jù)整個(gè)動(dòng)力電池的15%左右，僅次于四大材料，如果成功使用復(fù)合集流體進(jìn)行替換，集流體的重量能降低50%左右，從而使得動(dòng)力電池的能量密度提升5%-10%左右，同時(shí)生產(chǎn)成本則能降低40%左右。

另一方面，此前一旦新能源汽車出現(xiàn)較大程度的碰撞，動(dòng)力電池容易出現(xiàn)短路或者遭到穿刺等風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)傳統(tǒng)集流體會(huì)因此產(chǎn)生較大尺寸的毛刺，從而有概率出現(xiàn)熱失控等問題，而復(fù)合集流體由于中間層是抗壓強(qiáng)度高，且熔點(diǎn)較低的高分子材質(zhì)，所以熱失控的風(fēng)險(xiǎn)也能得到有效降低，增加了動(dòng)力電池的安全性能。

3、率先替換銅箔，復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)鏈變化集中在中上游

復(fù)合集流體目前的主要應(yīng)用場景還是在負(fù)極集流體的替換上，因?yàn)樨?fù)極集流體使用的是銅箔，而正極集流體是鋁箔，在成本（鋁價(jià)為18465元/噸）和重量（鋁的密度是2.7 g/cm3）上相較而言優(yōu)勢其實(shí)偏弱，所以目前復(fù)合集流體率先的焦點(diǎn)和落地點(diǎn)就在于負(fù)極集流體。

而復(fù)合集流體依舊只是在傳統(tǒng)集流體上做的升級換代，僅僅是工藝和使用材料方面的變化，所以產(chǎn)業(yè)鏈的變化主要集中在中上游，下游依舊是動(dòng)力、消費(fèi)和儲(chǔ)能的電池廠商，其實(shí)并沒有特別大的改動(dòng)。

而上游則是設(shè)備廠商、原材料廠商和添加劑廠商，增加了新的設(shè)備商（電鍍和水鍍）如東威科技等，和相關(guān)的材料廠商（基材和靶材）如雙星材料等，以及電鍍的添加劑廠商如三孚新科等。中游也不在僅僅是諾德股份和嘉元科技等純粹的銅箔廠商，而是加入了重慶金美和寶明科技等復(fù)合等集流體廠商。

而隨著復(fù)合集流體量產(chǎn)的正式落地，相關(guān)訂單的逐步增加，這些在工藝、設(shè)備和材料方面的變化將會(huì)給復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)鏈帶來的新的突破口和增長點(diǎn)，以及更有潛力的前景。

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