隨著中國平安、新華保險、中國人保的中期業績先后放榜，A股五大上市險企已悉數披露了2023年半年報。

2023年上半年，中國人保（601319.SH，01339.HK）、中國人壽（601628.SH，02628.HK）、中國平安（601318.SH，02318.HK）、中國太保（601601.SH，02601.HK）、新華保險（601336.SH，01336.HK）等公司合計實現歸屬于母公司股東的凈利潤1341.88億元，按新會計準則要求重述后數據同比下降6.58%，日賺7.41億元。

值得注意的是，由于各家上市險企于2023年1月1日起實施新保險合同準則和新金融工具準則，因而在新披露的半年報中已對去年同期數據進行重述，也由此出現了一些較大的差異。例如，新華保險去年披露的2022年上半年歸母凈利潤為51.87億元，重述后為91.90億元；中國太保去年披露的2022年上半年歸母凈利潤為173.04億元，重述后為200.74億元。

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分別而言，五大險企中有兩家公司歸母凈利潤同比增長，三家下降。新華保險實現歸屬于母公司股東凈利潤99.78億元，同比增長8.6%；中國人保實現歸屬于母公司股東凈利潤198.81億元，同比增長8.7%；中國平安實現歸屬于母公司股東的凈利潤698.41億元，同比微降1.2%；中國太保實現歸屬于母公司股東凈利潤183.32億元，同比下降8.7%；中國人壽實現歸屬于母公司股東凈利潤161.56億元，同比下降36.28%。

人身險新業務價值增長明顯，銀保渠道增速亮眼

作為衡量人身險成長性和盈利水平的一大關鍵指標，各家險企的新業務價值全線正增長且增勢明顯。

半年報顯示，中國人壽上半年新單保費為1712.13億元，同比上升22.9%；新業務價值達308.64億元，同比上升19.9%。中國平安壽險及健康險業務新業務價值259.60億元，同比增長32.6%。可比口徑下，2023年上半年新業務價值同比增長45.0%。

今年上半年，太保壽險實現規模保費1695.74億元，同比增長2.5%；實現新業務價值73.61億元，同比增長31.5%。新華保險上半年新業務價值24.74億元，同比增長17.1%。人保壽險2023年上半年新業務價值24.90億元，同比增長66.8%。

就渠道而言，近幾年重新“受寵”的銀保渠道表現亮眼。例如，平安壽險及健康險銀保渠道新業務價值28.25億元，同比大幅增長174.7%。太保壽險銀保渠道規模保費收入221.45億元，同比增長7.7%；銀保渠道新業務價值同比增長305.0%，新業務價值占比同比提升12.7個百分點。人保壽險銀保渠道原保險保費收入為443.37億元，同比增長12.9%，實現半年新業務價值10.52億元，同比增長333.1%。

太保壽險總經理蔡強在中國太保2023年中期業績發布會上直言，從整個新銀保的價值貢獻來看，中國的銀保業務應該開始進入了2.0時代，也就是銀行和保險公司戰略合作進行長期、以客戶為中心的整體價值創造形成客戶、銀行、保險公司“三贏”的局面。

在銀保渠道的打法上，各家公司也有所差異。中國平安的銀保渠道則得益于深化與平安銀行的獨家代理模式 “新優才” 隊伍；太保壽險則持續拓寬多元渠道布局，深化網點經營。

財險綜合成本率均有所上升，非車保費增勢強勁

總體上看，各家財險公司今年上半年的綜合成本率均有所上升。究其原因，多為車險綜合成本率抬升所致。

今年上半年，太保產險承保綜合成本率97.9%，同比上升0.6個百分點， 其中承保綜合賠付率70.4%，同比上升0.9個百分點。中國太保在半年報中表示，隨著出行的恢復，車險出險率同比有所增加，承保綜合賠付率同比去年有所上升。

“財險老大哥”人保財險今年上半年綜合成本率96.4%，同比上升0.1個百分點。分別來看，車險綜合賠付率69.7%，同比下降0.1個百分點。綜合成本率96.7%，同比上升0.9個百分點；承保利潤45.90億元，同比下降15.8%。

而在非車方面，人保財險的意健險綜合成本率98.5%，同比下降3個百分點；責任險綜合成本率102.8%，同比下降2個百分點；企財險綜合成本率92%，同比下降4.9個百分點；農險綜合成本率96.5%，同比增長1.2個百分點。

中國平安半年報則顯示，今年上半年，平安產險整體承保綜合成本率同比上升0.9個百分點98.0%，主要因車險客戶出行需求恢復，以及保證保險業務受市場環境變化影響，造成整體成本波動。

就各家險企的非車險業務來看，保費增速都相對強勁。例如，平安產險的健康險、農險保費增速均超50%，太保產險非車險保費收入529.38 億元，同比增長24.5%。

對于非車險業務的發展，太保產險總經理曾義在中國太保2023年中期業績發布會上則表示，因為車險受到限速、車市新車銷售下降的影響，發展速度受到限制，因此集團經營重心仍然會放在非車險發展上。

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