1.37萬條金股數據，按券商統計，月度金股跑贏上證指數的概率逾50%的僅12家券商，相當于有77.36%的券商未跑贏上證指數，但也有部分券商展現較強實力。

通常，券商在每個月末或下個月初公布次月金股，一方面體現券商研究所對未來1個月的大勢研判觀點及風格判斷結論，另一方面也體現券商整體研究團隊的研究能力與綜合市場競爭力。由于數量少及篩選條件嚴格，券商精選的“金股組合”被投資者視為月度上漲潛力股，具備較強的參考意義。

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1.37萬條數據涉1216份金股組合

數據寶不完全統計，2020年以來，合計有53家券商先后推出月度金股組合，共計1216份，涉及1.37萬條金股數據。從金股組合的股票數量來看，10只成份股最為常見，占比達到總數六成；其次是9只、8只，分別占比19.82%、5.1%。

整體來看，近些年參與推薦金股組合的券商越來越多。2020年1月份，只有16家券商推出月度金股組合，到了2023年6月份，參與的機構數量達到39家，數量增長近1.5倍。2020年1月至3月，月度金股數量均不到200只，2023年各月度金股數量均已超過460只，6月達到471只，數量同樣相較于期初翻倍。

券商金股三大特征明顯

從月度金股的屬性來看，在市值、行業、地域分布上存在明顯特征。由于更注重風險控制和穩定性，券商金股普遍市值較高。數據寶統計，上述涉及的1.37萬條金股數據中，期初（指金股推薦的上個月底收盤時）A股市值千億元以上的股票數量最多，占比達31.39%；其次是區間在100億元至300億元的股票，占比達25.66%；A股市值百億元以下的股票占比不到15%，其中A股市值50億元以下的股票占比僅3.74%。

A股市場熱點賽道及行業景氣周期變化頻繁，券商金股隨之調整。分行業看，電力設備、食品飲料、電子、醫藥生物、計算機、機械設備六大行業入圍月度金股數量靠前；其中電力設備行業入圍的頻次最高，占比達到10.03%。數據寶統計，截至6月30日，2020年以來的42個月度中，入圍月度金股數量冠軍次數最多的行業是電力設備，共23個月度奪得榜首。其次是食品飲料、計算機、電子行業。

電力設備是新能源賽道的代表性行業，聚集了電池、光伏、電機、風電、電網等多個領域的上市公司。在“雙碳”愿景的推動之下，新能源產業持續高度景氣，電力設備超越食品飲料、醫藥生物等消費賽道，成為過去幾年的市場焦點。電力設備行業中，不少龍頭股業績和股價取得雙贏局面，持續受到市場關注。

今年前2個月，入圍月度金股數量第一名行業還是電力設備；到了今年3月份，機械設備躍升至第一名；4月份開始，券商金股來自TMT板塊（計算機、通信、傳媒、電子）的股票開始增多，當月計算機成為入圍月度金股數量第一名的行業；5月份，計算機、食品飲料行業并列第一名；6月份計算機行業蟬聯第一名，第二名為電子行業。

月度金股地域特征也十分明顯。按注冊地劃分，2020年以來的月度金股大部分位于經濟發達省份。數據寶統計，廣東、浙江、北京、江蘇、上海、山東等經濟發達省份入圍股票數量靠前，合計占比達到六成以上。西部、東北地區入圍股票數量偏少，包括甘肅、廣西、黑龍江、寧夏、青海等地數量占比均不到0.5%。

這與各地上市公司數量以及行業龍頭公司的多寡存在一定聯系。數據寶統計，截至6月30日，廣東、浙江、北京、江蘇、上海、山東等省份在A股總市值、上市公司數量、千億市值股數量等方面，均排在全國前六位，是A股上市公司主力軍。

超七成券商金股勝率低于50%

不同券商之間的策略和挖掘能力各有千秋，在金股的勝率和風險控制方面存在差異。僅少數券商研究所展現出了較強的策略研究與牛股挖掘的能力，其推薦的金股月度漲幅相比市場大盤同期指數有顯著的超額收益。

數據寶統計，1.37萬條金股數據，按券商統計，月度金股跑贏上證指數的概率逾50%的僅12家券商，相當于有77.36%的券商未跑贏上證指數。

勝率最高的券商是中泰證券，月度金股跑贏上證指數的概率達到61.11%；其次是中郵證券，月度金股跑贏上證指數的概率為60%；緊隨其后的是中信證券、中信建投證券、華創證券、新時代證券、民生證券等。

多數券商金股月度收益率為正，但收益率普遍不高。數據寶統計，超七成券商月度金股漲跌幅均值為正值，其中僅6家券商金股漲跌幅均值超3%。14家券商金股收益率均值為負值，占比26.42%。月度收益率均值最高的是中信證券，每個月度金股漲跌幅均值達到4.24%。該券商金股的整體勝率也不低，月度金股跑贏上證指數的概率達到58.99%。

此外，從牛股挖掘角度來看，部分券商展現較強實力。數據寶統計，中信建投證券、中泰證券、方正證券、天風證券、華創證券、新時代證券6家券商金股月度最大漲幅10%以上的概率超過60%，其中中信建投證券概率最高，達到67.86%。捕捉月度最大漲幅30%以上的難度更大，超六成券商概率不到10%。捕捉這類股票概率最高的是中郵證券，達到20%。其次是華創證券、太平洋證券等。

股價的漲跌起伏是正常現象，但如何控制回撤是專業機構考慮的因素之一。數據寶統計，券商月度金股回撤均值最小的是華創證券，回撤均值為7.2%。國海證券、中銀國際月度金股回撤均值也在8%以內。回撤幅度最大的是中泰證券，該機構月度金股最大回撤均值為13.83%。西南證券、上海證券、天風證券、方正證券、華金證券等最大回撤均值逾12%。

券商金股整體風險控制較好

對于投資者而言，最關心的話題是收益率。券商金股含金量有多高？二級市場表現數據無疑是最直觀的體現。

統計顯示，券商金股月度漲幅均值為1%，月度最大漲幅均值為12.6%，月度最大回撤均值為9.49%。與上證指數對比，月度漲幅跑贏同期上證指數的有6441次，占比47.11%。跑贏同期上證指數10個百分點以上的占比19.88%（注：月度金股漲跌幅、回撤等市場表現僅考慮券商推薦當月，除特別說明外）。

總體來看，券商金股的勝率不高，但在風險控制方面有不俗表現。數據顯示，月度金股回撤幅度在10%以內的數量最多，占比59.71%。回撤幅度在20%以上的股票數量最少，占比僅10.41%。

是不是月度券商推薦次數越多，收益越高，上漲概率越大呢？數據寶統計每個月度金股推薦次數最多的股票發現，這些股票月度跑贏上證指數的概率為49.06%，僅小幅超出所有券商金股的概率。這些股票月度漲跌幅均值為1.02%，與券商金股總體持平；月度最大漲幅均值為10.81%，低出券商金股總體1.79個百分點；月度最大回撤均值為7.38%，低出券商金股總體2.11個百分點。

7月券商金股名單出爐

進入7月份，哪些券商金股值得關注？數據寶統計，獲券商推薦3次以上的金股有33只。截至7月6日收盤，這33只股票平均A股市值2005億元。分行業看，電力設備行業入圍股數量最多，有5股入圍，分別是華自科技、高測股份、新雷能、陽光電源、雙良節能。入圍數量靠前的還有食品飲料、非銀金融、汽車、通信等行業。

券商推薦次數最多的是中興通訊，共被8家券商金股組合覆蓋，包括華泰證券、光大證券、國金證券、中金公司、長城證券等。中國移動、金山辦公緊隨其后，均被6家以上券商金股組合覆蓋。

二級市場表現來看，7月以來上述33只金股平均下跌0.65%，跑輸同期上證指數。漲幅最高的是伯特利，7月以來累計上漲10.83%，該股出現在華泰證券、中原證券、海通證券的金股組合當中。跌幅最大的是三七互娛，7月以來累計下跌10.46%，該股出現在平安證券、申萬宏源證券、中金公司的金股組合當中。

資金流向來看，上述33只金股中，7月以來按照區間成交均價計算，北上資金增持超億元的有8只。中興通訊獲北上資金增持5.3億元排在首位，其次是美的集團、陽光電源、中國船舶、中國移動等。

來源：證券時報·數據寶

審讀：譚錄崗

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