得益于在線營銷業務的表現和經營杠桿推動，百度基本盤業務增長提速。對于外界較為關注的生成式AI，李彥宏稱，年底將推文心大模型4.0版。

8月22日，百度（Nasdaq：BIDU，09888.HK）發布了截至2023年6月30日的第二季度未經審計的財務報告。第二季度，百度實現營收341億元，同比增長15%；非美國通用會計準則（non-GAAP）歸屬百度的凈利潤達到80億元，同比增長44%；營收和利潤均大幅增長，超市場預期。此前分析師預估非公認會計準則下，百度每股美國存托股稀釋收益為16.81元，數據顯示二季度收益為22.55元。

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在隨后的財報電話會上，百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏大部分時間在回復關于大模型、生成式AI的問題，他表示，能做基礎模型的企業只有少數幾家，在新版本推出之前，百度會推動當前版本的使用，讓不同行業的應用和場景進行探索。

此外，李彥宏稱，他對廣告營銷業務的前景表示樂觀，預計下半年會繼續看到百度在線營銷業務明顯的復蘇趨勢。

AI產品變現前景如何？

財報在披露經營摘要時，將文心一言的表現列在了首位，先于移動生態、智能云、智能駕駛等業務，但財報并未披露文心一言為百度帶來的收入貢獻。財報稱， 2023年5月，百度推出了文心大模型（ERNIE 3.5），這是百度對話式人工智能機器人文心一言的最新基礎模型。根據IDC于2023年7月發布的最新AI大模型技術能力報告，ERNIE 3.5在算法、行業覆蓋、開發者工具及生態系統等多個領域表現優異。

財報會上，李彥宏在回答AI產品變現前景如何問題時表示：“AI原生思維很重要，我們已經在重構用戶的搜索體驗，在接觸過加入文心一言功能的百度搜索服務后，用戶會問更多以前在平臺上很少被問到過的問題，并且會有多輪的對話和互動，這同傳統使用搜索服務的用戶行為有很大的不同。從點擊率上看，有明顯增長，再往后可以轉化為留存率。”

李彥宏說，百度將文心一言看作為一個新的流量渠道，把用戶和百度以及其他第三方APP連接在一起，滿足用戶的需求。比如，百度文庫的“AI文檔助手”功能發布后，用戶的使用時長翻了一番還多，7日留存率提升了將近10%，相信“AI文檔助手”功能可以將更多非付費用戶轉化為付費用戶，并且付費用戶也會愿意為百度未來推出更多的功能額外支付費用。

總結來看，李彥宏認為，用戶的反饋令人鼓舞，這是百度未來基于大型語言模型和生成式人工智能技術重新構建公司產品的一個開始。同時，百度也看到大語言模型重建公司廣告業務，提升商業變現方面的好機會。比如，文心一言有助于提升廣告的精準投放能力和競價系統，而生成式人工智能技術也將推動百度各類產品的市場份額增長，成為百度在線營銷業務增長的驅動力。

百度智能云總裁沈抖也在會上談及人工智能技術對云業務的影響，并表示，現在談關于經營模式的問題還為時尚早，“除了為客戶提供基于人工智能技術的計算基礎設施之外，我們也在考慮向客戶收取使用文心一言服務，或者像AI編碼助手Comate在內等其他人工智能應用的費用，我們也可以向客戶收取再培訓和在百度平臺運營其自有模型的費用，或者向客戶的私有云部署百度基礎模型，然后按項目收取費用。我們預計人工智能這一新的機遇將逐步推升公司的營收增長，未來長期的發展潛力巨大，為了向客戶提供更優質的服務，我們將持續在文心一言方面的投入。”沈抖說。

百度首席財務官羅戎則表示將繼續堅定投資AI，在未來幾個季度加大對大語言模型和生成式AI的投入。

值得關注的是，該季度，百度的研發費用為64億元，同比增長1%，主要是由于支持文心一言研究投入的服務器折舊費用和云相關費用增加，部分被人員相關費用的減少所抵消。

在上一季度，百度高管就在電話會上披露，百度已就文心一言進行了相關的監管審批，在獲得最終審批后，會大規模向更多的用戶部署。在二季度財報會上，李彥宏重申百度正在等待監管方面的批準，但未提及可能獲取批準的具體時間。

據悉，4月11日，國家互聯網信息辦公室發布的關于《生成式人工智能服務管理辦法（征求意見稿）》提出，利用生成式人工智能產品向公眾提供服務前，應當按照《具有輿論屬性或社會動員能力的互聯網信息服務安全評估規定》向國家網信部門申報安全評估，并按照《互聯網信息服務算法推薦管理規定》履行算法備案和變更、注銷備案手續。《生成式人工智能服務管理暫行辦法》已于8月15日正式施行，這也是我國首個針對生成式人工智能產業的規范性政策。

在線營銷業務復蘇

百度核心（Baidu Core，即搜索服務與交易服務的組合）是百度的基本盤，也是其現金牛業務。

財報顯示，二季度，百度核心收入264億元，同比增長14%。其中，在線營銷收入為196億元，同比增長15%，非在線營銷收入68億元，同比增長12%。百度核心經營利潤（non-GAAP）同比增長27%至65.1億元，經營利潤率為25%，相比2022年第二季度的22%和2023年第一季度的23%有所提升。百度核心在經營中產生了約97億元凈現金流。

用戶數據上，財報顯示，2023年6月，百度App的MAU（月活躍用戶）達到6.77億，同比增長8%。

綜合來看，百度在線營銷業務延續了上一季度的復蘇態勢，而在去年四個季度，百度的在線營銷業務都出現了同比負增長。在一季度時，醫療保健行業的營銷已經回到疫情前水平，旅游業因五一長假的到來也貢獻明顯。李彥宏在談及在線營銷業務二季度表現時也表示：“垂直行業方面，新冠疫情后復蘇推動了包括醫療保健，商務服務，本地服務和旅游等行業的表現持續優于其他行業。同時，二季度電商行業繼續增長，并且保持了對公司在線營銷服務營收貢獻最大行業的地位，爭奪電商行業客戶的競爭非常激烈，越來越多的商家意識到百度平臺的價值，寄希望于百度平臺獲取新用戶和實現銷售額，以及提升既有顧客的復購率。”

李彥宏稱，預計下半年廣告業務的恢復勢頭還將持續，搜索仍將是效果廣告客戶實現營銷效果的最有效方式，但考慮到去年三季度的高基數，預計三季度的業務增速可能不及二季度高。此外，通過大模型以及生成式AI，百度在廣告模式創新和個性化廣告方面等廣告技術方面取得進展，預計這些技術也將推動公司三季度營收。

若從其他細分業務表現來看，百度云的業績并未在財報中披露，李彥宏在電話會議上表示，百度云在一季度實現首次盈利，二季度持續盈利（non-GAAP），收入同比增長5%至45億元。

上一季度，百度云收入同比增長8%至42億元，同比數據來看，智能云業務增長放緩。據悉，百度從去年就在努力提升云業務的利潤率水平，比如淘汰一些低質量的產品與業務、為關鍵使用場景打造標準化的人工智能解決方案，以便于將其復制等。各大券商報告也預見了二季度云業務增速可能放緩，有券商指出，云計算業務受到智能交通項目預算收緊及匯款問題等影響，預計二季度同比增長在低個位數。

蘿卜快跑運營情況方面，李彥宏表示，全無人自動駕駛運營區域擴大和車隊規模增加的同時，運營效率也在提高，每車每公里成本降低。與此同時，蘿卜快跑每日平均訂單量和每筆訂單收入也大幅增長。第二季度，蘿卜快跑為公眾提供的乘車服務達到71.4萬次，同比增長149%，截至2023年6月30日，蘿卜快跑累計向公眾提供的乘車服務數量達到330萬次。

截至2023年6月30日，百度的現金、現金等價物、受限制資金及短期投資（不包括愛奇藝）為1969億元，自由現金流為人民幣79億元，自由現金流（不包括愛奇藝）為71億元。

或得益于二季度財報超預期，百度昨日美股盤前漲超4%，隨后股價有所回落，截至收盤，百度漲2.75%，報128.360美元/股。

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