觀點：連續兩個月PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數據回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。去年四季度央行降準以及調降LPR之后，開年央行下調MFL以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預期下，市場整體仍有提振。短期，央行金融數據開門紅，銀行等金融板塊走強托底指數，市場向好的趨勢未變。而題材股分化走弱下，創業板震蕩尋底。經歷連續調整后，當前基本面支撐良好，資金以及情緒迎來提振，修復新行情或已開啟，春季攻勢也值得期待。金融股之后，對于超跌的成長股也可適當跟蹤。

今日，滬深兩市雙雙低開，不過在金融數據向好的提振下，金融股迎來拉升，帶領指數快速上行翻紅。不過，醫藥生物等多板塊迎來下挫，拖累指數走低。午后，寧德時代繼續探底，盤中跌幅超4%下創業板也一度下挫2%。盤面上看，金融、地產等周期股表現搶眼，但多數板塊走低，醫藥生物領跌，美容護理、電力設備以及電子、汽車等跌幅居前。

央行最新的金融數據出爐之下，市場有迎來了一定的提振。2月10日，人民銀行發布的2022年1月金融統計數據和社會融資數據顯示，當月人民幣貸款增加3.98萬億元，為單月統計高點，同比多增3944億元；社融增量達到6.17萬億元，超出市場預期，比上年同期多9842億元，同樣創單月歷史最高。金融數據的向好，也說明穩增長的政策落地見效，經濟企穩之下，對市場的支撐也是不言而喻的。而與此同時，6萬億的社融，的確大超市場預期，對銀行板塊的估值修復也是較大的提振。所以我們看到，今日一開盤銀行板塊就力拔頭籌，指數也是走出了近半年以來的新高。而金融、券商之后，全天保險板塊也是迎來大漲。在金融、基建等板塊的持續穩定下，市場并不悲觀。

不過，需要指出的是，隨著金融數據的出爐，穩增長政策落地的效果開始顯現，對于市場來說也是利好的兌現。在連續上行之后，銀行股的強勢有目共睹，而銀行、證券之后，保險接力拉升，要留意金融股短期可能的沖高回落。當然，估值修復的行情并未結束，但在結構性行情當中，需要留意市場的節奏。

接下來，經歷連續的調整之后，很多成長股估值回歸，行業高景氣以及業績的提振下，當前性價比逐步顯現，或是下一階段反彈的主力軍。這其中，比如業績整體向好的半導體產業鏈，在供需失衡有望推動業績增長以及國產替代支持下的發展中，仍具備中期的確定性，連續調整后值得跟蹤。

因此，在連續調整后，我們對于行情并不悲觀。相反，在情緒底來臨之際，市場階段性多重“底”迎來共振，修復性行情以及春季行情有望拉開序幕，當前可考慮逐步進行一季度行情的潛伏和配置。不過，仍需要留意市場的節奏，尤其是銀行等金融股利好兌現之下，短期謹防小幅的沖高回落，可試探性關注超跌的業績優異的科技股類品種。

（文章來源：巨豐財經）

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