近日，多家明星私募2022年12月月報出爐，其對2023年的布局也隨之曝光。

具體來看，半夏投資旗下產(chǎn)品2022年末權(quán)益凈倉位接近九成，石鋒資產(chǎn)旗下部分產(chǎn)品2022年12月組合倉位提高近16個百分點。與此同時，開年以來多位明星基金經(jīng)理發(fā)聲看多。多位頭部私募人士表示，伴隨著宏觀環(huán)境改善，組合倉位正逐步增強進攻性。后續(xù)將加快調(diào)研節(jié)奏，積極布局2023年市場機會。

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多家頭部私募加倉

近日，渠道人士透露，半夏投資旗下部分產(chǎn)品去年12月月報出爐，加倉態(tài)勢明顯。

月報顯示，截至2022年末，半夏投資旗下宏觀對沖產(chǎn)品權(quán)益類凈倉位達87.8%，相比于2022年11月末79.1%的權(quán)益類凈倉位，提升了8.7個百分點。

半夏投資創(chuàng)始人李蓓在月報中表示，A股市場大概率已走過最低點，正站在新一輪長期牛市的起點。未來中國股票市場行情將圍繞風(fēng)險偏好修復(fù)，以及經(jīng)濟和企業(yè)盈利企穩(wěn)回升而展開。

“目前A股各大指數(shù)估值基本回到2022年9月初的水平，股市的第一步修復(fù)已經(jīng)基本完成，經(jīng)濟和企業(yè)盈利企穩(wěn)則還需等待一段時間。”李蓓認為，后續(xù)融資需求難以突然大幅增長，中國經(jīng)濟的復(fù)蘇過程將較為溫和，股市后續(xù)一段時間的上漲大概率也是溫和、震蕩的。

值得一提的是，李蓓的加倉動作并非頭部私募中的孤例。近日，渠道人士透露的石鋒資產(chǎn)的去年12月月報顯示，石鋒資產(chǎn)合伙人崔紅建管理的產(chǎn)品去年12月股票倉位顯著提升，從43.82%升至59.68%。

滬上另一家知名百億級私募月報也顯示，截至2022年末，該私募連續(xù)兩個月加倉。

據(jù)私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2022年12月30日，百億級私募倉位指數(shù)為77.79%，相比于12月2日提升2.12個百分點；規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的私募倉位指數(shù)為75.95%，相比于12月2日提升2.53個百分點。

明星基金經(jīng)理發(fā)聲看多

除了加倉，開年以來越來越多明星基金經(jīng)理發(fā)聲看多2023年市場。

“2022年公司旗下產(chǎn)品錄得負回報，但以現(xiàn)在的估值和基本面為起點，2023年是一個值得期待的‘雙擊’之年。”近日，千億級私募景林資產(chǎn)合伙人高云程表達了對今年市場的樂觀預(yù)期。

他分析稱，美國通脹見頂和經(jīng)濟衰退會抑制美聯(lián)儲加息，中國為經(jīng)濟復(fù)蘇所采取的政策，將為股票市場提供相對寬松的流動性環(huán)境。與此同時，自去年10月底以來，部分重要的行業(yè)性政策出現(xiàn)明顯拐點，中國境外上市資產(chǎn)的風(fēng)險也隨著港股市場的預(yù)期穩(wěn)定而逐步化解。“基于這些改善因素，中國在境內(nèi)外上市公司的估值錨重新有了著陸點，2023年市場充滿希望，可以專注于企業(yè)基本面研究。”

林園也比較看好2023年的股市表現(xiàn)。他表示：“隨著宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)，今年市場將會修復(fù)到正常狀態(tài)，受壓制的多數(shù)行業(yè)估值有望恢復(fù)至3年前的水平，從而帶動市場整體上一個臺階。”

具體到投資機會，林園稱2023年看好兩條主線：一是此前受壓制較為嚴重的行業(yè)，如房地產(chǎn)、白酒等；二是未來市場不斷擴大、需求持續(xù)增長的行業(yè)，比如醫(yī)療醫(yī)藥板塊。

高云程則認為，數(shù)字經(jīng)濟、品牌消費品和中國優(yōu)勢制造業(yè)三大領(lǐng)域存在機會。具體來看，大型數(shù)字娛樂平臺、零售服務(wù)平臺，交際屬性的酒、體育服裝，以及新能源、新材料等板塊值得關(guān)注。

部分風(fēng)險點須緊密跟蹤

樂觀看待市場機會的同時，部分機構(gòu)還提示，2023年須緊密關(guān)注經(jīng)濟修復(fù)情況、美國衰退程度等宏觀變量。

滬上一位百億級私募創(chuàng)始人坦言：“目前市場一致預(yù)期2023年市場有望提供亮眼收益，但經(jīng)過反彈后，后續(xù)收益預(yù)期取決于宏觀環(huán)境的實際變化，比如消費能否穩(wěn)步復(fù)蘇、地產(chǎn)投資何時企穩(wěn)、美國衰退程度及出口對國內(nèi)經(jīng)濟的影響程度等。當前這些變化尚不明朗，因此組合會保持均衡配置和靈活的倉位應(yīng)對。”

鶴禧投資也提示，雖然近期美國通脹變化和美債收益率曲線給出的信號顯示，美聯(lián)儲加息在2023年會明顯緩解，但美聯(lián)儲極有可能在全年持續(xù)保持高位利率，直至今年12月左右開啟降息周期，因此，投資者對由此引發(fā)的美股盈利下調(diào)和全球經(jīng)濟衰退等需更加警惕。

（文章來源：上海證券報）

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