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中信建投指出，市場在當前強預期弱現實階段對于全年基本面預期改善方向及可能的政策催化關注度明顯提升。展望23年一季度，基本面預期顯著改善的方向可關注光伏下游/綠電、銀行、醫藥等；政策刺激預期方向可關注地產鏈、汽車、信創鏈等。

中信證券指出，A股正處于全年關鍵做多窗口，高頻數據驗證與基本面預期形成正反饋，強化投資者增配共識，預計外資快速流入之后節奏將放緩，國內資金也將補倉，逐步形成資金接力效應。歷史復盤顯示，外資集中流入疊加春節過后，市場上漲概率更大，當前依然是較好的加倉時點，建議長期戰略配置圍繞“四大安全”，中期戰術加倉三類“洼地”，短期聚焦處于“洼地”且春節后有爆發力的品種。

華安證券指出，春節在即，內外部共振向好。美國通脹壓力緩解有望帶動美聯儲加息節奏放緩，對A股形成持續利好，春季行情延續無憂，可放心持股過節。配置上建議以四條主線：一是成長風格內強者恒強，關注具備產業周期加持的風光儲、電池鏈上游材料以及中游制造；二是春季行情中的情緒引領板塊，重點關注券商和計算機信創；三是疫情達峰回落疊加春節需求，關注服務類消費中的出行鏈條及線下消費、白酒等食飲消費品和需求恢復的醫療服務、醫藥商業；四是支持政策、綠燈投資案例推出可期，疊加美股持續反彈帶動，關注港股互聯網平臺經濟龍頭企業。

華泰證券表示，周頻地產數據、2022年12月信貸數據顯示全A盈利回升能見度尚低，且2022年報業績披露進度低于歷史同期，景氣稀缺性提升。基于現有數據，四類板塊或超預期：1)2021年計提了大量資產減值(或2021年資產減值占歸母凈利潤占比較高)，低基數下2022年報業績有望高增，可關注電源設備、消費建材、廣告營銷、飼料、中藥等；2)受益于人民幣匯率波動及外匯資產升值，可關注通用機械、小金屬等；3)具備利潤率改善邏輯，可關注人力成本改善有望逐步體現的計算機、通信等；4)2022年四季度持續高景氣，可關注油氣開采、鋰電池等。

國盛證券指出，2023年春季行情可以期待。而與以往不同的是，今年的春季行情對應了宏觀需求的低點、M2-社融的高點，同時增量資金多來自于外資、絕對收益為代表的配置型資金。因此，市場上行的動力，將更多來自于貝塔驅動，具體來說，就是以疫情、美元、地產為主的三大貝塔的反轉；風格上，我們延續此前的判斷，即成長-價值風格將趨于均衡，大-小市值可能成為超額收益的勝負手，也即：大盤藍籌>中小市值、內需修復>外需依賴、增長預期>即期增速。行業推薦：舊周期復位在先：醫藥/食飲/醫美、保險/建材/廚電、貴金屬/恒生科技；新繁榮起點在后：計算機/儲能/工業母機。

（文章來源：證券時報網）

關鍵詞： 機構策略