日前，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2023年上)》(以下簡稱《報告》)。

《報告》顯示，截至6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模25.34萬億元，較2022年末的27.65萬億元有所下降。若與2022年9月末的30萬億元峰值相比，銀行理財市場規(guī)模下滑已超4萬億元。

多因素擾動規(guī)模下降

(相關(guān)資料圖)

銀行理財市場規(guī)模下降主要有以下原因：

一是2022年11月以來市場利率上行，債券價格下跌，導致贖回增加，部分銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)凈值回撤乃至“破凈”現(xiàn)象，個人投資者恐慌情緒加劇，并大幅贖回開放式理財產(chǎn)品，打破了原先銀行理財市場良好的發(fā)展勢頭。

另一方面，存款減少金額和理財增加金額大體相當，或反映出存款利率下行推動居民資金由存款向理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為7.21萬億元，較2022年末下降1.55萬億元。相比之下，貨幣基金和債券型基金的吸金效果良好，截至6月末的貨幣基金、債券基金規(guī)模較2022年末分別增長1.02萬億元、0.5萬億元。

央行此前發(fā)布的報告也顯示，2023年一季度，傾向于“更多儲蓄”的居民占比比上季減少了3.8個百分點，傾向于“更多消費”“更多投資”的居民占比分別比上季度提升了0.5、3.3個百分點。

此外，目前銀行理財?shù)漠a(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍然不太合理，不具有太大的抗風險性和穩(wěn)定性。在投資者教育水平還有待提升的前提下，理財產(chǎn)品凈值一旦出現(xiàn)風吹草動，資金就有回流表內(nèi)或者流出的傾向。

產(chǎn)品再定位迫在眉睫

展望未來的資管格局，業(yè)內(nèi)人士認為，即使行業(yè)規(guī)模不如公募基金，并不意味著“行業(yè)不好”或者“產(chǎn)品不行”，銀行理財仍然有不少優(yōu)點。

長遠來看，銀行理財?shù)臉I(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品定位進行重新審視和調(diào)整已經(jīng)迫在眉睫。這不僅有助于提升銀行理財?shù)氖袌龅匚?，還能更好地滿足投資者的多樣化需求。

首先，銀行理財需要在產(chǎn)品定位上尋求突破。當前市場上的銀行理財產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴重，缺乏特色和差異化。因此，銀行理財應(yīng)該從客戶需求出發(fā)，針對不同風險偏好和投資目標的投資者提供定制化的理財方案。銀行理財還可以通過引入創(chuàng)新型金融工具和服務(wù)，如互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)風控等技術(shù)手段，提高產(chǎn)品的智能化水平，以滿足市場的多元化需求。

其次，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是實現(xiàn)銀行理財行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。銀行理財應(yīng)該根據(jù)市場變化和投資者需求，調(diào)整產(chǎn)品組合，降低過度依賴某一種產(chǎn)品的風險。同時，銀行理財還需要加大對低風險、穩(wěn)健收益產(chǎn)品的開發(fā)力度，以滿足廣大投資者對于低風險投資的需求。

川財證券首席經(jīng)濟學家陳靂認為，后續(xù)資管行業(yè)更多的還是要拼專業(yè)投研能力和產(chǎn)品收益水平，銀行理財逐漸向公募基金的管理能力看齊，在合規(guī)上也需要進一步提升風險管理水平。

總的來說，銀行理財行業(yè)在未來的發(fā)展中需要重視產(chǎn)品定位和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。只有建立起真正區(qū)別于公募基金、銀行存款的優(yōu)勢，并通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定筑牢根基，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

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