上半年銀行理財規(guī)模被公募基金超越，成為近期市場焦點。

作為大資管時代的重要一員，銀行理財在信息披露方面已經(jīng)建立了成系統(tǒng)的框架，以方便投資者更好地了解產(chǎn)品及相關(guān)信息。

【資料圖】

但隨著半年報信息披露持續(xù)推進，銀行理財正呈現(xiàn)出與公募基金“不一樣”的一面：缺乏統(tǒng)一的信息披露渠道，其定期報告有的單獨披露，有的合并披露……

披露渠道未統(tǒng)一

信息披露是投資者了解銀行理財產(chǎn)品核心競爭力的重要途徑。其中，定期報告能夠展示過去一段時間理財產(chǎn)品的運作情況，故尤為重要。

“銀行理財產(chǎn)品的信息披露沒有統(tǒng)一的端口，需要從各家理財公司網(wǎng)站尋覓。”一位投資者向上海證券報記者表示，獲得一家理財公司某款產(chǎn)品的定期報告并不難，但想獲得其他理財公司類似產(chǎn)品的定期報告，難度會變得很大。

記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)成立的31家銀行理財公司均設(shè)有完整的信息披露體系，多半擁有單獨網(wǎng)站，并能提供完整的相關(guān)產(chǎn)品信息及信息披露。

“大部分銀行理財公司均設(shè)有網(wǎng)站，可以查詢產(chǎn)品信息，但仍有一部分銀行理財公司沒有單獨網(wǎng)站，需要去母行理財頁面查詢，甚至個別母行都沒有單獨域名的網(wǎng)站。”該投資者表示，信息披露渠道不同，增加了獲得有效信息的難度。

從理財產(chǎn)品募集說明書看，理財產(chǎn)品普遍約定信息披露內(nèi)容均在官方網(wǎng)站或銷售服務(wù)機構(gòu)網(wǎng)上銷售平臺披露，其中大型銀行普遍選擇在母行網(wǎng)站披露信息。

目前可以銷售銀行理財產(chǎn)品的渠道包括理財公司所在的母行，以及其他商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用合作社等金融機構(gòu)。

中國理財網(wǎng)是各種理財產(chǎn)品的公開查詢平臺，能提供相關(guān)理財產(chǎn)品的信息，但產(chǎn)品半年報展示頁面并不完整，需要投資者在銀行理財產(chǎn)品頁面去尋找。

“工作日”還是“交易日”？

仔細研究銀行理財與基金的信息披露規(guī)則，投資者會發(fā)現(xiàn)兩者之間存在很多細微的差異，導(dǎo)致兩者信息披露上的明顯不同。

在定期報告的披露上，銀行理財整體參考了公募基金相關(guān)制度。例如銀行理財應(yīng)當在每個季度結(jié)束之日起15日內(nèi)、上半年結(jié)束之日起60日內(nèi)、每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成理財產(chǎn)品的季度、半年度和年度報告等定期報告。理財產(chǎn)品成立不足90日或者剩余存續(xù)期不超過90日的，商業(yè)銀行可以不編制理財產(chǎn)品當期的季度、半年度和年度報告。

從這一要求看，銀行理財信息披露要求與公募基金并無太大差異。

“但事實上，銀行理財與公募基金仍有區(qū)別。”一位銀行理財研究人士向記者表示，基金一般在每年7月下旬先公布二季報，然后在8月末之前披露半年報，而銀行理財?shù)呐稌r間則有所不同。

以信息披露合規(guī)性較高的光大理財為例，其二季報一般在7月21日披露，與一般的公募基金基本同步，但是其半年報披露時間明顯滯后。從往年看，光大理財?shù)陌肽陥笠话銜?月中上旬披露，而一般的公募基金在8月末已披露完畢。

“這實際上緣于披露規(guī)則的細微差異。”一位銀行理財研究者向記者表示，光大理財之所以會與基金同步披露二季報，是因為銀行理財要求在季度結(jié)束后的15日內(nèi)進行季報披露，而公募基金也須在季度結(jié)束后15個工作日之內(nèi)編制完成季報。

“其中隱含了一個規(guī)則：銀行理財定期報告的披露日期一般是工作日，而非自然日。”該理財研究人士表示。

正是由于日期計算標準問題，導(dǎo)致銀行理財產(chǎn)品半年報往往滯后于公募基金。

“銀行理財要求上半年結(jié)束之日起60日內(nèi)披露半年報，如果按照自然日計算會與公募基金同步，而按照工作日計算，只需要在9月中旬披露就可以了。”上述銀行理財研究人士表示。

定期報告“個性化”

與公募基金不同的是，銀行理財披露二季報和半年報時，經(jīng)常出現(xiàn)合并發(fā)布的情況。

記者發(fā)現(xiàn)在二季報披露過程中，有一部分銀行理財選擇將半年報與二季報同步刊發(fā)。例如，一國有大行旗下理財產(chǎn)品在募集說明書中表示：“逢半年末，半年報告與當季季度報告合并；逢年末，年度報告與半年度報告合并。”

同時，也有銀行理財產(chǎn)品信披異常“個性化”，只發(fā)布了半年報，并沒有二季報。

“銀行理財產(chǎn)品半年報和二季報披露內(nèi)容并無太大差異，這點與公募基金完全不同。”一位銀行理財合規(guī)人士向記者表示。

相比而言，基金二季報普遍簡明扼要，而半年報會將一些內(nèi)容披露得更詳實和豐富。

每半年披露一次的理財業(yè)務(wù)報告，是投資者關(guān)注銀行理財信息披露的焦點。

上述銀行合規(guī)人士表示，按照相關(guān)制度要求，銀行理財每半年披露其從事理財業(yè)務(wù)活動的有關(guān)信息，至少包括當期發(fā)行和到期的理財產(chǎn)品類型、數(shù)量和金額、期末存續(xù)理財產(chǎn)品數(shù)量和金額，須列明各類理財產(chǎn)品的占比及其變化情況，以及理財產(chǎn)品直接和間接投資的資產(chǎn)種類、規(guī)模和占比等信息。

從理財業(yè)務(wù)報告中基本可以看出一家銀行理財公司過去半年報產(chǎn)品申購贖回以及存續(xù)產(chǎn)品的狀況，同時還將披露穿透后的資產(chǎn)配置等。

記者從各家銀行理財公司網(wǎng)站查詢發(fā)現(xiàn)，一般而言，銀行理財公司往往將此報告在公司公告中予以披露，但仍有一些理財機構(gòu)并未將此報告置于顯著位置進行披露。

上述銀行理財合規(guī)人士表示，由于對于業(yè)務(wù)理解存在差異，很多細節(jié)很難確定，未來可以參照更多公募基金信息披露做一些制度設(shè)計，以完善信披制度。

此前，中銀協(xié)秘書長劉峰表示，中銀協(xié)正研究制定理財產(chǎn)品信息披露指引，旨在完善并統(tǒng)一理財產(chǎn)品信息披露機制和標準，減少理財產(chǎn)品發(fā)售者和消費者之間的信息不對稱，提高金融產(chǎn)品和市場的透明度，使消費者更好地做出知情決策，更好保護金融消費者權(quán)益。

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