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一、A股低開強烈震蕩，繼續下探或有修復？

周一，滬深兩市大幅低開，開盤震蕩后隨即跳水，一度跌幅擴大。此后，多板塊發力下指數迎來回升，創業板指盤中翻紅。午后，TMT板塊大跌拖累市場走低，指數再次下行重創日內新低。尾盤，指數表現乏力，全天低開低走迎來連續調整。盤面上，電力行業、公用事業逆市大漲；燃氣、光伏、黃金、汽車整車、電池等小幅反彈；互聯網服務、文化傳媒、軟件開發、游戲、計算機設備、通信設備、教育、通信服務、消費電子、釀酒、風電、保險等行業跌幅居前。題材股方面，復合集流體、抽水蓄能、綠色電力、TOPCon電池、天然氣概念漲幅居前；數字閱讀、AIGC概念、ChatGPT概念、數據確權、數據要素等重挫。

消息上，1、堅定不移擴內需促消費；當前，我國消費市場總體上延續恢復態勢，必須堅定不移實施擴大內需戰略，通過各種舉措恢復和擴大消費。必須大力實施擴大內需戰略，深入貫徹落實黨中央決策部署，促進消費市場穩定恢復，從而充分發揮我國超大規模市場優勢，采取更加有力的措施，使社會再生產實現良性循環。

2、重視通用人工智能發展；通用人工智能加速走進現實，將成為新一輪科技革命和產業變革的重要驅動力量，對人們的生產生活產生重大影響。應看到，我國人工智能發展水平總體上仍處于起步階段，通用人工智能研究與應用仍然任重道遠。積極推進人工智能治理，要有一定的前瞻性。

3、我國南方16條河流發生超警洪水；水利部24日發布汛情通報，6月20日以來，我國西南東部南部、江南、華南及湖北南部等地出現強降雨過程。受強降雨影響，廣東、廣西、湖南、江西、云南等地16條河流發生超警洪水。

熱點上，電力行業走強：深南電A、桂東電力、豫能控股、建投能源、京能電力、杭州熱電漲停，皖能電力、閩東電力、江蘇國信、恒盛能源、浙能電力等漲幅居前。復合集流體走強：英聯股份、雙星新材漲停，沃格光電、阿石創、東威科技、中一科技、萬順新材等漲幅居前。光伏設備板塊午后震蕩走高，帝科股份漲超10%，鈞達股份漲超7%，中信博、晶澳科技、福斯特等漲幅居前。

狀態上，上證指數跌破3200點，短期情緒偏空。孔明認為在經濟復蘇預期下，今年以來A股主線是人工智能與國資改革，人工智能板塊經過調整后再度上行，國資改革板塊則持續調整。人民幣匯率破7是近期市場調整的主導因素，調整的主導力量則是中字頭與新能源賽道股。鑒于外圍市場短期展開調整，預計A股將維持震蕩筑底的格局，投資者可逢低布局中報預增板塊的補漲機會。今天部分博弈資金兌現后出逃，而AI公司減持帶崩TMT板塊，疊加海外不利事件的影響，在經濟復蘇弱勢的基調下，市場迎來連續回撤，當前已經回到年初位置。市場整體回撤空間有限，探底回升或是后期主基調。

今天指數的走低，幾乎和端午節前的因素如出一轍，只不過還需要加上外部的不利影響。具體看，和上周一樣，人工智能板塊的下挫以及人民幣的貶值是下跌的主因，尤其是AI公司減持的影響下，直接對傳媒以及TMT板塊帶來抑制，第二波行情也基本就此結束。而人民幣來說，離岸人民幣兌美元跌破7.23，刷新去年11月以來新低，日內一度跌超150個基點，匯率市場的不濟，股市也難有太好的表現。除此之外，端午假期，海外地緣政治等因素影響，市場風險偏好降低，海外資產紛紛走低下，對今日市場也帶來一定的負面影響。市場為何如此之弱？實際上還是基本面的疲軟之下，市場預期沒有改變，情緒的影響下市場波動在加大。目前看，A股估值處于歷史低位，而復蘇周期以及流動性寬松下，指數整體仍有上行的基礎和空間。對于戰略投資者來說，站在未來1-2年的維度，逢低仍是低吸配置的好時機。而波段投資者，指數連續回撤之下，也應該做好階段進場的準備。而隨著政策的持續提振以及行業業績的預期，對于此前調整相對充分的新能源板塊，也可做好階段低吸的準備。

操作上，市場延續節前調整節奏，盤中兩市再現寬幅震蕩，兩市行業及題材再現市場分化，節日期間，外圍市場大跌引發節后市場情緒謹慎。從盤面來看，節前熱炒的板塊及題材呈現退潮，市場獲利資金出逃加劇盤中分化和調整，不過，隨著場內資金的高低切換以及北向資金的重新回流，盤中市場反彈說明低位存在一定的承接資金在托底市場，短期來看，市場整體趨勢較弱，后期存在反復震修整可能。而近期政策端利好不斷，央行持續向市場釋放積極信號，在穩增長政策引導下，下半年國內經濟有望繼續呈現出復蘇，因此，在投資機會上，建議投資者繼續關注經濟復蘇預期下大基建和大消費的投資機會。

近期強勢股【深南電A、東晶電子、雙星新材、寶馨科技、京城股份、南方精工、中馬傳動、新中港、華脈科技】持續連板，連板股留意：宏達新材、春秋電子、大晟文化、深華發A、一彬科技、建投能源

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