在2023年的8月21號(hào)，央行授權(quán)全國銀行業(yè)拆借中心公布的最新貸款利率，其中一年期的貸款利率向下浮動(dòng)10個(gè)基點(diǎn)，0.1%，備受社會(huì)期待的5年期的房貸利率卻紋絲不動(dòng)，仍然是4.2%大，大出乎了市場的預(yù)料。

為什么5年期的房貸利率這次沒有調(diào)整？如果站在銀行業(yè)的角度容易理解，因?yàn)殂y行業(yè)到底息差的空間還有多大？從穩(wěn)健經(jīng)營的角度，恐怕銀行業(yè)再次降低房貸利率還沒有做好準(zhǔn)備。

(資料圖片)

站在房地產(chǎn)整個(gè)行業(yè)債務(wù)來看，有比5年期的房貸利率下降更重要的一些政策工具還沒有落地、仍在路上，它們的影響比房貸利率的下降恐怕要更大的多。

比方說第一個(gè)我們進(jìn)入到2023年的8月份看到，房地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)里的龍頭房企不斷出現(xiàn)了繼續(xù)信貸違約的現(xiàn)象，像碧桂園、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、 Soho中國，這都是在房地產(chǎn)行業(yè)里面可圈可點(diǎn)的龍頭企業(yè)。

如果說從國家層面沒有一種能夠止住這樣的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)爆發(fā)的系統(tǒng)性的方案，恐怕在下個(gè)月保不齊就是紅桂圓黃桂圓了。

如果說房地產(chǎn)龍頭房企不斷爆雷，就意味著爛尾樓會(huì)越來越多，因?yàn)榧词鼓切┯匈彿坑?jì)劃的家庭恐怕來購買期房，心里邊也會(huì)有顧慮。

要扭轉(zhuǎn)整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的悲觀預(yù)期，在我看來恐怕沒有比止住當(dāng)前不斷風(fēng)險(xiǎn)暴雷的現(xiàn)象更重要的了。

第二個(gè)就是限購，雖然從2022年5月份以來，為了穩(wěn)住房地產(chǎn)出臺(tái)了一系列的政策舉措，但是我們發(fā)現(xiàn)在全國包括一線城市北上廣深和部分的二線核心城市在內(nèi)的大約有20個(gè)城市在內(nèi)，今天仍然實(shí)行了嚴(yán)格的限購政策，當(dāng)然還包括海南這些限購的政策直接剝奪了有一部分購房人群的購房資格。

一方面我們出臺(tái)其他刺激性的政策，另外直接剝奪了一部分人進(jìn)入到市場來購房，在我看來政策的左右手互搏至少對(duì)一線城市和二線的核心城市來說是迫切需要改變的，比5年期房貸利率更重要的一些政策的空間。

第三個(gè)就是首付款的比例，雖然說今天像三四線城市，也包括大部分的二線城市，首套房的首付款比例已經(jīng)降到了20%，但不要忘了今天在一線城市和部分熱點(diǎn)的二線城市里面，像二套房貸的利率仍然還動(dòng)輒百分之四五十甚至百分之六七十、百分之七八十。

如果這么高的首付款比例，就意味著對(duì)那些改善性需求的家庭來說這個(gè)門檻就太高了，如果離開了改善性需求這些家庭來參與的話，只靠剛需的群體想扭轉(zhuǎn)當(dāng)前房地產(chǎn)整個(gè)行業(yè)里邊對(duì)未來的悲觀預(yù)期，恐怕難以實(shí)現(xiàn)，這是第三個(gè)。

第四個(gè)就是認(rèn)房不認(rèn)貸，雖然從7月24號(hào)住建部的座談會(huì)以來政策備受期待，但一個(gè)月時(shí)間過去了，仍然遲遲沒有落地。

認(rèn)房不認(rèn)貸如果這個(gè)政策要如果真是落地的話，至少在15個(gè)核心城市里面都會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響，意味著那些改善性需求有一部分家庭不論是首付款的比例還是房貸利率都會(huì)比之前有明顯的下降，但是這個(gè)政策遲遲沒有落地。

最后一個(gè)就是存量房貸利率的調(diào)整，從7月24號(hào)住建部的會(huì)議也談到了，說要優(yōu)化這一些存量房貸的利率，根據(jù)新的情況不排除會(huì)繼續(xù)有所調(diào)整，但是遲遲一個(gè)月時(shí)間過去了，我們看到什么還沒有發(fā)生。

存量房貸利率既涉及到整個(gè)社會(huì)的購買力，又影響到從2017年到2022年這一部分存量購房家庭的比方說二套房改善性需求的空間，不論是二套房的購買還是他們對(duì)整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)能力，降低存量房貸利率其實(shí)都是很有意義的。

因?yàn)樵?017年到2022年期間，不論是首套房還是二套房，這一些房貸利率都比當(dāng)時(shí)的房貸基準(zhǔn)利率要上浮了少則50個(gè)基點(diǎn)多則甚至120個(gè)基點(diǎn)，如果能夠合理下浮，降低他們的每個(gè)月的支出，不論對(duì)消費(fèi)還是對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)，在我看來都是要影響比5年期的房貸利率調(diào)整更大的一件事情。

當(dāng)然了您可能會(huì)問說以上這些政策似乎和四五線城市關(guān)系不大，主要是涉及到一二線城市，的的確確在我看來，新一輪扭轉(zhuǎn)整個(gè)社會(huì)對(duì)房地產(chǎn)的悲觀預(yù)期的主要抓手也是在一二線城市里邊，如果一二線城市的悲觀預(yù)期還不能扭轉(zhuǎn)的話，恐怕四五線城市出臺(tái)什么樣的政策作用都更是有限的。

不知道您對(duì)以上的分析和判斷持有什么樣的觀點(diǎn)，也歡迎您發(fā)表意見和評(píng)論，了解更多，歡迎關(guān)注道哥道金融，謝謝。

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