本周市場表現(xiàn)：

本周(2022.02.07-2022.02.11，下同)市場漲跌分化明顯。上證綜指上漲3.02%，上證50上漲2.91 %，滬深300上漲0.82 %，中證500上漲2.5%，中證1000上漲0.87%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.59%。上證綜指、上證50和滬深300指數(shù)為看多觀點，其余寬基指數(shù)量能擇時信號均為看空觀點。

寬基指數(shù)來看，中證500、中證1000處于估值分位數(shù)“安全”等級，其余寬基指數(shù)處于估值分位數(shù)“適中”等級。

中信一級行業(yè)分類來看，電力及公用事業(yè)、汽車、商貿(mào)零售、消費者服務(wù)、食品飲料、農(nóng)林牧漁、計算機(jī)、傳媒處于估值分位數(shù)“危險”等級；有色金屬、鋼鐵、基礎(chǔ)化工、輕工制造、機(jī)械、非銀行金融、電子、通信處于估值分位數(shù)“安全”等級。

量化市場跟蹤：

截面波動率來看，最近一周滬深300、中證500以及中證1000指數(shù)成分股橫截面波動率均小幅回升，短期Alpha環(huán)境好轉(zhuǎn)。近一個季度看，滬深300、中證500以及中證1000指數(shù)橫截面波動率處于近半年中上分位點，Alpha環(huán)境處于景氣區(qū)間。

時間序列上來看，最近一周中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)成分股時間序列波動率均下降，Alpha環(huán)境相比上周變差；滬深300指數(shù)成分股時序波動率仍處上升通道，本周小幅抬升。

本周IF當(dāng)月合約上漲0.45%，收于4595.2，收盤基差-0.13 %；IH當(dāng)月合約上漲2.64%，收于3141.8，收盤基差-0.04 %；IC當(dāng)月合約上漲2.58%，收于6753.8，收盤基差0.13 %。

北向資金凈流入107.44億元，其中滬股通凈流入173.54億元，深股通凈流入-66.1億元。南向資金凈流入41.65億元，其中滬市港股通凈流入-26.50億元，深市港股通凈流入68.15億元。

本周北向資金凈流入排名較高的行業(yè)為銀行、非銀行金融、有色金屬；凈流出較高的行業(yè)為醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源、計算機(jī)。北向資金占行業(yè)總市值比重下降較多的行業(yè)有電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥、電子。

截至2022年2月11日，基金抱團(tuán)分離度維持震蕩狀態(tài)，抱團(tuán)基金觀點相較于上周變動不大。最近一周抱團(tuán)股與抱團(tuán)基金表現(xiàn)不佳，回撤持續(xù)擴(kuò)大。

風(fēng)險分析：報告結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復(fù)驗證的可能。

（文章來源：光大證券）

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