今日(4月13日)滬深兩市全線低開，盤初股指分化跡象明顯，深成指與創業板指一路震蕩走低，而滬指則一度紅盤拉升，隨后維持震蕩整固；午后科技股出現分化，部分熱門標的跳水，促使三大股指一致性下挫，調整態勢明顯。

(資料圖)

從盤面上來看，輕指數重個股，其余行業與概念板塊輪動提速，局部賺錢效應仍存。行業方面，景點及旅游、互聯網電商、教育、油氣、零售、醫療器械等板塊表現突出；題材板塊方面，CRO概念、創新藥、在線旅游、露營經濟等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當前市場風口，安信證券表示，千萬別輕視醫藥，創新藥板塊整體定價仍具有一定回升空間；國海證券認為AIGC有望帶來新一輪內容生產力革命，關注AIGC+及低估值的直播電商、新消費公司；國泰君安證券指出，技術+貨幣兩大周期不變，看好二季度創新藥反彈。

安信證券：千萬別輕視醫藥！創新藥板塊整體定價仍具有一定回升空間

投資策略：基于4月時點，綜合預期景氣、外圍因素與市場定價情況，醫藥板塊目前兼具低PEG與2023年相對景氣特質，Q2催化密集下或存有一定回升空間。

其中，預期景氣層面，一方面，基于盈利預測視角，醫藥2023年增速有望較2022年迎來較大回暖；

另一方面，以ASCO為代表，二季度有多個重大學術會議將披露最新臨床數據，一定程度上將有望帶動創新藥板塊行情相對上行。同時相較2022年，2023年疫情影響相對趨弱，院內放量有望帶來景氣的相對回升。

外圍因素層面：預期美聯儲加息或臨近尾聲，流動性回歸有望帶來港股創新藥流動性修復以及藥企融資難度的相對緩和。

市場定價層面：當前醫藥板塊整體估值盈利性價比相對較優，其中創新藥板塊整體定價仍具有一定空間。

國海證券：AIGC有望帶來新一輪內容生產力革命 關注AIGC+及低估值的直播電商、新消費公司

行業配置：AIGC有望帶來新一輪內容生產力革命。持續關注擁有海外業務布局，可率先接入及調用相關模型的公司；關注國內各大廠及創業公司模型發布后的應用爆發浪潮，關注游戲、營銷、影視、電商、教育等領域應用。4月重點推薦AIGC+及低估值的直播電商、新消費公司。

投資策略：算力、算法、數據共振推動AIGC發展，算法競爭及模型開源、商業化，打開產品化浪潮，帶來新一輪內容生產力革命。關注游戲、營銷、影視、電商、教育等領域應用機會。

公司股票池：重點關注昆侖萬維、湯姆貓、中文在線、藍色光標等。

國泰君安證券：技術+貨幣兩大周期不變 看好二季度創新藥反彈

投資策略：技術+貨幣兩大周期不變，看好二季度創新藥反彈。2-3月伴隨創新藥整體調整，板塊已回歸至3倍PS左右的合理估值區間下限，同時產業發展并未停滯，研發和出海催化劑不斷涌現，為下一輪行情的啟動積蓄動能，短期看，加息預期不再收緊，二季度財報后疊加ASCO有望迎來催化劑密集的窗口期。

公司股票池：①Biotech:康諾亞-B、榮昌生物-B、百濟神州、康方生物-B，受益標的首藥控股、亞虹醫藥、海創藥業、益方生物；②傳統制藥創新轉型：恒瑞醫藥、華東醫藥，受益標的海思科、信立泰。

海通證券：未來游戲公司業績趨勢有望持續向上 板塊白馬公司估值性價比逐步凸顯

投資策略：當前游戲公司均處于低估值區間，A股頭部公司2023年PE大部分處于低估值區間，疊加政策常態化、技術創新，未來游戲公司業績趨勢有望持續向上，板塊白馬公司估值性價比逐步凸顯。

公司股票池：繼續看好頭部研運一體廠商，A股關注三七互娛、吉比特、愷英網絡、姚記科技、盛天網絡、完美世界、巨人網絡、名臣健康；AIGC游戲：湯姆貓、中文在線；港股關注騰訊控股、網易-S、心動公司、創夢天地、中手游等。

中原證券：中藥值得繼續關注 低估板塊投資機會不容忽視

1)關注中藥領域的投資機會。建議繼續關注康緣藥業、羚銳制藥的投資機會。

2)2021年10月，商務部發布《關于“十四五”時期促進藥品流通行業高質量發展的指導意見》，指出“到2025 年，將會培育形成5-10 家超五百億的專業化、多元化藥品零售連鎖企業，藥品零售百強企業年銷售額占藥品零售市場總額65%以上”，未來我國連鎖藥店的市場集中度有望進一步提升，龍頭企業有望受益，建議重點關注一心堂，益豐藥房，老百姓，大參林。

3)我國目前仍然面臨優質醫療資源總量不足，城鄉、區域之間分布不均衡的問題，基層醫療衛生服務水平仍有待提升，未來醫療資源擴容和下沉是大勢所趨，此次政府工作報告中提到“推動優質醫療資源擴容下沉和區域均衡布局”。建議關注受益于分級診療的院內檢驗科服務龍頭潤達醫療；國產醫療器械領域建議重點關注邁瑞醫療、安圖生物、聯影醫療、翔宇醫療。

4)近日，教育部印發《2023年全國綜合防控兒童青少年近視重點工作計劃》，全面部署年度全國綜合防控兒童青少年近視重點工作計劃。其中明確：要將兒童青少年近視防控工作、總體近視率和體質健康狀況納入政府績效考核。建議關注眼科服務領域的投資機會，重點關注歐普康視，明月鏡片。

5)建議關注一季報超預期相關公司。

首創證券：重視AIGC帶來的生產力快速發展下 版權和數據價值的重估

AIGC對于內容生產行業的效率和交互模式具備革新價值，關注游戲、營銷、影視等領域的應用落地。重視AIGC帶來的生產力快速發展下，版權和數據價值的重估。

從5個方向篩選AIGC場景應用端標的：

1、AIGC應用研發：具備核心研發能力，有望在垂類應用方面收獲爆款，游戲公司有先天優勢，相關標的有騰訊、網易、昆侖萬維、湯姆貓；

2、AIGC賦能IP：具備虛擬IP 運營體系，AIGC 技術將幫助已有IP 體系充實設定情節，營銷廣告公司有先天優勢，相關標的藍色光標、天下秀、三人行、值得買；

3、AIGC生產提效：具備較強內容產出能力，AIGC 技術將提升生產效率，降低成本壓縮周期，主要出現在游戲、影視領域，相關標的有騰訊控股、網易、完美世界、光線傳媒、百納千成等；

4、垂類平臺利用AIGC生態豐容：圖片、視頻、文本、音樂類的垂類平臺有機會獲益于AIGC 內容對平臺的填充，或AIGC 工具類應用對UGC 產能的提升，相關標的有視覺中國、值得買；

5、數據資產價值重估：中文在線、閱文集團、掌閱科技。好萊塢進口片延續快速定檔節奏，利好影院標的。推薦關注標的：中國電影、萬達電影。港股互聯網龍頭目前估值仍然較低，推薦關注：快手-W、閱文集團。

申銀萬國證券：聚焦診療需求復蘇主線 中成藥、藥店與民營醫院一季度表現亮眼

業績預告及快報：截止至4月11日，已有20家醫藥生物公司公布2023Q1業績預告/經營情況數據，其中以中藥及原料藥公司為主。兼具消費屬性的中成藥、線下藥店公司業績表現突出。預計伴隨1-2月份后國內新冠免疫屏障的建立，居民診療需求正常釋放以及日常消費需求復蘇，中藥、線下藥店、民營醫院等板塊23Q1業績有望實現超預期。

公司股票池：除已經公布業績預告的公司外，對其他53 家醫藥上市公司23Q1 的業績表現進行了預測，其中：(1)歸母凈利潤增速在50%以上的公司有：天壇生物、東阿阿膠、潤達醫療、偉思醫療、普蕊斯、魚躍醫療、廣譽遠、奧翔藥業、新諾威；

(2)增速在30%~50%(不含)的公司有：南微醫學、以嶺藥業、衛光生物、一品紅、普瑞眼科、陽光諾和、特寶生物、百誠醫藥、聯影醫療、健麾信息、藥康生物、愛博醫療、阿拉丁；

(3)增速在10%~30%(不含)的公司有：九典制藥、老百姓、愛爾眼科、大參林、益豐藥房、諾思格、康龍化成、壽仙谷、藥明康德、百克生物、泰坦科技、邁瑞醫療、凱萊英、三星醫療、通策醫療、智飛生物、昭衍新藥、三諾生物、健帆生物、威爾藥業、泰格醫藥；

(4)增速在0%~10%(不含)的公司有：博瑞醫藥、我武生物、恒瑞醫藥、鍵凱科技、皓元醫藥、健友股份；

(5)負增長的公司有：長春高新、泰康生物、天新藥業；

(6)扭虧的公司有：歐林生物。

東北證券：AI帶動海量高質量數據需求 數據要素本質是數據供給側改革

行業背景：AI帶來海量+高質量數據需求爆發，以ChatGPT為代表的新AI浪潮正是在算法不斷演進的同時以數量級方式提升數據使用量的結果，未來隨著AI大模型不斷演進，對于數據的需求量會越來越大，數據真正起到了數字經濟時代石油的作用。

市場現狀：目前我國80%的數據屬于公共數據，但市場流通的數據中只有5-10%是公共數據，大量優質的公共數據沒有得到開放與利用，因此我國正在探索的數據要素相關舉措正是一場數據行業的“供給側改革”。

投資策略：在本輪AI浪潮下，疊加數據要素市場的快速變革，本身是數據源、或接近數據源的公司能夠更好地使用AI創造出更大價值，成為AI新時代真正的受益者。

(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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